Fed-Vertreter Kashkari: Inflation weiter zu hoch – signalisiert möglichen weiteren Zinsschritt 2026

Blick auf die wichtigsten Marktimpulse zum Start in den Donnerstag, 1. Oktober 2026. Top-Themen 1. Die People's Bank of China (PBoC) führt am 8. Oktober 2026 ein unbedingtes Reverse-Repo-Geschäft über 1,2 Bio. RMB durch (Festmenge, Zinsgebot, Mehrpreis-Zuteilung). 2. Chinas Handelsministerium verlängert die Frist der Untersuchung zu Handelsbarrieren im Zusammenhang mit US-Maßnahmen. 3. NDRC: Die vorgesehenen 250 Mrd. RMB aus ultralang laufenden Sonderstaatsanleihen zur Förderung des Austauschs alter Konsumgüter gegen neue sind vollständig ausgezahlt. 4. Nationales Statistikamt: Der Einkaufsmanagerindex (PMI) des verarbeitenden Gewerbes steigt im September auf 50,1% und damit in den Expansionsbereich. 5. Große Stahlwerke u. a. in Hebei, Shandong und Tianjin bestätigen die erste Runde von Preissenkungen bei Koks-Beschaffung. 6. Der Silicon Industry Branch erwartet für Oktober eine sinkende Polysilizium-Produktion in China von rund 105.000 Tonnen (ca. -12,9% gegenüber dem Vormonat). 7. Indonesien hebt den Referenzpreis für Rohpalmöl (CPO) im Oktober von 1.007,51 US-Dollar/Tonne auf 1.042,15 US-Dollar/Tonne an. 8. EIA: Die Bestände der US Strategic Petroleum Reserve (SPR) fallen in der Woche bis 25. September auf den niedrigsten Stand seit der Woche bis 22. Oktober 1982. 9. USDA: Die US-Sojabohnen-Endbestände des vergangenen Erntejahres liegen unter den Markterwartungen und unter dem Vorjahreswert. 10. Fed's Kashkari: Inflation bleibt ein Thema; er rechnet mit einem weiteren Zinsschritt. Makro 1. PBoC: Zur Sicherung ausreichender Liquidität im Bankensystem wird am 8. Oktober 2026 ein unbedingtes Reverse-Repo über 1,2 Bio. RMB mit drei Monaten Laufzeit durchgeführt; Fälligkeit ist der 5. Januar 2027 (Festmenge, Zinsgebot, Mehrpreis-Zuteilung). 2. Handelsministerium: Zwei Bekanntmachungen verlängern die Untersuchung zu US-Praktiken, die globale Produktions- und Lieferketten stören und den Handel mit "grünen" Produkten behindern, bis zum 27. Dezember 2026. 3. NDRC: Die Mittel in Höhe von 250 Mrd. RMB aus ultralang laufenden Sonderstaatsanleihen für den Austausch alter Konsumgüter gegen neue sind vollständig abgeflossen. 4. Statistikamt: PMI Produktion im September bei 50,1%, +0,3 Prozentpunkte zum Vormonat. 5. Shanghai Shipping Exchange: SCFI bei 3.662,30 Punkten (Stand 30. September), -24,32 Punkte; CCFI bei 1.923,93 Punkten, +0,3%. 6. USA (BEA): Reale Konsumausgaben steigen im August um 0,6% gegenüber dem Vormonat, stärkster Monatsanstieg seit März 2025. 7. USA: Kern-PCE-Inflation (jährlich) im August bei 3,0%, leicht niedriger als im Vormonat und niedrigster Wert seit Februar; erwartet wurden 3,3%. 8. US-Präsident Trump erklärt, die letzte Gruppe US-Truppen verlasse den Irak. 9. Fed's Kashkari: Trotz zuletzt schwächerer Inflationsdaten bleibt das Preisniveau problematisch. Er sieht die Inflation weiterhin um 3% und betont, die Teuerung sei seit mehr als fünf Jahren erhöht. Für die Geldpolitik erwartet er einen weiteren Zinsschritt in diesem Jahr sowie einen weiteren in 2027. Zinserhöhungen dürften Investitionen großer Cloud-Computing-Anbieter kaum beeinflussen; der jüngste Renditeanstieg am Anleihemarkt sei ein globales Phänomen. 