Rohstoffmarkt

Der landesweite Durchschnittspreis für Diesel in den USA hat am Donnerstag erstmals die Marke von 6 US-Dollar je Gallone überschritten und damit ein Rekordhoch erreicht. Eine verschärfte geopolitische Lage hat das Angebot verknappt: Der US-israelische Krieg mit Iran sowie ukrainische Angriffe auf russische Raffinerien belasten die Versorgung. Die Dieselbestände liegen 13% unter dem Fünfjahresdurchschnitt und betragen 106.3 Millionen Barrel. Brent schloss bei 107.63 US-Dollar je Barrel und WTI bei 102.48 US-Dollar je Barrel, beides die höchsten Schlussstände seit Mitte Mai.

Die Ölpreise sind auf den höchsten Stand seit Mai gestiegen; Brent kletterte im Tagesverlauf über 108 US-Dollar je Barrel, weil der Krieg mit dem Iran die globale Rohölversorgung weiter beeinträchtigt. Damit nahmen die Inflationssorgen zu, während der Anleihemarkt unter Druck geriet. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen stieg auf 4,95%, und alle drei großen US-Aktienindizes gaben nach.

Der Ölpreis kletterte am Donnerstag auf 107 US-Dollar je Barrel und erreichte damit erstmals seit Mai dieses Niveau, während die Anleiherenditen sprunghaft anzogen. Die US-Großhandelsinflation stieg im Juni um 0,4% gegenüber dem Vormonat und lag 5,4% über dem Vorjahr, was Erwartungen weiterer Zinsschritte der Fed stützte; der Markt preiste für die kommende Woche eine Anhebung mit rund 75% Wahrscheinlichkeit ein. US-Aktien gerieten unter Druck: Der S&P 500 fiel um 0,6%, der Nasdaq um 0,7% und der Dow verlor 350 Punkte. Zusätzlichen Auftrieb erhielten die Renditen auch durch Äußerungen von Trump, er wolle allen Erwachsenen in den USA eine „Dividende“ von 5.000 US-Dollar auszahlen.

Die internationalen Goldpreise gaben am Donnerstag um mehr als 1% nach; Spot-Gold lag bei 4349.32 US-Dollar je Unze, US-Gold-Futures schlossen bei 4391.30 US-Dollar. US-Inflationsdaten über den Erwartungen und steigende Ölpreise stärkten die Erwartungen einer strafferen Geldpolitik der US-Notenbank. Händler taxieren die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung in der kommenden Woche auf 70%. Auch andere Edelmetalle fielen: Silber sank um 4.2%, Platin um 4.9% und Palladium um 4.3%.

Die Renditen von US-Staatsanleihen sind auf Mehrjahreshochs gestiegen; die Rendite zehnjähriger Treasuries näherte sich 5%, nachdem der Ölpreis um mehr als 5% auf den höchsten Stand seit Mai geklettert war. Das heizte Inflationssorgen an und ließ Händler die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bereits in der kommenden Woche auf etwa 70% anheben. Zusätzlich belasteten ein größeres Angebot an Staatsschulden und fiskalische Sorgen den Anleihemarkt. Im Fokus stehen die anstehenden US-Inflationsdaten.

Der Spotpreis für Gold fiel um 1,2% auf 4.349,32 US-Dollar je Unze, während US-Gold-Futures 1,6% nachgaben. Ein kräftiger Anstieg der Ölpreise und US-Inflationsdaten ließen die Erwartungen an eine Zinserhöhung der US-Notenbank steigen; die Wahrscheinlichkeit stieg auf 70%. Ein festerer US-Dollar und höhere Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen erhöhten den Druck, während Brent bei 105 US-Dollar je Barrel notierte. Zudem erhöhte die Europäische Zentralbank am selben Tag zum zweiten Mal in diesem Jahr die Zinsen, und der Markt richtet den Blick auf die anstehenden PCE-Daten.

Der eskalierende Konflikt zwischen den USA und dem Iran hat zur faktischen Schließung der Straße von Hormus geführt und damit die weltweite Versorgung mit Rohöl und Gas beeinträchtigt, wodurch der Ölpreis auf 105 US-Dollar je Barrel stieg. Brent kletterte am Mittwoch wieder über 100 US-Dollar je Barrel und setzte den Anstieg fort, während auch die Gaspreise kräftig anzogen. Präsident Trump sagte am Mittwoch, er rechne nicht mit einem Ende der Kämpfe vor den US-Zwischenwahlen im November. Die Sorge vor höherer Inflation ließ die britischen Anleiherenditen auf den höchsten Stand seit Jahrzehnten steigen.

Kupfer-Futures in New York schlossen am Mittwoch bei 6,89 US-Dollar je Pfund und markierten damit ein Allzeithoch, bevor die Notierungen am Donnerstag um 5% nachgaben. Gleichzeitig verengt sich das Angebot aus Kupferminen: Vorläufigen Daten der International Copper Study Group zufolge sank die globale Minenproduktion im ersten Halbjahr 2026 um 1,1% gegenüber dem Vorjahr, in Chile um 6,6%. Auf der Nachfrageseite sorgt der KI-Boom für zusätzlichen Bedarf, während US-Zölle von 50% auf halbfertige Kupferprodukte die Unsicherheit erhöhen. Der Kupferpreis liegt in diesem Jahr um mehr als 15% im Plus und in den vergangenen 12 Monaten um 40%.

Die indische Regierung verlangt von Zuckerfabriken monatliche Daten zu Produktion und Verkäufen, um die Versorgung in der Festtagssaison abzusichern und die Einzelhandelspreise zu stabilisieren. Der durchschnittliche Zuckerpreis liegt im Jahresvergleich um 39% höher bei Rs 60.2/kg; in städtischen Zentren wurden Rs 65/kg überschritten. Die Zuckerproduktion ist in dieser Saison um 27% auf rund 28.1 million tonne (MT) gefallen, während beim Lebensmittelministerium Anträge über 0.8 million tonne (MT) innerhalb einer zollfreien Importquote von 1 MT eingegangen sind.

Am 10. September gaben Edelmetalle deutlich nach: Comex-Gold fiel um 1,68% unter 4.386 US-Dollar je Unze, Silber rutschte um 5,37% auf knapp unter 65 US-Dollar je Unze. Der US-Dollar-Index stieg auf 95,46, während Brent-Rohöl die Marke von 102 US-Dollar je Barrel überschritt. Gleichzeitig zogen US-Anleiherenditen an, was Inflationssorgen und Erwartungen einer strafferen Fed-Politik verstärkte und damit auf Gold drückte.