Makroökonomie

Der KI-Investitionsschub der fünf großen Hyperscaler lässt das Kreditrisiko ihrer Anleihen steigen. Ausstehende Hyperscaler-Anleihen mit Fälligkeit 2035 rentieren im Schnitt mit 5,7% und liegen damit 1,05 Prozentpunkte über einer 10-year US Treasury; vor einem Jahr betrug der Abstand 0,44 Prozentpunkte bei 4,75% Durchschnittsrendite, wie LSEG-Daten zeigen. Auch die Kosten für Kreditausfallversicherungen (CDS) auf Oracle und Alphabet sind deutlich gestiegen, während die Renditen von US-Staatsanleihen auf den höchsten Stand seit 2007 kletterten.

Die drei großen US-Aktienindizes gingen am Donnerstag geschlossen tiefer aus dem Handel: Der S&P 500 verlor 0,87%, der Dow 1,32% und der Nasdaq 0,72%. Steigende Rohölpreise schürten Inflationssorgen; zusätzlich belastete Walmart nach schwächeren Q2-Comparable-Sales und einem Gewinn-Ausblick unter Konsens mit einem Kursrutsch von über 9% die Stimmung im Konsumsektor. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg um 4 Basispunkte auf 4,69%. Der Philadelphia-Fed-Index für August sprang überraschend auf 47,4 und erreichte damit den höchsten Stand seit fünf Jahren.

US-Aktien standen am Donnerstag unter Druck: Der S&P 500 fiel um 0.3%. Der Dow Jones Industrial Average verlor 344 Punkte beziehungsweise 0.6%, der Nasdaq Composite sank um 0.8%. Gleichzeitig nahm der Druck am Anleihemarkt wieder zu, während Verluste bei Walmart den Gesamtmarkt belasteten.

US-Aktien gaben nach, alle drei großen Indizes notierten im Minus. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg um 4 Basispunkte auf 4,69% und erhöhte damit den Bewertungsdruck am Aktienmarkt. Walmart verlor mehr als 9%, nachdem der Konzern schwächer als erwartete vergleichbare Umsätze sowie einen vorsichtigen Gewinn-Ausblick meldete und damit auch die Stimmung im Konsumsektor belastete. Der Philly-Fed-Index für August sprang unerwartet auf 47,4 und damit auf ein 5,25-Jahres-Hoch, was auf Widerstandskraft in der Industrie hindeutet.

Das US-Finanzministerium kündigte an, stärker auf die Emission kurzfristiger Staatsanleihen zu setzen, was an den Märkten Spekulationen über frühere Zinssenkungen der US-Notenbank auslöste und den Dollar schwächte. In der Folge stieg der Goldpreis über 2.400 US-Dollar je Unze. Brent-Öl-Futures legten um mehr als 2% zu und kletterten über 85 US-Dollar je Barrel. Insgesamt zogen Rohstoffpreise breit an, was den Inflationsdruck erhöhen könnte.

Der Bitcoin-Kurs ist in kurzer Zeit über die Marke von 72.000 US-Dollar gestiegen. Auslöser war ein Plan des US-Finanzministeriums zu Staatsanleihen, der die Erwartungen an eine bessere Marktliquidität stützte und die Nachfrage nach Risikoanlagen belebte. In der Folge kam es zu großflächigen Rückkäufen von Short-Positionen, was den kurzfristigen Kursanstieg zusätzlich verstärkte.

Nach einem Eingriff der US-Notenbank am Mittwoch zogen wichtige Kryptowährungen deutlich an. XRP sprang in weniger als zwei Tagen um 20% und zeigte einen klaren Ausbruch. Bitcoin stieg im selben Zeitraum um 12% und setzte die Bewegung bis Donnerstag fort, wobei sich im 4‑Stunden-Chart ein markanter Ausbruch abzeichnete. Als nächste Hürden werden $65,600 sowie $73,750 genannt.

Die drei großen US-Aktienindizes schlossen schwächer: Der S&P 500 verlor 0,20%, der Dow 0,63% und der Nasdaq 100 0,24%. Ein kräftiger Anstieg der Ölpreise hob die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen um 5 Basispunkte auf 4,70% und belastete damit die Bewertungen am Aktienmarkt. Walmart brach um mehr als 9% ein, nachdem der Konzern im zweiten Quartal schwächere Same-Store-Sales gemeldet und den Ausblick für den bereinigten Gewinn je Aktie für das Gesamtjahr gesenkt hatte. Ein überraschender Sprung des Geschäftsklimaindex der Philadelphia Fed im August auf 47,4 – ein Fünfjahreshoch – konnte die Schwäche am Gesamtmarkt nicht drehen.

Eightco Holdings hat Details zu seinem Bestand zum 19. August 2026 veröffentlicht und beziffert die Gesamtholdings auf rund 3,89亿美元. Dazu zählen eine über Zweckgesellschaften indirekt gehaltene OpenAI-Investition von 9000万美元, eine Beast-Industries-Investition von 1800万美元, mehr als 1.6万 Ethereum sowie nahezu 3.02亿 Worldcoin-Token. Zusätzlich weist das Unternehmen etwa 1.32亿美元 an Cash und Stablecoins aus. Das Unternehmen teilte zudem mit, in den vergangenen zwei Wochen 1400万 Aktien zurückgekauft zu haben, um das Vertrauen in Vermögenswerte und Strategie zu unterstreichen.

Japans Aktienmarkt legte zu, gestützt durch sinkende globale Anleiherenditen: Der Nikkei 225 stieg zur Mittagszeit um 1% auf 65,982.49 Punkte, der Topix gewann 0.91% auf 4,048.72. Sumitomo Metal Mining führte die Gewinner mit plus 9.72% an; Sumitomo Pharma und Kansai Electric Power stiegen um 8.70% beziehungsweise 8.09%. Geplante Rückkaufoperationen für US-Staatsanleihen mit längerer Laufzeit linderten die Anspannung am Bondmarkt und verbesserten die Risikoneigung, wie Reuters berichtete.