Rohstoffmarkt

Der MCX-Goldpreis in Indien ist vom Rekordhoch bei 192,991 Rupien je 10 Gramm auf rund 143,610 Rupien gefallen, ein Minus von 26% (nahezu 5万 Rupien). Auslöser ist vor allem die Neubewertung der US-Geldpolitik: Der Markt preist drei Zinserhöhungen im laufenden Jahr ein und sieht für Dezember eine Wahrscheinlichkeit von 80%, dazu kommen ein festerer US-Dollar und zeitweise steigende Ölpreise, die Inflationssorgen verstärken. International ist der Goldpreis vier Wochen in Folge gefallen; bei COMEX-Gold liegt eine wichtige Unterstützung bei 3950–4000 US-Dollar je Unze, bei einem Bruch wäre ein Rückgang bis 3600 US-Dollar möglich.

Das philippinische Energieministerium kündigte für den 30. Juni zweigeteilte Anpassungen der Endkundenpreise für Benzin, Diesel und Kerosin an; Benzin darf dabei um bis zu 1,90 Peso je Liter steigen. Als Auslöser gilt eine neue militärische Zuspitzung zwischen den USA und dem Iran im Persischen Golf, die die Risiken für die Schifffahrt durch die Straße von Hormus erneut in den Fokus rückt und die Ölpreise anziehen ließ. Nach einer kräftigen Preiskorrektur in der Vorwoche auf Basis von Waffenstillstandserwartungen hätten die Spannungen die Dubai-Öl- sowie Produktpreise wieder nach oben gedrückt, so das Energieministerium.

Eine neue Runde von Raketen- und Drohnenangriffen zwischen den USA und Iran am Wochenende traf US-Militärstandorte in Kuwait und Bahrain und behinderte erneut die Schifffahrt durch die Straße von Hormus, wodurch die Ölpreise am Montag stiegen. US-Daten zeigten, dass die Inflation im Mai auf Jahressicht über 4,0% kletterte und damit erstmals seit drei Jahren diesen Wert überschritt, da der Nahostkonflikt die Energiepreise nach oben trieb. Der Markt rechnet mit drei Zinsschritten der US-Notenbank in diesem Jahr; die Wahrscheinlichkeit für eine Anhebung im Dezember liegt bei 77%. Der Goldpreis fiel am Tag um 0,5% auf 4.067,99 US-Dollar je Unze; Silber und Palladium gaben nach, während Platin leicht zulegte.

Gold- und Silberpreise setzten ihre Abwärtsbewegung fort: MCX-Gold (August) verlor in der Woche 2.06%, MCX-Silber (September) 6.4%. An der COMEX fiel Gold um 3.5% auf $4,096.3 je Unze, Silber sank um 10.7% auf $59.67 je Unze. Belastend wirkten ein festerer US-Dollar und ein nahezu 10%iger Rückgang der Rohölpreise, der Inflationssorgen dämpfte und den Absicherungscharakter von Edelmetallen schwächte. Zwar sorgten stockende US-Iran-Gespräche und eine Eskalation militärischer Konflikte für Risikoscheu, doch Erwartungen zur Zinsentwicklung der US-Notenbank und steigende US-Anleiherenditen begrenzten die Wirkung.

Gold und Silber könnten in der kommenden Woche weiter unter Druck stehen, getragen von einem stärkeren US-Dollar, steigenden Renditen von US-Staatsanleihen und einem kräftigen Rückgang der Rohölpreise um nahezu 10%, der ihren Inflationsschutz schwächt. In der Vorwoche fielen Gold- und Silber-Futures um 2.06% beziehungsweise 6.4%, während Comex-Gold um 3.5% auf $4,096.3 je Unze nachgab. Analysten verweisen zudem auf anstehende Konjunkturdaten und geldpolitische Signale als Kursfaktor. Geopolitische Risiken bieten zwar etwas Unterstützung, doch der makroökonomische Gegenwind dominiert, so Marktbeobachter.

Indiens Premierminister Narendra Modi rief am 10. Mai dazu auf, Ausgaben für Gold und Auslandsreisen für ein Jahr aufzuschieben, um Devisen zu sparen. Im selben Monat erhöhte die Regierung den Importzoll auf Gold und Silber deutlich von 6% auf 15%. Bis zum 28. Juni fiel 24K-Gold gegenüber dem 10. Mai um 13267 Rupien je 10 Gramm auf 139873 Rupien, Silber sank um 45809 Rupien je Kilogramm auf 216541 Rupien. Diese Kombination aus Appell und Zollanhebung bremste Nachfrage und Importdynamik bei Edelmetallen.

Die US-Konsumausgaben bleiben trotz steigender Preise robust, während die Verkäufe neuer Häuser auf ein Jahrestief fallen. Präsident Donald Trump ordnete eine Prüfung der Benzinpreise an und kritisierte, dass Raffinerien niedrigere Ölpreise nicht schnell genug an die Zapfsäule weitergeben; gleichzeitig treiben der Iran-Konflikt, Sommernachfrage und Kraftstoffvorgaben die Kosten. Lang anhaltende Extremwetterlagen könnten zudem die globale Inflation erhöhen.

Der durchschnittliche Benzinpreis in Südkorea ist am 27. Juni erstmals seit fast zwei Monaten unter 2.000 Won je Liter gefallen und lag bei 1.991,1 Won. Auch Diesel verbilligte sich auf 1.982,3 Won je Liter. Auslöser ist eine von der Regierung gesenkte Preisobergrenze für Kraftstoffe, nachdem der Dubai-Ölpreis binnen eines Monats um 34,3% von 98 US-Dollar auf 64,4 US-Dollar je Barrel gefallen war. Marktbeobachter rechnen damit, dass die Endkundenpreise in den kommenden 2–3 Wochen schrittweise nachgeben, eine Rückkehr auf das Vorkriegsniveau gilt jedoch wegen Won-Schwäche und wieder anziehender Produktpreise als schwierig.

Am 28. Juni bleiben die Goldpreise in Indien volatil: 24K-Gold liegt landesweit bei rund ₹14,400 je Gramm und damit etwa 4.6% unter dem Wochenhoch vom Montag. An der Multi Commodity Exchange (MCX) stiegen Gold-Futures (August) am Freitag um 0.75%, während Silber-Futures (Juli) um mehr als 1% zulegten, nachdem US-Inflationsdaten die unmittelbaren Sorgen über eine Zinserhöhung der US-Notenbank dämpften. Bei den Spotpreisen war Chennai mit ₹14,586 je Gramm am teuersten; Delhi, Mumbai und Kolkata lagen überwiegend in der Spanne ₹14,395–14,410 je Gramm. Silber wurde mit ₹240 je Gramm unverändert zum Vortag angegeben.

Eine am 27. Juni veröffentlichte Marktanalyse sieht Gold- und Silber-Futures nach deutlichen Verlusten in der Vorwoche an zentralen Unterstützungszonen mit ersten Anzeichen kurzfristiger Stabilisierung. Genannt werden Rückgänge von 1,6% bei Gold und 8,8% bei Silber am internationalen Markt sowie 2,1% bei MCX-Gold und 6,4% bei MCX-Silber in Indien. Technisch gilt: Hält Gold oberhalb von ₹1,44,000, wird ein Anlauf bis ₹1,50,000 skizziert; verteidigt Silber ₹2,23,400, wird ein Anstieg bis ₹2,40,000 in den Raum gestellt. Die Analyse leitet daraus kurzfristige Handelssignale für Edelmetall-Futures ab.