On Feb. 20, 2026, the US Supreme Court ruled 6-3 in Learning Resources, Inc. v. Trump that tariffs imposed under IEEPA are unconstitutional, reaffirming Congress' tariff authority. The decision pushes new tariff actions toward the USTR using Section 301 procedures, a shift that briefly lifted Bitcoin about 2% before it slipped back below $65,000.

แซค แพนเดิล หัวหน้าทีมวิจัยของ Grayscale ประเมินว่า Strategy บริษัทจดทะเบียนที่ถือครองบิตคอยน์รายใหญ่ อาจต้องปรับเพิ่มอัตราเงินปันผลของหุ้นบุริมสิทธิ์ "ดิจิทัลเครดิต" รุ่นหลัก STRC เพื่อรองรับภาระเงินสดระยะใกล้ โดยแพนเดิลระบุผ่านโพสต์บน X เมื่อวันเสาร์ว่า การขายบิตคอยน์อาจเป็นทางเลือกที่ช่วยฟื้นความเชื่อมั่นต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัทได้มากกว่าการขึ้นปันผล กรณีฐานของแพนเดิลกลับไม่เป็นผลดีต่อผู้ถือ STRC ที่ให้น้ำหนักกับเสถียรภาพของตราสาร เขาคาดว่า Strategy จะเลือกขึ้นเงินปันผล STRC ราว 50 เบซิสพอยต์ ซึ่งจะเพิ่มภาระผูกพันประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ต่อปีในช่วง 2 ปีข้างหน้า ขณะที่ STRC ซื้อขายต่ำกว่าระดับอ้างอิงพาร์ 100 ดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ ทำให้ทางเลือกด้านการระดมทุนของ Strategy ถูกจับตาเข้มขึ้น ประเด็นสำคัญ - แพนเดิลหวังว่า Strategy จะขายบิตคอยน์อย่างน้อย 3 พันล้านดอลลาร์เพื่อครอบคลุมภาระเงินสดส่วนใหญ่ในช่วง 2 ปีข้างหน้า แต่คาดว่าบริษัทจะขึ้นเงินปันผล STRC แทน - การปรับขึ้นเงินปันผล STRC 50 เบซิสพอยต์ตามที่คาด จะเพิ่มภาระผูกพันราว 100 ล้านดอลลาร์ต่อปีในช่วง 2 ปี - ภาระเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิ์ของ Strategy อยู่ราว 1.2 พันล้านดอลลาร์ต่อปี โดย STRC เป็นตัวขับหลัก และ STRC เพิ่งซื้อขายต่ำกว่าพาร์ 100 ดอลลาร์อย่างมาก - เอกสาร 8-K ต่อ SEC ระบุว่า Strategy ซื้อ 520 BTC มูลค่า 34.9 ล้านดอลลาร์ ระหว่างวันที่ 15–21 มิ.ย. และเงินสดสำรองเพิ่ม 300 ล้านดอลลาร์เป็น 1.4 พันล้านดอลลาร์ - CryptoQuant เสนอให้ชะลอการซื้อบิตคอยน์ใหม่และเร่งสร้างเงินสดสำรอง ขณะที่แซมสัน มาว์โต้ว่า STRC มีกลไก "ซ่อมแซมตัวเอง" เมื่อราคาหุ้นปรับลง แรงกดดันเงินปันผลชนกับส่วนลดของ STRC แพนเดิลมองว่า Strategy อาจต้องปรับแนวทางเพื่อให้เพียงพอต่อความต้องการเงินสดที่ผูกกับ STRC เขาให้เหตุผลว่า หากขายบิตคอยน์ก็อาจครอบคลุมภาระส่วนใหญ่ใน 2 ปีข้างหน้า และช่วยเสริมความเชื่อมั่นต่อโครงสร้างเงินทุน แต่เขาคาดว่าบริษัทน่าจะเลือกเพิ่มปันผล ซึ่งเขาระบุว่า "น่าจะไม่ช่วยความเชื่อมั่นของตลาด" เพราะแม้จะจ่ายปันผลได้ ตลาดอาจตีความว่าแรงกดดันด้านเงินสดกำลังเพิ่มขึ้น ปัจจุบันภาระเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิ์ของ Strategy อยู่ที่ประมาณ 1.2 พันล้านดอลลาร์ต่อปี โดย STRC เป็นปัจจัยหลัก STRC ถูกออกแบบให้ซื้อขายใกล้พาร์ 100 ดอลลาร์ แต่ราคาปรับลงต่อเนื่องหลายสัปดาห์ โดยวันศุกร์ร่วงลงต่ำสุดที่ 71.25 ดอลลาร์ คิดเป็นส่วนลด 28.75% จากพาร์ ขณะเดียวกันหุ้นสามัญ MSTR ก็อ่อนตัว ปิดวันศุกร์ที่ 82.31 ดอลลาร์ ลดลง 26.86% ตลอดสัปดาห์ซื้อขาย สัญญาณจากเอกสาร SEC และตัวเลขเงินสด Strategy ยังคงเป็นบริษัทจดทะเบียนที่ถือบิตคอยน์มากที่สุด ทำให้กิจกรรมซื้อบิตคอยน์และการจัดหาเงินทุนถูกตลาดติดตามอย่างใกล้ชิด ตามเอกสาร 8-K ล่าสุดที่ยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) บริษัทเข้าซื้อบิตคอยน์ 520 BTC มูลค่า 34.9 ล้านดอลลาร์ ในช่วง 15–21 มิ.ย. เอกสารเดียวกันระบุว่า Strategy เพิ่มเงินสำรองสกุลดอลลาร์สหรัฐขึ้น 300 ล้านดอลลาร์เป็น 1.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งตามการคำนวณที่อ้างถึงในรายงานข่าว หมายถึงมีเงินครอบคลุมการจ่ายปันผลได้ราว 14 เดือน ลดลงมากจากภาพเดิมที่นักลงทุนเคยอ้างว่าเป็น "กันชน 7 ปี" CryptoQuant ระบุในรายงานสัปดาห์นี้ว่า Strategy ควรหยุดหรือชะลอการซื้อบิตคอยน์เพิ่มเติม และให้ความสำคัญกับการสร้างเงินสดสำรอง โดยชี้ว่าเงินสดสำรองลดลง 38% ในปี 2026 สะท้อนความตึงตัวที่เพิ่มขึ้น ด้าน Strategy ระบุเมื่อวันจันทร์ว่ามีแผนเติมเงินสำรองต่อเนื่องเพื่อสนับสนุนคุณภาพเครดิตของหลักทรัพย์ "ดิจิทัลเครดิต" โดยมองว่าการรักษาระดับเงินสำรองเป็นแกนหลักของกลยุทธ์การจัดหาเงินทุน ขายบิตคอยน์หรือปล่อยให้กลไก "ซ่อมแซมตัวเอง" ทำงาน CryptoQuant ยังมองว่า Strategy ไม่ได้มีภาระผูกพันโดยตรงที่จะต้องขายบิตคอยน์เพื่อพยุงราคาตลาดของ STRC และเสนอทางเลือกอย่างการเพิ่มยีลด์ผ่านการขึ้นเงินปันผล เพื่อดึงดีมานด์ใหม่ พร้อมกระจายภาระเงินสดด้วยผลตอบแทนที่สูงขึ้นสำหรับผู้ซื้อรายใหม่ แซมสัน มาว์ นักสนับสนุนบิตคอยน์ชื่อดัง แสดงความเห็นตรงข้ามผ่านโพสต์บน X เมื่อวันจันทร์ โดยระบุว่า STRC มีกลไก "ซ่อมแซมตัวเอง" ที่ฝังมาในโครงสร้าง เขาอธิบายว่าเมื่อ STRC ซื้อขายต่ำกว่าราคอ้างอิง 100 ดอลลาร์ Strategy จะหยุดออกหุ้นเพิ่มผ่านโปรแกรม ATM (at-the-market) ทำให้ซัพพลายหุ้นใหม่ถูกจำกัด ขณะเดียวกัน ราคาที่ลดลงทำให้ยีลด์ต่อราคาที่จ่ายสูงขึ้นโดยอัตโนมัติ ซึ่งอาจดึงผู้ซื้อรายใหม่และค่อยๆ ดันราคาให้กลับเข้าใกล้พาร์ ข้อถกเถียงนี้สะท้อนคำถามสำคัญสำหรับนักลงทุน STRC ว่าส่วนลดที่เกิดขึ้นเป็นปัญหาเรื่องความสามารถในการครอบคลุมเงินสดที่ต้องแก้ด้วยการเพิ่มเงินสำรองหรือขายสินทรัพย์ หรือเป็นเพียงกลไกการตั้งราคาที่สามารถปรับตัวกลับได้โดยไม่ต้องขายบิตคอยน์ คำตอบมีนัยต่อทั้งผลตอบแทนและการตีความของตลาดต่อความทนทานด้านเครดิตของโครงสร้าง "ดิจิทัลเครดิต" ของ Strategy เหตุใดประเด็นนี้สำคัญในช่วงนี้ เมื่อ STRC ซื้อขายต่ำกว่าพาร์อย่างมาก และภาระเงินปันผลรวมราว 1.2 พันล้านดอลลาร์ต่อปี ความสนใจของนักลงทุนเริ่มย้ายจากธีมสะสมบิตคอยน์ระยะยาว ไปสู่ความน่าเชื่อถือของโครงสร้างเงินทุนในระยะสั้นถึงกลาง ความเห็นของแพนเดิลที่ชี้ว่าการขึ้นปันผลอาจไม่ช่วยเรียกความเชื่อมั่น สะท้อนว่าปฏิกิริยาตลาดต่อมาตรการด้านเงินสดอาจสำคัญพอๆ กับมาตรการนั้นเอง อีกด้านหนึ่ง เอกสาร SEC ยืนยันว่า Strategy ยังซื้อบิตคอยน์ต่อไปพร้อมกับการเติมเงินสำรอง แนวทางนี้อาจช่วยยืนยันแผนดำเนินงานของบริษัทสำหรับนักลงทุนบางกลุ่ม แต่ก็เพิ่มข้อกังขาจากฝั่งนักวิเคราะห์ที่มองว่าความแข็งแรงของเงินสำรองกำลังถดถอย สิ่งที่ต้องติดตามคือ Strategy จะเดินหน้ากลยุทธ์เงินสำรองอย่างไร และส่วนลดของ STRC จะหดหรือขยายตามความคาดหวังเรื่องนโยบายเงินปันผลเพียงใด โดยความไม่แน่นอนหลักอยู่ที่บริษัทจะเน้นการเพิ่มเงินสดและปรับยีลด์ หรือเร่งขายบิตคอยน์ก่อนถึงจุดตึงตัวของการครอบคลุมภาระครั้งถัดไป บทความต้นฉบับเผยแพร่ในชื่อ Grayscale’s P&L Strategy Aims to Sell $3B Bitcoin to Rebuild Trust บน Crypto Breaking News

เมื่อวันที่ 10 พฤษภาคม นายกรัฐมนตรีนเรนทรา โมดี ของอินเดีย ขอความร่วมมือประชาชนชะลอการใช้จ่ายซื้อทองคำและการเดินทางท่องเที่ยวต่างประเทศเป็นการชั่วคราว เพื่อช่วยประหยัดเงินตราต่างประเทศ ในเดือนเดียวกัน รัฐบาลยังปรับขึ้นภาษีนำเข้าทองคำและเงินจาก 6% เป็น 15% ข้อมูลถึงวันที่ 28 มิถุนายน ระบุว่าราคาทองคำ 24K ในอินเดียลดลง 13,267 รูปีต่อ 10 กรัม มาอยู่ที่ 139,873 รูปี ขณะที่ราคาเงินลดลง 45,809 รูปีต่อกิโลกรัม มาอยู่ที่ 216,541 รูปี มาตรการทั้งการรณรงค์ลดการใช้จ่ายและการขึ้นภาษีนำเข้า ส่งผลกดดันความต้องการซื้อโลหะมีค่ากับแรงจูงใจในการนำเข้าอย่างชัดเจน

