สองเศรษฐกิจใหญ่ของโลกกำลังดึงอุปทานทองแดงคนละทิศ เมื่อสต็อกในคลังของ Shanghai Futures Exchange (SHFE) ทรุดลง 82% นับจากต้นเดือนพฤษภาคม เหลือราว 69,000 ตันในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม ต่ำสุดในราว 2 ปีครึ่ง ขณะที่ฝั่งสหรัฐฯ สต็อกในคลัง COMEX พุ่งทะลุ 650,000 ตัน ทำสถิติสูงสุด และเพิ่มขึ้นมากกว่า 40% ตั้งแต่ต้นปี ทองแดงไม่ได้หายไปจากระบบ แต่ถูกย้ายที่เก็บ ภาพสะท้อนคือสต็อกใน London Metal Exchange (LME) ลดลง 28% ในช่วงเวลาเดียวกับที่คลัง COMEX ถูกเติมเต็มอย่างต่อเนื่อง ปัจจัยหนุนหลักมาจากผู้นำเข้าในสหรัฐฯ ที่เร่งกักตุนก่อนความเสี่ยงมาตรการภาษีนำเข้าทองแดงกลั่น ส่งผลให้โลหะถูกดึงไปทางตะวันตก ขณะที่ผู้ซื้อจีนต้องเร่งหาวัตถุดิบจากแหล่งอื่นที่เหลืออยู่ ในจีน พรีเมียมตลาดสปอตภายในประเทศปรับขึ้นแตะ 435 หยวน หรือราว 61 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน ณ กลางเดือนกรกฎาคม สูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 ส่วนพรีเมียมนำเข้า Yangshan ขยับขึ้นถึง 103 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันในช่วงเดียวกัน ด้านราคา COMEX ซื้อขายใกล้ 6.55 ดอลลาร์สหรัฐต่อปอนด์ ขณะที่ราคาใน LME เคลื่อนไหวแถว 13,850 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน แรงซื้อจากจีนยังถูกขับเคลื่อนด้วยการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI การเร่งใช้งานไฟฟ้าในวงกว้าง และการอัปเกรดโครงข่ายไฟฟ้า ส่วนฝั่งสหรัฐฯ เป็นดีมานด์เชิงป้องกันมากกว่า โดยความคาดหวังต่อภาษีนำเข้าทองแดงกลั่นทำให้คลัง COMEX ถูกใช้เป็นเสมือนคลังสำรองเชิงยุทธศาสตร์ และผู้ซื้อเร่งสะสมก่อนต้นทุนนำเข้าจะสูงขึ้น ด้านอุปทานยังตึงตัวจากเหตุขัดข้องการผลิตครั้งสำคัญในชิลีและอินโดนีเซีย ซึ่งเป็นประเทศผู้ผลิตทองแดงหลักของโลก ขณะที่สาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโก (DRC) เพิ่มความตึงเครียดด้วยการสั่งห้ามส่งออก copper concentrate ทำให้ภาพรวมที่จำกัดอยู่แล้วตึงขึ้นอีก ประเด็นที่ต้องติดตามคือทิศทางนโยบายภาษีของสหรัฐฯ ต่อการนำเข้าทองแดงกลั่น ซึ่งจะเป็นตัวแปรสำคัญที่สุดว่าจะทำให้การย้ายสต็อกตามภูมิศาสตร์กลายเป็นโครงสร้างถาวรหรือกลับทิศ ระดับพรีเมียม Yangshan ที่ 103 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันสะท้อนว่าผู้นำเข้าจีนยอมแบกรับต้นทุนเพิ่มเพื่อให้ได้ทองแดงจริง ขณะที่การหยุดชะงักเหมืองในชิลี อินโดนีเซีย และ DRC เป็นแรงกดดันเชิงโครงสร้าง เพราะการกู้กำลังการผลิตที่หายไปต้องใช้เวลาวัดเป็นปี ไม่ใช่ไตรมาส

เยนญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อวันที่ 7 สิงหาคม หลังข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐส่งสัญญาณอ่อนแรงเกินคาด กดดอลลาร์สหรัฐร่วงลงระหว่างวันสูงสุด 1.1% แตะ 156.68 เยนต่อดอลลาร์ จากระดับก่อนหน้าที่ยังยืนเหนือ 158 เยน รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนกรกฎาคมระบุว่าเศรษฐกิจสหรัฐสูญเสียตำแหน่งงาน 23,000 ตำแหน่ง สวนทางกับที่นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 80,000 ตำแหน่ง เท่ากับคลาดจากคาดการณ์มากกว่า 100,000 ตำแหน่ง ขณะเดียวกันอัตราว่างงานขยับขึ้นสู่ 4.1% ยิ่งตอกย้ำภาพอุปสงค์แรงงานที่เริ่มเย็นลง และทำให้ตลาดปรับมุมมองต่อทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) การเคลื่อนไหวครั้งนี้เกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดยังจับตาความเสี่ยงการแทรกแซงค่าเงิน หลังจากเพียง 6 วันก่อนหน้า คือวันที่ 1 สิงหาคม ทางการญี่ปุ่นและสหรัฐดำเนินมาตรการแทรกแซงซื้อเยนแบบประสานงาน ส่งผลให้ค่าเงินเยนแข็งไปแตะ 155.20 เยนต่อดอลลาร์ และพลิกจากระดับอ่อนค่าสุดในรอบ 40 ปีใกล้ 164 เยนต่อดอลลาร์ที่เคยเกิดขึ้นในเดือนกรกฎาคม การที่กระทรวงการคลังสหรัฐเข้าร่วมถือเป็นสัญญาณว่าความกังวลต่อการอ่อนค่าของเยนมีน้ำหนักในระดับทวิภาคีมากกว่าปกติ รัฐมนตรีคลัง ซัตสึกิ คาตายามะ ระบุว่าญี่ปุ่นยังพร้อมเข้าดำเนินการเพิ่มเติมหากจำเป็น การแข็งค่าของเยนมีทั้งข้อดีและข้อจำกัด ฝั่งบวกช่วยลดต้นทุนนำเข้า โดยเฉพาะพลังงานที่ญี่ปุ่นพึ่งพาต่างประเทศเป็นหลัก กดแรงกดดันเงินเฟ้อลง และเพิ่มพื้นที่ให้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) เดินหน้าปรับนโยบายอย่างระมัดระวัง แต่เยนที่แข็งเร็วเป็นแรงกดดันต่อภาคส่งออก เนื่องจากรายได้ต่างประเทศของบริษัทอย่าง Toyota และ Sony เมื่อแปลงกลับเป็นเยนจะมีมูลค่าลดลง การแกว่งตัวจากใกล้ 164 เยนไปสู่โซนกลาง 150 ภายในเวลาไม่ถึงหนึ่งเดือน สะท้อนว่าค่าเงินสามารถเปลี่ยนทิศอย่างฉับพลันเมื่อปัจจัยพื้นฐานและมาตรการเชิงนโยบายหนุนไปในทางเดียวกัน

รายงานระบุว่าพบช่องโหว่ใหม่ที่ทำให้เงินคริปโตถูกดูดออกจากกระเป๋าแบบใช้งานผ่านเว็บไซต์ (web-based crypto wallets) รวมมูลค่าราว 5.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เหตุการณ์ถูกเชื่อมโยงกับประเด็นที่ถูกเรียกว่า "Ill Bloom" โดยนักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงที่อาจกระทบต่อสินทรัพย์อย่าง $BTC, $ETH, $XRP และ $SHIB

