KI-Investitionsboom treibt Anleiherisiken der Hyperscaler – Belastungsprobe für Aktienmärkte
KI-Marktzusammenfassung
Steigende Anleiheemissionen durch KI-Hyperscaler treiben die Credit Spreads nach oben; Fälligkeiten 2035 rentieren bei ~5,7%, und die Spreads gegenüber 10-jährigen US-Treasuries liegen bei bis zu 1,05 Prozentpunkten, während die CDS-Kosten für Oracle und Alphabet gestiegen sind. Höhere Renditen und breitere Spreads können die finanziellen Bedingungen straffen und die Hürdenrate für Aktien erhöhen. Da Hyperscaler ~20% der Marktkapitalisierung des S&P 500 ausmachen, könnte Kreditstress die Bewertungen des breiteren Index belasten.
Einflussstufe
● Hoch
Betroffene Assets
NCSISP5002USD/USDT-0.35%
AI-Einblick · NCSISP5002USD/USDTAI-Einblick
▼ Bärisch
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Der KI-Investitionsschub der fünf großen Hyperscaler lässt das Kreditrisiko ihrer Anleihen steigen. Ausstehende Hyperscaler-Anleihen mit Fälligkeit 2035 rentieren im Schnitt mit 5,7% und liegen damit 1,05 Prozentpunkte über einer 10-year US Treasury; vor einem Jahr betrug der Abstand 0,44 Prozentpunkte bei 4,75% Durchschnittsrendite, wie LSEG-Daten zeigen. Auch die Kosten für Kreditausfallversicherungen (CDS) auf Oracle und Alphabet sind deutlich gestiegen, während die Renditen von US-Staatsanleihen auf den höchsten Stand seit 2007 kletterten.
