Devisenmarkt (Forex)

Der malaysische Ringgit (MYR) geriet unter Druck, nachdem die US-Notenbank unter dem neuen Vorsitzenden Kevin Maxwell Warsh keine klare geldpolitische Vorschau geliefert hatte und der US-Dollar daraufhin zulegte. So stieg USD/MYR von seinem Februartief bei RM3.8895 auf RM4.1377 am 24. Juni. Gleichzeitig stützen ein auf 3% des BIP ausgeweiteter Leistungsbilanzüberschuss sowie ein Anstieg der Elektro- und Elektronikexporte um 70.5% im Jahresvergleich und Impulse durch AI-Rechenzentrumsinvestitionen die Fundamentaldaten. Mehrere Institute halten an einem Jahresendziel für USD/MYR in der Spanne RM3.95–RM4 fest.

Der US-Dollar gab am Freitag zum zweiten Mal in Folge nach, nachdem Konjunkturdaten und ein 4%-Rückgang der Ölpreise die Erwartungen an weitere Zinsschritte der US-Notenbank dämpften. Eine zentrale US-Inflationskennzahl lag im Rahmen der Prognosen, wodurch die Marktwetten auf zusätzliche Anhebungen in diesem Jahr etwas nachließen; eingepreist blieb ein Schritt von rund 25 Basispunkten. Der Dollarindex (DXY) sank um 0,39% und verzeichnete damit den größten Tagesverlust seit dem 11. Juni. Auf zwei Tage gerechnet beläuft sich das Minus auf 0,44% – die deutlichste Korrektur seit Anfang Mai.

Die indische Rupie hat sich am Mittwoch nach einem Tagestief leicht erholt und bei 94,66 je US-Dollar geschlossen. Zur Begrenzung weiterer Abwertung griffen staatliche Banken offenbar im Auftrag der Reserve Bank of India (RBI) in den Markt ein. Auslöser der Schwäche war ein festerer US-Dollar, nachdem der Dollar-Index (DXY) wegen gestiegener Erwartungen an eine US-Leitzinserhöhung später in diesem Jahr auf ein 13-Monats-Hoch kletterte.

Der Dollarindex (DXY) kletterte auf 101,71 und markierte damit ein 13-Monats-Hoch. Der Markt hebt die erwartete Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der US-Notenbank im Juli von 9% vor einer Woche auf 35% an; für September liegt sie bei über 70%. Verkaufsdruck bei Tech-Aktien sowie eine festgefahrene Lage in den US-Iran-Gesprächen schürten die Nachfrage nach sicheren Häfen. Euro, Pfund, Australischer Dollar und Yen gaben deutlich nach, wobei der Yen bis auf 161,66 fiel und sich damit dem tiefsten Stand seit 1986 näherte.

Der Dollar-Index (DXY) stieg am Mittwoch auf 101,44 und erreichte damit den höchsten Stand seit dem 13. Mai 2025. Rückenwind kam von Safe-Haven-Käufen nach einem kräftigen Rücksetzer bei globalen Technologieaktien sowie von steigenden Erwartungen an Fed-Zinsschritte: Für Juli liegt die eingepreiste Wahrscheinlichkeit bei 37% und für September bei 70%, laut CME FedWatch. Der Yen fiel auf 161,57 und näherte sich einem Zwei-Jahres-Tief, während der Euro auf 1,1375 nachgab; auch Pfund und Neuseeland-Dollar standen unter Druck. Verbale Warnungen japanischer Regierungsvertreter konnten die Yen-Schwäche nicht bremsen.

Der malaysische Ringgit dürfte diese Woche schwächer bleiben und zum US-Dollar in einer Spanne von RM4.13–RM4.15 handeln. Treiber sind anhaltende Markterwartungen einer Zinserhöhung der US-Notenbank um 25 Basispunkte im weiteren Jahresverlauf, was den Dollar stützt und regionale Währungen belastet. In der Vorwoche fiel der Ringgit von 4.0555/0600 auf 4.1340/1395 und gab auch gegenüber Pfund, Yen, Euro sowie wichtigen ASEAN-Währungen nach.

Der Dollar stieg zum Yen auf 161,3 und näherte sich damit dem 40-Jahres-Hoch von 161,96, während der Markt genau auf mögliche Interventionen der japanischen Behörden blickt. Der jüngste Dot-Plot der US-Notenbank zeigt, dass neun Mitglieder in diesem Jahr eine Zinserhöhung befürworten; zusammen mit der geringeren Liquidität im Feiertagsfenster erhöht das den Abwertungsdruck auf den Yen. Zwar hob die Bank of Japan die Zinsen in dieser Woche auf ein 31-Jahres-Hoch an, doch das Zinsniveau bleibt im internationalen Vergleich deutlich niedriger, was den Dollar über den Zinsabstand stützt.

Die indische Rupie hat zwei Handelstage in Folge zugelegt und am Freitag bei 94,33 geschlossen, gestützt von Erwartungen, dass ein Interims-Handelsabkommen zwischen Indien und den USA schneller vorankommen könnte. Brent-Futures fielen zugleich um 0,65% auf 79,33 US-Dollar je Barrel, während der Dollarindex um 0,08% auf 100,76 nachgab. Trotz eines deutlichen Rückgangs am Aktienmarkt waren ausländische Investoren netto Käufer und erwarben indische Aktien im Wert von 4859亿 Rupien. Indiens Außenstaatssekretär erklärte, der US-Handelsbeauftragte werde nächste Woche nach Indien reisen, um die Verhandlungen voranzutreiben.

Der kanadische Dollar fiel am Freitag gegenüber dem US-Dollar auf 70,56 US-Cent und damit auf den niedrigsten Stand seit rund einem Jahr. Nach der FOMC-Sitzung im Juni haben die Märkte ihre Zinserwartungen deutlich nach oben gesetzt; die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im September liegt bei 88%, was den US-Dollar stützte. Der Dollarindex (DXY) legte in der Woche um 1,3% zu, während sich die Zinsdifferenz zwischen den USA und Kanada spürbar ausweitete. Die Bank of Canada hat den Leitzins fünfmal in Folge bei 2,25% belassen, wodurch die geldpolitische Divergenz zunahm.

Die indische Rupie legte in dieser Woche um 0,83% zu und erzielte damit die beste Wochenperformance seit der Woche bis zum 3. April sowie das stärkste Plus seit rund 11 Wochen. Rückenwind kam von Maßnahmen der Reserve Bank of India (RBI) zur Anwerbung von Dollar-Einlagen und zur Senkung von Absicherungskosten, anhaltenden Zuflüssen in indische Staatsanleihen und einem Rückgang der Brent-Ölpreise, der den importierten Inflationsdruck dämpfte. Am Freitag geriet die Währung zwar kurzzeitig unter Druck, nachdem der Dollarindex auf ein Einjahreshoch stieg und Entwicklungen rund um Gespräche im Nahen Osten für Unsicherheit sorgten, beendete die Woche aber deutlich fester.