10. Axios: Nach dem Stillstand in den US-Iran-Gesprächen soll Rubio am Montag gefordert haben, dass die iranische UN-Delegation die USA umgehend verlässt. Der Schritt gilt als seltene diplomatische Rüge und verweist auf tiefes Misstrauen angesichts anhaltender Bemühungen, ein Ende des Konflikts zu vermitteln. Volatilität an den globalen Terminmärkten 1. WTI (Frontmonat) +1,07% auf 90,34 US-Dollar/Barrel; Monatsplus 9,82%, Q3 +38,08%. Brent (Frontmonat) +1,79% auf 97,88 US-Dollar/Barrel; Monatsplus 13,21%, Q3 +49,63%. 2. Edelmetalle: COMEX Gold +0,22% auf 4.189,10 US-Dollar/Unze; Monat -6,52%, Q3 +2,21%. COMEX Silber -0,65% auf 60,76 US-Dollar/Unze; Monat -9,31%, Q3 +0,17%. 3. Basismetalle (LME) überwiegend schwächer: Zinn +0,14% auf 54.275,0 US-Dollar/Tonne (Q3 +5,25%); Kupfer -0,23% auf 14.405,0 (Q3 +7,7%); Nickel -0,24% auf 15.920,0 (Q3 -2,25%); Aluminium -1,37% auf 3.170,0 (Q3 +2,74%); Blei -1,40% auf 1.871,5 (Q3 -0,19%); Zink -1,41% auf 3.815,5 (Q3 +7,43%). Schwarze Rohstoffe / Stahl (Hot News) 1. Yicai: Die Entwicklungs- und Reformkommission der Provinz Shaanxi berät Maßnahmen zur Stabilisierung von Kohleförderung und -versorgung. Fokus: Sicherheit wahren, stabile Produktion unterstützen, unnötige Stillstände minimieren, Wiederanläufe beschleunigen, Ausfallzeiten verkürzen. 2. Jiaolian Information: Erste Runde Koks-Preisnachlässe bei großen Stahlwerken u. a. in Hebei, Shandong, Tianjin: Nasskoks -100 RMB/Tonne, Trockenkoks -110 RMB/Tonne, gültig ab 00:00 Uhr am 1. Oktober. 3. Mysteel: Eine weitere Mine im Kreis Qinyuan (Stadt Changzhi) nimmt die Produktion wieder auf, genehmigte Kapazität 9 Mio. Tonnen. Im Oktober sollen fünf weitere Minen mit zusammen 48 Mio. Tonnen Kapazität folgen. 4. Auslandsmedien: Wegen höherer Frachtraten zwischen Brasilien und China reduziert CSN Mining vorübergehend die Produktion von niedriggradigem Eisenerz und senkt die Prognose für Produktion und Beschaffung 2026 auf 39–41 Mio. Tonnen. 5. Indonesiens Energieministerium (ESDM) hat rund 95% der RKAB-Anträge der Kohleminenunternehmen für 2026 genehmigt. Erwartete Kohleproduktion 2026: etwa 720 Mio. Tonnen. 6. Zhonggang Network: In der Woche bis 30. September beträgt die nationale Baustoffproduktion 4,2235 Mio. Tonnen (-105.000 t); Gesamtbestand 9,3028 Mio. Tonnen (-543.200 t); scheinbare Nachfrage 4,7667 Mio. Tonnen (-328.500 t). 7. Mysteel: In der Woche bis 30. September liegt die Bewehrungsstahlproduktion bei 1,7223 Mio. Tonnen (+68.800 t); Sozialbestände 4,1512 Mio. Tonnen (-244.700 t); scheinbare Nachfrage 1,9815 Mio. Tonnen (-107.000 t). 8. Mysteel: Importiertes Eisenerz an 45 Häfen insgesamt 164,1084 Mio. Tonnen, -85.000 Tonnen gegenüber der Vorperiode. 9. Mysteel (247 Stahlwerke): Hochofen-Auslastung 81,53% (-0,48 Prozentpunkte WoW); durchschnittliche tägliche Roheisenproduktion 2,3379 Mio. Tonnen (-18.700 t WoW; -80.200 t YoY). Agrarrohstoffe (Hot News) 1. USDA Quartalsbericht Bestände: Zum 1. September 2026 liegen die US-Sojabohnenbestände der alten Ernte bei 315 Mio. Scheffeln; erwartet 324 Mio., Vorjahr 316 Mio. 2. Indonesisches Handelsministerium: CPO-Referenzpreis für Oktober steigt von 1.007,51 auf 1.042,15 US-Dollar/Tonne; die Exportabgabe für Oktober steigt dadurch von 148 auf 178 US-Dollar/Tonne. 3. USDA: Ein privater Exporteur meldet den Verkauf von 1,05 Mio. Tonnen Sojabohnen an ein unbekanntes Ziel zur Lieferung im Vermarktungsjahr 2026/27. 4. ITS: Malaysias Palmölexporte 1.