Bybit เดินหน้ายื่นฟ้องเกาหลีเหนือ หน่วยข่าวกรองของประเทศ และกลุ่ม Lazarus จากกรณีการแฮ็กคริปโตมูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อปีที่แล้ว โดยศาลได้มีคำสั่งคุ้มครองชั่วคราวเบื้องต้นให้ระงับการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์ที่ถูกขโมยบางส่วนซึ่งเกี่ยวข้องกับคดีนี้

BTCPay Server แจ้งเตือนเร่งด่วนเกี่ยวกับการโจมตี (exploit) ที่กำลังเกิดขึ้นในขณะนี้ โดยขอให้ผู้ใช้อัปเดตซอฟต์แวร์เป็นเวอร์ชัน 2.4.2 ทันที หรือปิดเซิร์ฟเวอร์ชั่วคราวเพื่อความปลอดภัย แพลตฟอร์มระบุว่าเงินทุนอาจมีความเสี่ยง ผู้ใช้ควรตรวจสอบระบบและดำเนินการป้องกันโดยเร็วที่สุด

ด่วน: ตลาดไม่คาดว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนหน้าอีกต่อไป หลังสหรัฐรายงานการสูญเสียงานรายเดือนมากเป็นอันดับ 3 นับตั้งแต่ปี 2020

