Macro

ธนาคารกลางญี่ปุ่นประกาศปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 1.25% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 31 ปี เพื่อรับมือแรงกดดันเงินเฟ้อที่ถูกผลักดันจากต้นทุนพลังงาน ก่อนหน้านี้ในเดือนมิถุนายน ธนาคารกลางเคยขึ้นดอกเบี้ยเป็น 1% ขณะที่อัตราเงินเฟ้อปัจจุบันอยู่ใกล้ 2% ธนาคารกลางกังวลว่าราคาสินค้าอาจปรับตัวสูงขึ้นต่อไป

เงินเฟ้อค้าปลีกของอินเดียแตะระดับสูงสุดในรอบ 20 เดือนที่ 4.82% ทำให้เหตุผลในการปรับขึ้นดอกเบี้ยมีน้ำหนักมากขึ้น. นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดว่าธนาคารกลางอินเดีย (RBI) จะขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดพื้นฐาน เพื่อคงส่วนต่างผลตอบแทนให้จูงใจเงินลงทุนจากต่างประเทศ. การขึ้นดอกเบี้ยล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีที่ปรับสูงขึ้น เพิ่มแรงกดดันให้อินเดียเดินหน้านโยบายการเงินแบบเข้มงวด. ครั้งล่าสุดที่ RBI ปรับอัตรา repo คือเดือนธันวาคม 2025 โดยลดลง 25 bps เหลือ 5.25%.

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบกว่า 3 ปี เพื่อรับมือเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ ขณะที่ราคาน้ำมันดิบทะลุ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลจากผลของสงครามอิหร่าน ดันราคาน้ำมันเบนซินพุ่ง 38% เมื่อเทียบรายปี และทำให้ CPI แตะจุดสูงสุดรอบ 3 ปีที่ 4.2% ในเดือนพฤษภาคม ก่อนยังอยู่ที่ 3.4% ในเดือนสิงหาคม ผู้กำหนดนโยบายคาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งในปี 2026 และเควิน วอร์ชระบุว่าจะขึ้นเพิ่มเติมหากจำเป็น ดัชนีดาวโจนส์ในวันดังกล่าวร่วง 631 จุด หรือ 1.2%

ธนาคารกลางอังกฤษคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75% เมื่อวันพฤหัสบดี แต่เตือนว่าอาจจำเป็นต้องปรับขึ้น หากสงครามอิหร่านยืดเยื้อ. ธนาคารกลางคาดว่าเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรจะสูงกว่า 4% ในช่วงต้นปีหน้า ซึ่งสูงกว่าการประเมินเดิมที่คาดจุดสูงสุดไว้ที่ 3.2%. คณะกรรมการนโยบายการเงินมีมติ 6 ต่อ 3 ให้คงดอกเบี้ยไว้ เท่ากับผลการลงคะแนนเมื่อเดือนกรกฎาคม. เงินเฟ้อในช่วง 5 ปีที่ผ่านมาอยู่ต่ำกว่าเป้าหมาย 2% เพียง 3 เดือน ซึ่งทำให้สัญญาณเตือนเรื่องดอกเบี้ยเป็นความท้าทายต่อท่าทีเชิงบวกของรัฐมนตรีคลังก่อนงบประมาณวันที่ 28 ต.ค.

ธนาคารกลางอังกฤษคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75% แต่คณะกรรมการนโยบายการเงินมีความเห็นแตกต่าง โดยกรรมการ 3 คนสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดฐานเป็น 4%. ตลาดประเมินว่าธนาคารกลางอาจขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนพฤศจิกายนหรือธันวาคม เพื่อรับมือแรงกดดันเงินเฟ้อจากราคาพลังงานที่ถูกดันขึ้นจากความขัดแย้งกับอิหร่าน.

เฟดประกาศปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดพื้นฐาน สู่กรอบ 3.75-4.00% ซึ่งเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023 และส่งสัญญาณว่าอาจมีการปรับขึ้นเพิ่มเติมภายในปีนี้. ธนาคารกลางเกาหลีใต้เคยปรับขึ้นดอกเบี้ยติดต่อกันในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคมจนแตะ 3% ทำให้ตลาดประเมินว่าจะเผชิญแรงกดดันมากขึ้นในการเดินหน้าปรับขึ้นตาม.

ธนาคารกลางบราซิลปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย Selic ลง 25 จุดพื้นฐานเป็นครั้งที่ห้าติดต่อกัน สู่ระดับ 13.75% ตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้. การผ่อนคลายครั้งนี้เกิดขึ้นในวันเดียวกับที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ปรับขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งเพิ่มความคาดหมายว่าช่องว่างอัตราดอกเบี้ยจะหดแคบลง. ธนาคารกลางระบุว่าการปรับนโยบายในระยะต่อไปจะขึ้นอยู่กับข้อมูลเงินเฟ้อใหม่ ๆ. ความไม่แน่นอนจากการเลือกตั้งประธานาธิบดีที่ใกล้เข้ามาและราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยิ่งทำให้แนวโน้มเศรษฐกิจซับซ้อนมากขึ้น.

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อวันที่ 16 ก.ย. เป็นครั้งแรกในรอบกว่า 3 ปี และระบุว่าจะมีแนวโน้มคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมเพื่อรับมือเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูง. หลังการตัดสินใจดังกล่าว ตลาดหุ้นสหรัฐปิดลบ โดยดัชนีดาวโจนส์ร่วง 631.33 จุด และ S&P 500 ลดลง 33.59 จุด. ในกลุ่มเทคโนโลยี หุ้นเซมิคอนดักเตอร์สวนทางปรับขึ้น 0.6% แต่หุ้นโบอิงร่วง 3.7% จากความล่าช้าในการผลิต 737 MAX.

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็นครั้งแรกในรอบกว่า 3 ปี เพื่อสกัดเงินเฟ้อที่ยังยืดเยื้อ ซึ่งรุนแรงขึ้นจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิสราเอลกับอิหร่าน. ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ผันผวนในวันพุธ โดยหุ้นเทคโนโลยีฟื้นตัวช่วยหนุนดัชนี Nasdaq. ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันปรับลดลงหลังซาอุดีอาระเบียเสนอเพิ่มอุปทานน้ำมันดิบ ช่วยคลายความกังวลต่อการหยุดชะงักของอุปทานในตะวันออกกลาง.

ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed), ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) และธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เผชิญโจทย์เดียวกันในสัปดาห์นี้ คือจะกำหนดอัตราดอกเบี้ยอย่างไรเมื่อเงินเฟ้อถูกกระแทกด้วยปัจจัยที่อยู่นอกการควบคุม. ตลาดคาดว่า Fed มีแนวโน้มขึ้นดอกเบี้ย 25bp แต่ราคาค่าบริการโทรศัพท์ไร้สายในเดือนสิงหาคมกระโดด 5.9% สะท้อนปัญหาข้อมูลเฉพาะจุดที่เคยก่อความเห็นต่างในปี 2017. ด้าน BoE คาดว่าจะชะลอจังหวะการลดขนาดงบดุล โดยลดการถือครองพันธบัตรรัฐบาลลงช้ากว่าเดิม. ขณะเดียวกัน ความตึงเครียดรอบช่องแคบฮอร์มุซที่ทวีความรุนแรงดันราคาน้ำมันดิบเบรนท์กลับขึ้นเหนือ 100 ดอลลาร์ โดยท่อส่งน้ำมัน EastWest ของซาอุดีอาระเบียถูกโดรนโจมตี และการขนส่งเชิงพาณิชย์ยังคงถูกคุกคาม.