–30. September bei 1.131.592 Tonnen, -17,1% gegenüber 1.364.494 Tonnen im Vergleichszeitraum des Vormonats. 5. AmSpec: Malaysias Palmölexporte 1.–30. September bei 950.957 Tonnen, -28,8% gegenüber 1.335.281 Tonnen im Vergleichszeitraum des Vormonats. 6. Auslandsmedien: Indiens Speiseölimporte im Fiskaljahr 2026/27 werden auf 16,5–17,0 Mio. Tonnen geschätzt; Palmölimporte voraussichtlich stabil bei rund 8 Mio. Tonnen. 7. StoneX: Erwartetes globales Zuckerdefizit 2026/27 von 900.000 Tonnen. Für 2027/28 wird im brasilianischen Center-South eine Rekord-Zuckerrohrverarbeitung von 662 Mio. Tonnen erwartet; die Zuckerproduktion soll 42,4 Mio. Tonnen erreichen und damit nahe am historischen Hoch von 2023/24 liegen. 8. Indien: Das Lebensmittelministerium setzt am Mittwoch die inländische Zucker-Verkaufsquote für die erste Oktoberhälfte 2026 auf 1,4 Mio. Tonnen fest (gültig 1.–15. Oktober 2026). Energie & Chemie (Hot News) 1. EIA: In der Woche bis 25. September steigen die US-Rohölbestände (ohne strategische Reserve) um 922.000 Barrel auf 427 Mio. Barrel (+0,22%). Die SPR-Bestände sinken um 785.000 Barrel auf 283,8 Mio. Barrel (-0,28%), niedrigster Stand seit der Woche bis 22. Oktober 1982. 2. Dokumente: Iraks staatlicher Ölvermarkter SOMO bietet Rohöllieferungen für Oktober mit Abschlägen von bis zu 37 US-Dollar/Barrel gegenüber regionalen Referenzpreisen an. 3. Fujairah (VAE): Bestände raffinierter Produkte am Hafen in der Woche bis 28. September bei 8,216 Mio. Barrel, -2,08 Mio. Barrel. 4. Longzhong Information: Chinas Methanol-Bestände in Häfen per 30. September 2026 bei 393.500 Tonnen (-18.500 t). Bestände bei Sample-Produzenten 281.700 Tonnen (+16.500 t), +6,22% gegenüber dem Vormonat. 5. Financial Times: Präsident Trump berät mit seinen Beratern über ein mögliches Diesel-Exportverbot oder andere Maßnahmen zur Eindämmung der Treibstoffkrise. 6. Russland: Die Regierung verlängert das Diesel-Exportverbot für Treibstoffproduzenten bis Ende Oktober. Metalle (Hot News) 1. Silicon Industry Association: Polysilizium-Produktion in China im September bei rund 120.400 Tonnen (+1,3% MoM; Nettozuwachs 1.450 Tonnen). Für Oktober wird ein Rückgang auf etwa 105.000 Tonnen erwartet (ca. -12,9% MoM). 2. Baichuan Yingfu: Mehrere Polysilizium-Hersteller kürzen im Oktober 2026 die Monatspläne; Produktion sinkt von 116.000 Tonnen im September auf 91.600 Tonnen im Oktober. 3. Chile (INE): Kupferproduktion im August -13% YoY auf 369.500 Tonnen, niedrigster Monatswert seit Februar 2011. 4. MoneyToday: Die Bank of Korea kauft im Dezember 1 Tonne inländisch produziertes Gold – der erste physische Goldkauf seit 13 Jahren. 5. Mysteel: Die Lithiumerzbestände von 19 ausländischen Produzenten von Lithiumsalzen liegen per September bei 435.000 Tonnen, -55.000 Tonnen MoM. 6. International Aluminium Institute (IAI): Weltweite Tonerdeproduktion im August 2026 bei 13,178 Mio. Tonnen, Tagesdurchschnitt 425.100 Tonnen; Juli wurde auf 13,024 Mio. Tonnen revidiert. Termine und Daten (Auswahl) 1. 1. Oktober, 22:00 Uhr: USA ISM Manufacturing PMI (September). 2. 2. Oktober, 03:00 Uhr: USDA Oilseeds Crush Report (USA). 3. 2. Oktober, 20:30 Uhr: USA Arbeitsmarktbericht September (Nonfarm Payrolls, Arbeitslosenquote; saisonbereinigt). 4. 4. Oktober: OPEC+ trifft sich zum JMMC sowie zur monatlichen Sieben-Nationen-Produktionsrunde.