CoinDesk รายงานว่า ช่วงเปลี่ยนผ่านของกฎ MiCA ในสหภาพยุโรปใกล้สิ้นสุดลง โดยขณะนี้มีบริษัทคริปโตราว 230 แห่งได้รับอนุญาตแล้ว เมื่อเส้นตายใกล้เข้ามา ผู้ประกอบการที่ยังไม่มีใบอนุญาตจะไม่สามารถให้บริการแก่ลูกค้าในอียูได้อีกต่อไป จำนวนดังกล่าวยังเป็นเพียงส่วนหนึ่งของภาพรวมเท่านั้น เพราะก่อนหน้านี้มีบริษัทคริปโตมากกว่า 1,200 แห่งจดทะเบียนและดำเนินงานอยู่ในประเทศสมาชิกอียู โดยเยอรมนีออกใบอนุญาตมากที่สุดที่ 56 ใบ ตามด้วยเนเธอร์แลนด์ 26 ใบ และฝรั่งเศส 21 ใบ ตั้งแต่เดือนก.ค. เป็นต้นไป มาตรการผ่อนผันช่วงเปลี่ยนผ่านที่เหลือภายใต้ MiCA จะทยอยหมดอายุอย่างเป็นทางการ บริษัทที่ยังไม่ได้รับการอนุญาตที่จำเป็นต้องหยุดดำเนินการหรือทยอยถอนตัวออกจากตลาด MiCA ถือเป็นกรอบกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลแบบครอบคลุมครั้งแรกของสหภาพยุโรป ครอบคลุมทั้งแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน นายหน้า และผู้ให้บริการกระเป๋าเงินดิจิทัล ภายใต้กติกาเดียวกัน และเมื่อได้รับอนุญาตแล้วจะสามารถให้บริการได้ทั่วทั้ง 27 ประเทศสมาชิก แหล่งข่าวในอุตสาหกรรมระบุว่า ผู้เล่นรายเล็กเผชิญแรงกดดันมากกว่า โดยในฝรั่งเศสมีผู้ให้บริการคริปโตที่เคยจดทะเบียนราว 40% ยังไม่ได้ยื่นขอใบอนุญาต MiCA บางรายถอนคำขอ บางรายหันไปจับมือเป็นพันธมิตรกับผู้ที่มีใบอนุญาตแล้ว และอีกส่วนหนึ่งกำลังเตรียมออกจากตลาดทั้งหมด

บิตคอยน์เผชิญแรงกดดันต่อเนื่องตั้งแต่ต้นปี ล่าสุดร่วงหลุดระดับ 60,000 ดอลลาร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปลายปี 2024 ส่งผลให้กองทุนขนาดใหญ่ที่อิงราคาบิตคอยน์สูญเงินทุนไปมากกว่า 8 พันล้านดอลลาร์ในเวลาไม่กี่สัปดาห์ ขณะที่ทองคำแม้เริ่มปีอย่างสดใสและเคยทำสถิติสูงสุดใหม่ แต่ทิศทางกลับตัวและเข้าสู่แดนลบ กระแสเงินไหลออกจาก ETF บิตคอยน์เริ่มเห็นชัดตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนปีก่อน หลังเหตุการณ์ร่วงหนักมูลค่า 1.9 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม โดยเดือนพฤศจิกายนมีเงินไหลออก 3.5 พันล้านดอลลาร์ และยังคงมีการไถ่ถอนระดับ "หลักพันล้าน" ต่อเนื่องในเดือนธันวาคมและมกราคม เดือนมีนาคมและเมษายนภาพดีขึ้น โดยมีเงินไหลเข้าสุทธิ 1.32 พันล้านดอลลาร์ และ 1.97 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับ แต่เดือนพฤษภาคมกลับมาเป็นเงินไหลออก 2.43 พันล้านดอลลาร์ ส่วนเดือนมิถุนายนกำลังมุ่งสู่สถิติด้านลบ ด้วยเงินไหลออกสุทธิมากกว่า 4 พันล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน ตัวเลขเงินไหลเข้าสุทธิสะสมลดลงจากสถิติ 61.19 พันล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม เหลือ 51.61 พันล้านดอลลาร์ ณ สัปดาห์ที่แล้ว เท่ากับหายไปราว 1 หมื่นล้านดอลลาร์ และเฉพาะช่วง 7 สัปดาห์ล่าสุดเพียงอย่างเดียว เงินทุนไหลออกไปประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์ ฝั่งทองคำมีภาพคล้ายกัน กองทุนเคยรับเงินใหม่ช่วงต้นปีสอดคล้องกับการขึ้นทำสถิติสูงสุด แต่ข้อมูลล่าสุดเปลี่ยนไป โดย The Kobeissi Letter ระบุว่า ETF ที่ติดตาม BTC และทองคำมีเงินไหลออกสะสมรวม 1.2 หมื่นล้านดอลลาร์นับตั้งแต่เดือนเมษายน The Kobeissi Letter ระบุเพิ่มเติมว่า "ETF ทองคำหนุนสินทรัพย์จริงที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐ $GLD ลดลง 13% นับตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน ขณะที่ ETF บิตคอยน์ที่ใหญ่ที่สุด $IBIT ลดลง 12%" แม้เงินจะไหลออกจากทองคำและบิตคอยน์ แต่ภาพรวมตลาด ETF ในสหรัฐไม่ได้อ่อนแรง โดยข้อมูลจากแหล่งเดียวกันชี้ว่า ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐมีเงินไหลเข้าสุทธิมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2026 และมีแนวโน้มทำสถิติใหม่เมื่อสิ้นปี คำตอบของปลายทางเงินทุนส่วนหนึ่งอยู่ที่กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ The Kobeissi Letter ระบุว่า ETF เซมิคอนดักเตอร์ในสหรัฐมีเงินไหลเข้าสะสม 2 หมื่นล้านดอลลาร์ในกรอบเวลาใกล้เคียงกับช่วงที่ ETF ทองคำและบิตคอยน์สูญเงิน 1.2 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยแรงซื้อเร่งขึ้นช่วงกลางเดือนพฤษภาคมและต่อเนื่องถึงเดือนมิถุนายน ในด้านผลตอบแทน นักวิเคราะห์สรุปว่า ETF เซมิคอนดักเตอร์ $SOXX และ $SMH ปรับขึ้น 81% และ 60% ตามลำดับ ในช่วงเดียวกับที่ $GLD และ $IBIT ลดลง 13% และ 12% สะท้อนพฤติกรรมของนักลงทุนรายย่อยที่หมุนเงินออกจากทองคำและบิตคอยน์ไปยังหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ ที่มา: The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) วันที่ 27 มิถุนายน 2026

พฤติกรรมนักลงทุน ETF ในตลาดคริปโตยังแตกต่างกันชัดเจนระหว่างเหรียญหลักตามมูลค่าตลาด สัปดาห์ที่ผ่านมา กองทุน ETF ที่อิงบิตคอยน์ (BTC) เผชิญแรงไถ่ถอนระดับสูง ขณะที่ผลิตภัณฑ์ที่ติดตาม HYPE และ XRP ยังรักษาแรงซื้อไว้ได้ ส่วนกองทุน Solana (SOL) กลับมาเป็นลบหลังทำผลงานบวกได้ในสัปดาห์ก่อนหน้า ข้อมูลจาก SoSoValue ระบุว่า Spot ETF ของ HYPE มีวันพฤหัสบดีโดดเด่นที่สุด ด้วยกระแสเงินไหลเข้าสุทธิเล็กน้อยเหนือ 108 ล้านดอลลาร์ นับเป็นผลงานรายวันดีที่สุดของกองทุนอย่างชัดเจน เมื่อรวมกับวันอังคาร 1.46 ล้านดอลลาร์ และวันศุกร์ 1.82 ล้านดอลลาร์ ทำให้ทั้งสัปดาห์ปิดที่เงินไหลเข้าสุทธิ 111.36 ล้านดอลลาร์ และยังทำสถิติเงินไหลเข้ารายสัปดาห์สูงสุด แซงสถิติเดิม 72.38 ล้านดอลลาร์ที่เกิดขึ้นในสัปดาห์ที่สองนับตั้งแต่กองทุนเริ่มมีการซื้อขาย ด้าน Spot ETF ของ XRP ปิดสัปดาห์ในแดนบวกเช่นกัน แม้ไม่หวือหวาเท่าของ HYPE โดยวันศุกร์มีเงินไหลเข้าสุทธิ 15.63 ล้านดอลลาร์ ต่อเนื่องจากวันจันทร์ 5.31 ล้านดอลลาร์ และวันพุธ 2.05 ล้านดอลลาร์ ขณะที่วันอังคารและวันพฤหัสบดีเป็น 0.00 ดอลลาร์ ส่งผลให้ทั้งสัปดาห์มีเงินไหลเข้าสุทธิรวม 23 ล้านดอลลาร์ สูงสุดในรอบประมาณ 1 เดือนครึ่ง และยอดเงินไหลเข้าสะสม (cumulative total net flows) ขยับขึ้นทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 1.47 พันล้านดอลลาร์ ทั้ง ETF ของ XRP และ HYPE ยังทำสถิติสัปดาห์ปิดบวกต่อเนื่อง โดย XRP บวกติดต่อกัน 8 สัปดาห์ และ HYPE บวกติดต่อกัน 7 สัปดาห์ ในอีกด้านหนึ่ง SOL เริ่มอ่อนแรง โดยมีเงินไหลออกสุทธิ 3.8 ล้านดอลลาร์ ทำให้กองทุน Solana เข้าร่วมกลุ่มเดียวกับสองผู้นำตลาดอย่าง BTC และ ETH สำหรับ Spot Bitcoin ETF สัปดาห์ล่าสุดมีเงินไหลออกเกือบ 1.8 พันล้านดอลลาร์ นับเป็นผลงานรายสัปดาห์แย่ที่สุดอันดับสองในประวัติราว 2.5 ปี ส่วนกองทุน Ethereum ก็ปิดลบเช่นกัน โดยมีเงินไหลออกมากกว่า 273 ล้านดอลลาร์ ที่มา: CryptoPotato

บิตคอยน์ร่วงต่ำกว่า 60,000 ดอลลาร์ในช่วงสุดสัปดาห์ โดยวันอาทิตย์ซื้อขายแถว 59,940 ดอลลาร์ ลดลง 0.6% ในรอบ 24 ชั่วโมง และราว 7% เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ตามข้อมูลของ CoinDesk ขณะไตรมาสที่มีแรงขายหนักใกล้สิ้นสุด ฝั่งอัลต์คอยน์ปรับลงแรงกว่าอีกครั้ง อีเธอร์ร่วง 9.5% ในสัปดาห์ อยู่ที่ราว 1,567 ดอลลาร์ dogecoin ลดลง 11.7% เหลือ 0.073 ดอลลาร์ โทเคน HYPE ของ Hyperliquid ลดลง 10.6% และ XRP ลดลง 8.7% เหลือ 1.04 ดอลลาร์ ขณะที่ Solana อ่อนตัวน้อยกว่า อยู่ที่ 70 ดอลลาร์ ลดลง 3.5% และ tron ถือว่าทนทานที่สุด ลดลง 1.5% ภาพรวมตลอดสัปดาห์ตลาดอาศัยความผันผวนน้อยกว่าของบิตคอยน์เป็นฐาน ขณะที่สินทรัพย์เสี่ยงสูงปรับลงเร็วกว่า สุดสัปดาห์นี้ยังสะท้อนช่วงท้ายของครึ่งปีแรกที่อ่อนแรง โดยเหลือเวลาอีกเพียงสองวัน ข้อมูลจาก Coinglass ระบุว่า บิตคอยน์มีแนวโน้มปิดไตรมาส 2 ลดลงราว 12% หลังจากไตรมาส 1 ลดลงประมาณ 22% ส่วนอีเธอร์แย่กว่า โดยไตรมาส 2 ลดลงราว 25% ต่อจากไตรมาส 1 ที่ลดลง 29% การเริ่มต้นปีด้วยการติดลบสองไตรมาสติดต่อกันถือว่าไม่ปกติสำหรับทั้งสองสินทรัพย์ โดยในประวัติศาสตร์ของ BTC เกิดขึ้นเพียงสองครั้ง อีกทั้งไตรมาส 2 ตามสถิติมักเป็นช่วงที่แข็งแกร่งของบิตคอยน์ โดยเฉลี่ยให้ผลตอบแทนเป็นบวกในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา การเกิด "ไตรมาสแดง" ต่อเนื่องตั้งแต่ต้นปีจึงสวนทางรูปแบบเดิม