Micron notiert nahe $878 bei nur 6-fachem erwarteten Gewinn; $38 Milliarden neue Kapazität kommen frühestens ab Dezember 2028
KI-Marktzusammenfassung
Microns Quartalsergebnisse und Ausblick deuten auf eine anhaltende, KI-getriebene Knappheit bei DRAM/NAND hin, wobei Profitabilität und Cashflow sich deutlich beschleunigen. Die hervorgehobene zentrale zusätzliche Angebotsreaktion (SK Hynix' Fabrikbau im Umfang von 38 Mrd. USD) ist mit einer Reinraum-Bereitschaft ab Ende 2028 terminiert, was darauf hindeutet, dass die kurzfristige Entlastung auf der Angebotsseite begrenzt ist. Mehrjährige Take-or-Pay-Verträge reduzieren zudem die Sensitivität gegenüber zyklischen Abwärtsbewegungen und stützen eine anhaltende Visibilität der Branchenergebnisse.
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Micron Technology hat im abgelaufenen Quartal den Umsatz im Jahresvergleich auf $41.5 billion mehr als vervierfacht und eine Bruttomarge von 84.6% ausgewiesen; der operative Cashflow stieg auf $25.4 billion. Für das nächste Quartal stellt das Unternehmen rund $50 billion Umsatz, etwa 86% Bruttomarge und ein Ergebnis je Aktie von rund $30.73 in Aussicht. Beim Kurs von rund $878 wird die Aktie mit etwa dem 6-Fachen der von Analysten für die kommenden zwölf Monate erwarteten Gewinne bewertet. SK Hynix hat zudem Investitionen von rund $38 billion in zwei neue Fabriken beschlossen, deren erste Reinraum-Eröffnung frühestens im Dezember 2028 liegt, was die kurzfristige Entspannung der Angebotslage im Speicherchipmarkt begrenzt.
