Gold steigt auf 4.620 US-Dollar je Unze – Flucht in sichere Häfen trifft auf schwächeren Dollar

Der Goldpreis ist am Freitag über 4.600 US-Dollar je Unze geklettert und hat damit eine der kräftigsten Wochenrallyes des Jahres ausgebaut. Ein schwächerer US-Dollar und neu aufflammende Sorgen um die US-Staatsfinanzen lenkten Anleger in defensive Anlagen. Der Spotpreis erreichte 4.620,14 US-Dollar und damit den höchsten Stand seit drei Monaten; auf Wochensicht lag das Plus laut Reuters bei mehr als 5%. US-Gold-Futures stiegen über 4.670 US-Dollar. Die Bewegung setzt eine Erholung fort, die Anfang des Monats eingesetzt hatte. Auslöser war ein schwacher US-Arbeitsmarktbericht, der die Erwartungen an den Zinsausblick neu sortieren ließ und Gold Auftrieb gab. Der Dollar lieferte zusätzlich Rückenwind: Die US-Währung verlor in dieser Woche fast 1%, wodurch in Dollar notiertes Gold für Käufer außerhalb der USA günstiger wurde. Parallel dazu rücken die Finanzierungssorgen wieder stärker in den Fokus, nachdem die US-Staatsverschuldung die Marke von 40 Billionen US-Dollar überschritten hat. Die Entscheidung von Finanzminister Scott Bessent, Rückkäufe länger laufender Staatsanleihen auszuweiten, entspannte den Druck am Anleihemarkt kurzfristig, befeuerte zugleich aber die Debatte über das Ausmaß des US-Finanzierungsbedarfs. Technisch erhielt der Markt zusätzlichen Schub: Der Ausbruch über den 200-Tage-Durchschnitt bei rund 4.513 US-Dollar zog nach Monaten hoher Volatilität frische Käufe an. Auch unter professionellen Investoren hellt sich die Stimmung auf. In der jüngsten Fondsmanager-Umfrage der Bank of America stuften netto 16% der Befragten Gold als unterbewertet ein – nach 6% im Juli und der höchste Wert seit März 2023. Das Stimmungsbild dreht, obwohl die Positionierung insgesamt weiterhin stark zugunsten von Aktien ausfällt. Das spricht dafür, dass Gold vor allem als Portfolio-Absicherung gefragt ist und nicht nur von einer breiten Risikoaversion profitiert. Die jüngste Stärke belebt zudem den Vergleich mit Bitcoin. Frühere Analysen betonten, dass sich Bitcoin und Gold in Stressphasen teils deutlich unterschiedlich verhalten können, obwohl beide als Wertspeicher vermarktet werden. Bitcoin legte in dieser Woche dennoch kräftig parallel zu Gold zu, während große Aktienindizes unter Druck standen. Die Divergenz rückt knappe Sachwerte wieder stärker in den Fokus, während Anleger Fiskalrisiken, Währungsschwäche und Inflation abwägen. Die Rallye erfasste am Freitag auch andere Edelmetalle: Silber stieg über 69 US-Dollar je Unze, Platin und Palladium zogen ebenfalls an. Langfristig bleiben die Prognosen überwiegend optimistisch, aber nicht einhellig. JPMorgan hatte Anfang des Jahres ein Kursziel von 6.300 US-Dollar bis Jahresende genannt. Andere Banken warnen, dass höhere Zinsen oder nachlassende geopolitische Risiken eine erneute Korrektur auslösen könnten. Eine frühere Goldprognose verwies zudem auf Käufe von Zentralbanken als wichtigen strukturellen Nachfragefaktor.