เศรษฐกิจสหรัฐฯ มีการจ้างงานลดลงเป็นครั้งแรกในรอบหลายเดือน แต่ Rick Rieder ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนระดับโลกด้านตราสารหนี้ (Global Chief Investment Officer of Fixed Income) ของ BlackRock ซึ่งบริหารสินทรัพย์มากกว่า 10 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ไม่ได้มองว่าเป็นสัญญาณน่ากังวล โดยให้สัมภาษณ์ Bloomberg เมื่อวันที่ 7 สิงหาคมว่า การหดตัวของการจ้างงานเดือนกรกฎาคมสะท้อนว่าองค์กรทำงานได้มากขึ้นด้วยคนจำนวนน้อยลง มากกว่าจะเป็นเศรษฐกิจที่กำลังหมดแรง ข้อมูลระบุว่า การจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm payrolls) ลดลง 23,000 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม พลิกจากเดือนมิถุนายนที่เพิ่มขึ้น 57,000 ตำแหน่ง ซึ่งตัวเลขเดือนมิถุนายนเองก็ต่ำกว่าที่ตลาดคาดราว 83,000 ตำแหน่ง Rieder ประเมินข้อมูลดังกล่าวว่า "ไม่น่าตื่นเต้น" มุมมองของเขาตั้งอยู่บนแนวคิด "การปฏิวัติด้านผลิตภาพ" (productivity revolution) ที่เป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างซึ่งค่อยๆ สะสมมาหลายปี โดยการวิเคราะห์ของ BlackRock ระบุว่า กิจกรรมที่เชื่อมโยงกับ AI มีส่วนช่วยเกือบ 30% ของการเติบโต GDP แท้จริงของสหรัฐฯ ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา บริษัทต่างๆ ทุ่มงบลงทุนโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI อย่างหนัก และเม็ดเงินลงทุนดังกล่าวสะท้อนอยู่ในตัวเลขการเติบโตเชิงมูลค่า (nominal) แม้การจ้างงานแบบเดิมจะเริ่มชะลอลง BlackRock ยังคงประมาณการว่า GDP เชิงมูลค่าจะเติบโตราว 6% ขณะที่อัตราว่างงานทรงตัวใกล้ 4.1% สะท้อนว่าตลาดแรงงานอาจไม่ได้เสื่อมถอย แต่กำลังปรับโครงสร้างมากกว่า ประเด็นนี้ไม่ใช่เรื่องใหม่สำหรับ Rieder เขาหยิบยกเรื่อง AI และผลิตภาพอย่างต่อเนื่องในการปรากฏตัวต่อสาธารณะตลอดปี 2026 รวมถึงช่วงรายการของ Bloomberg ในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน ผลต่อมุมมองตลาด เมื่อผู้กำหนดทิศทางกลยุทธ์ตราสารหนี้ของผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของโลกชี้ว่า ตัวเลขจ้างงานติดลบไม่ได้บ่งชี้ภาวะถดถอย ตลาดพันธบัตรย่อมจับตาโดยนัยสำคัญในระยะสั้นคือ BlackRock อาจเห็นว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ยังไม่มีความจำเป็นเร่งด่วนที่จะลดดอกเบี้ยอย่างหนัก เพราะเศรษฐกิจยังแข็งแรงในภาพรวม แม้ตัวเลขแรงงานจะดูอ่อนแอในเชิงผิวเผิน หากสมมติฐานของ Rieder ถูกต้องว่า GDP เชิงมูลค่ายัง "เดินเครื่อง" ที่ 6% Fed จะมีเหตุผลน้อยลงในการผ่อนคลาย และพันธบัตรอายุยาวอาจเผชิญแรงกดดัน สำหรับหุ้น กรอบคิดด้านการปฏิวัติผลิตภาพชี้ไปที่การให้มูลค่าเพิ่มกับบริษัทที่สร้างหรือใช้งานโครงสร้างพื้นฐาน AI ต่อเนื่อง เพราะหากธุรกิจรักษาหรือเพิ่มผลผลิตได้ด้วยจำนวนพนักงานลดลง อัตรากำไรมีแนวโน้มขยาย แต่ภาพดังกล่าวอาจไม่เอื้อต่ออุตสาหกรรมที่พึ่งพาแรงงานสูงและแทนคนด้วยซอฟต์แวร์ได้ยาก มิติคริปโต ธีสิสเรื่องผลิตภาพที่ขับเคลื่อนด้วย AI ของ BlackRock เชื่อมโยงกับสินทรัพย์ดิจิทัลโดยตรง จากบทบาทของบริษัทที่ขยายตัวในด้านคริปโต BlackRock เป็นผู้ดูแลกองทุน spot Bitcoin ETF ที่ใหญ่ที่สุดในโลกเมื่อวัดตามสินทรัพย์ และกำลังค่อยๆ สร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านโทเคไนเซชัน (tokenization) และการบริหารสินทรัพย์ดิจิทัล การบูมของโครงสร้างพื้นฐาน AI ยังตัดผ่านคริปโตผ่านตลาดคอมพิวต์และเครือข่าย GPU แบบกระจายศูนย์ โครงการที่สร้างการเข้าถึงทรัพยากรประมวลผลสำหรับ AI ในรูปโทเคนมีโอกาสได้อานิสงส์จากการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างด้านการลงทุนที่ Rieder กล่าวถึง ความเสี่ยงคือ Rieder อาจประเมินผิด หากการหดตัวของการจ้างงานไม่ได้สะท้อนผลิตภาพที่สูงขึ้น แต่เป็นสัญญาณนำของการทำลายอุปสงค์จริง ภาพรวมจะเปลี่ยนไปทั้งหมด โดยประมาณการ GDP เชิงมูลค่าโต 6% เป็นความเชื่อมั่นของ BlackRock ไม่ใช่การรับประกัน

THE BLOCK รายงานว่า @BtcpayServer เปิดเผยผ่านบัญชี X อย่างเป็นทางการเมื่อวันศุกร์ว่า พบช่องโหว่ระดับวิกฤตที่ "กำลังถูกโจมตีอยู่" และได้เรียกร้องให้ผู้ใช้อัปเดตเซิร์ฟเวอร์เป็นเวอร์ชัน 2.4.2 โดยเร็ว

ธนาคารกลางจีนรายงานว่าได้เพิ่มการถือครองทองคำในทุนสำรองระหว่างประเทศอีก 20 ตันในเดือนกรกฎาคม สะท้อนการเดินหน้าสะสมทองคำอย่างต่อเนื่อง ท่ามกลางความสนใจของตลาดต่อทิศทางการบริหารสินทรัพย์สำรองและบทบาทของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย