Bitcoin steigt nach 1 Mrd. US-Dollar Short Squeeze Richtung 73.000 US-Dollar – ETF-Zuflüsse und Treasury-Rückkäufe entscheiden über die Haltbarkeit der Rally

Bitcoin hat in dieser Woche kräftig zugelegt und sich bis an die Marke von 73.000 US-Dollar herangeschoben. Auslöser waren ein massiver Short Squeeze sowie sinkende Renditen langlaufender US-Staatsanleihen. Analysten betonen, dass die nächste Aufwärtswelle davon abhängt, ob ETF-Zuflüsse und Nachfrage am Spotmarkt die Bewegung tragen können. Kursverlauf und Ausbruch Am 20. August kletterte Bitcoin bis auf rund 72.800 US-Dollar und notierte anschließend nahe 72.600 US-Dollar. Die Rally gewann an Fahrt, nachdem der Markt den Widerstandsbereich zwischen 65.000 und 67.000 US-Dollar überwunden hatte. Zuvor war die Kryptowährung etwa sechs Wochen in einer engen Handelsspanne gefangen, der Ausbruch traf viele Bärenpositionen unvorbereitet. Liquidationen als Beschleuniger Zwangseindeckungen spielten eine zentrale Rolle. Daten von CoinGlass zeigen, dass innerhalb von etwa einer Stunde BTC-Shorts im Wert von mehr als 1 Mrd. US-Dollar liquidiert wurden. Über 24 Stunden summierten sich Short-Liquidationen im gesamten Kryptomarkt auf rund 2,7 Mrd. US-Dollar – laut den bis 2021 zurückreichenden Aufzeichnungen der höchste 24-Stunden-Wert. Short-Positionen machten rund 92% von knapp 3 Mrd. US-Dollar Gesamtliquidationen aus, verteilt auf über 172.000 Trader. Die daraus resultierenden Zwangskäufe trieben den Kurs durch successive Liquidationsniveaus und verstärkten die Bewegung. Bitcoin verzeichnete in diesem Zusammenhang einen 24-Stunden-Anstieg von 11,4%. Mehr als nur Hebelwirkung Die Bewegung wird von Marktbeobachtern nicht als rein hebelgetrieben eingeschätzt. Nicolai Søndergaard, Senior Research Analyst bei Nansen, sagte gegenüber crypto.news, der Ausbruch sei aus einer Mischung aus erzwungenem Short-Covering, erneuter institutioneller Nachfrage und verbesserten Liquiditätsbedingungen entstanden. Er verwies auf relativ begrenztes Open Interest und die Dominanz von Short- gegenüber Long-Liquidationen. Das Covering habe vor allem die Geschwindigkeit erhöht, nicht allein die Richtung bestimmt. ETF-Zuflüsse und institutionelles Interesse US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am 19. August Nettozuflüsse von etwa 517 Mio. US-Dollar, der stärkste Tageswert seit Mai, basierend auf von Analysten zitierten SoSoValue-Daten. Für die Woche wurden Zuflüsse von rund 650 Mio. US-Dollar genannt. Nick Ruck, Research Director bei LVRG Research, sieht in der Rückkauf-Ankündigung des US-Finanzministeriums einen Stimmungsimpuls nach Monaten von ETF-Abflüssen; Allokatoren könnten die jüngste Seitwärtsphase bei BTC als attraktiveren Einstieg bewerten. Er warnt allerdings, dass ein einzelner starker Zuflusstag noch keinen nachhaltigen institutionellen Trend belegt. Dafür brauche es klarere Signale zur US-Zinsentwicklung, Fortschritte beim Digital Asset Market Clarity (CLARITY) Act oder einen breiteren Zugang über Altersvorsorgekonten, um episodische Zuflüsse in strukturelle Nachfrage zu überführen. Makroimpuls: Treasury-Rückkäufe und Renditen Ein wichtiger Makrotreiber war die Entscheidung des US-Treasury, die liquiditätsstützenden Rückkäufe am langen Ende ab dem 9. September mindestens zu verdoppeln. Die maximale Ankaufssumme je Operation für nominale Kupons mit Laufzeiten von 10–20 sowie 20–30 Jahren soll von 2 Mrd. US-Dollar auf mindestens 4 Mrd. US-Dollar steigen. Die Nachricht drückte die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen von einem jüngsten Hoch bei 5,34% auf etwa 5,19%. Sinkende Langfrist-Renditen verringern die Attraktivität risikoarmer Staatsanleihen und können höher volatilere Anlagen wie Bitcoin relativ aufwerten. Politik und Regulierung als zusätzlicher Faktor Mehrere politische und regulatorische Entwicklungen beeinflussen die Stimmung. Das Weiße Haus und Branchenvertreter werben für die Verabschiedung des Digital Asset Market Clarity (CLARITY) Act. Im Senat gilt eine Hürde von 60 Stimmen, zudem ist das Zeitfenster vor den Midterms begrenzt. Präsident Trump forderte am 19. August bei einer Veranstaltung öffentlich, der Kongress solle eine "faire Version" des CLARITY Act verabschieden. Am 18. August legte die SEC zudem den Vorschlag "Regulation Crypto Assets" vor, ein Rahmenwerk mit Ausnahmen für kleine Emissionen und einem bedingten Safe Harbor; Stakeholder haben 60 Tage Zeit für Stellungnahmen. Analysten weisen darauf hin, dass eine stärkere Kopplung des Bitcoin-Momentums an den US-Politikkalender zusätzliche Risiken schafft: Kommt der CLARITY Act nicht voran oder bleibt regulatorischer Fortschritt nach den Midterms aus, könnte das Vertrauen leiden. Technisches Bild und kurzfristige Marken Bitcoin liegt wieder über dem 20-Wochen- und dem 200-Tage-Durchschnitt und hat die Kostenbasis kurzfristiger Holder um 68.700 US-Dollar zurückerobert, wodurch viele jüngere Käufer wieder im Gewinn sind. Gleichzeitig gilt das Momentum als überdehnt: Nansen nannte einen 1-Stunden-RSI nahe 78 und einen 4-Stunden-RSI über 85. Positive Funding Rates deuten auf ein dicht besetztes Long-Positioning hin. Wichtige Marken: Eine Stabilisierung über 70.000 US-Dollar würde den Ausbruch bestätigen. Ein gesunder Rücksetzer könnte bis in den Bereich 69.700–69.000 US-Dollar führen, ohne zwangsläufig eine Trendwende zu signalisieren. Jeff Ko, Chefanalyst bei CoinEx, hob den 200-Tage-Durchschnitt nahe 69.000 US-Dollar als zentrale Drehmarke hervor; wird der frühere Widerstand zur Unterstützung, stärkt das das bullische Szenario. Ausblick Nach Einschätzung vieler Beobachter entscheidet sich nach dem Abklingen der erzwungenen Käufe, ob Bitcoin über 70.000 US-Dollar bleiben kann. Maßgeblich wären anhaltende ETF- und Spot-Nachfrage, ein Umfeld mit begrenztem Renditeanstieg und mehr regulatorische Klarheit. Bleiben diese Bestätigungen aus, könnten Zuflüsse episodisch bleiben und BTC wäre anfälliger für erneuten Verkaufsdruck, falls Renditen wieder steigen oder politische beziehungsweise regulatorische Dynamik stockt. Kernaussage: Der Short Squeeze und die makroseitige Liquiditätsstütze haben den jüngsten Ausbruch ausgelöst. Ob der Vorstoß Richtung 73.000 US-Dollar Bestand hat, hängt von fortgesetzten institutionellen Zuflüssen und der weiteren Politik- und Regulierungslage ab.