ปัจจัยขับเคลื่อนยังเป็นชุดเดียวกับที่กำหนดทิศทางตลาดตลอดเดือนที่ผ่านมา เม็ดเงินหมุนไปหาหุ้นเซมิคอนดักเตอร์และชิปหน่วยความจำซึ่งเป็นตัวเด่นภายใต้กระแส AI ที่ยังร้อนแรง ขณะเดียวกัน กระแสเงินไหลออกจากกองทุน US spot bitcoin ETFs นโยบายการเงินเชิงเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐภายใต้ประธานคนใหม่ Kevin Warsh และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 7 เดือน ยังคงกดดันตลาดคริปโตต่อเนื่อง อีกทั้งแรงขายในหุ้นเทคโนโลยีช่วงต้นสัปดาห์ยิ่งเพิ่มแรงกดดัน เข้าสู่ไตรมาส 3 นักลงทุนจะจับตาว่าแรงไหลออกจาก ETF และอุปสงค์ที่อ่อนตัวจะเริ่มผ่อนคลายหรือไม่ หรือความอ่อนแรงที่เห็นตลอดครึ่งปีแรกจะลากยาวไปยังครึ่งปีหลัง

ข้อมูลตลาด ณ วันที่ 28 มิถุนายน ระบุว่าบิตคอยน์ปรับตัวลงหลุดระดับ 60,000 ดอลลาร์ชั่วคราวในช่วงสุดสัปดาห์ และลดลงราว 7% ในรอบสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่ไตรมาส 2 ใกล้สิ้นสุดลง บิตคอยน์มีแนวโน้มปิดไตรมาสนี้ติดลบราว 12% ต่อจากไตรมาสก่อนที่ร่วงประมาณ 22% ซึ่งอาจทำให้เกิดเหตุการณ์ที่ไม่ค่อยพบในประวัติศาสตร์ คือการปรับตัวลงติดต่อกัน 2 ไตรมาส คริปโททางเลือก (Altcoins) โดยรวมอ่อนตัวมากกว่าบิตคอยน์ในช่วงเวลาเดียวกัน โดยอีเธอเรียมลดลงราว 9.5% ในรอบสัปดาห์ ด็อกคอยน์ร่วง 11.7% HYPE ลดลง 10.6% XRP ลดลง 8.7% โซลานาร่วง 3.5% และ TRON ลดลงราว 1.5% นักวิเคราะห์มองว่าแรงกดดันในตลาดยังเชื่อมโยงกับเงินทุนที่ไหลเข้าสู่หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และชิปหน่วยความจำจากกระแส AI การไหลออกต่อเนื่องจากกองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตในสหรัฐฯ ท่าทีเข้มงวดของเฟดที่ยังไม่ผ่อนคลาย และดัชนีดอลลาร์ที่ทรงตัวในระดับสูง โดยตลาดจะจับตาต่อไปว่ากระแสเงินไหลเข้าและอุปสงค์ของ ETF ในไตรมาส 3 จะฟื้นตัวหรือไม่ เพื่อประเมินว่าตลาดคริปโทจะพลิกพ้นผลงานที่อ่อนแอในช่วงครึ่งปีแรกได้หรือไม่

Huo Xing Finance รายงานว่า วันที่ 28 มิ.ย. จากการติดตามของ Lookonchain ระบุว่าเทรดเดอร์กระเป๋าเงิน CxCTVj ทำผลตอบแทนจากการเทรดโทเคน ANSEM ราว 261 เท่า ข้อมูลแสดงว่าเทรดเดอร์รายนี้เริ่มต้นด้วยเงิน 2,330 ดอลลาร์ เพื่อซื้อ ANSEM จำนวน 14.2 ล้านโทเคน ต่อมาได้ขายออกแล้ว 4.2 ล้านโทเคน รับเงินกลับราว 68,100 ดอลลาร์ และยังถือครองอีก 10 ล้านโทเคน ซึ่งมีมูลค่าปัจจุบันประมาณ 548,800 ดอลลาร์ รวมกำไรที่รับรู้แล้วและยังไม่รับรู้ในขณะนี้อยู่ที่ราว 614,500 ดอลลาร์ คิดเป็นผลตอบแทนประมาณ 261 เท่า