Securitize strebt über 400-Mio.-US-Dollar-SPAC-Deal an die NYSE

Securitize, eine Tokenisierungsplattform mit Sitz in Miami und Kunden wie BlackRock, könnte bereits in der kommenden Woche an die Börse gehen. Möglich macht das die Fusion mit Cantor Equity Partners II, einer SPAC (Blankoscheckgesellschaft), die derzeit an der Nasdaq unter dem Kürzel CEPT notiert. Die Abstimmung der Aktionäre ist für den 29. Juni angesetzt. Der Zusammenschluss soll voraussichtlich ab dem 1. Juli an der New York Stock Exchange unter dem Ticker SECZ gehandelt werden. Die Transaktion bewertet Securitize mit einer Pre-Money-Eigenkapitalbewertung von 1,25 Mrd. US-Dollar. Warum die 400 Mio. US-Dollar wichtiger sind, als es klingt Im Rahmen der SPAC-Transaktion fielen die Rückgaben (Redemptions) der Aktionäre bei Securitize mit unter 30% vergleichsweise niedrig aus. Dadurch bleiben über 70% des SPAC-Treuhandvermögens erhalten. So ergeben sich rund 400 Mio. US-Dollar Bruttoerlös. Bestehende Investoren übernehmen ihre Beteiligungen zu 100% in die neue Struktur. Dazu zählen unter anderem BlackRock und ARK Invest. Securitize im Wettbewerb um die Tokenisierung Securitize positioniert sich als regulierte Infrastruktur für Emission, Verwaltung und Handel tokenisierter Wertpapiere. Das Unternehmen ist als Transfer Agent bei der SEC registriert, verfügt über eine Broker-Dealer-Lizenz und betreibt ein Alternative Trading System. Nach eigenen Angaben verwaltet Securitize derzeit mehr als 4 Mrd. US-Dollar an tokenisierten Vermögenswerten. Zu den Kunden gehören BlackRock, Apollo, KKR und VanEck. Als prominentestes Produkt gilt der tokenisierte Geldmarktfonds BlackRock BUIDL. Die SEC hatte die S-4-Unterlagen am 5. Juni für wirksam erklärt und damit den Weg für den Zusammenschluss freigemacht. Im Mai genehmigte FINRA zudem Aktivitäten von Securitize im Bereich Underwriting tokenisierter IPOs sowie Verwahrung, womit das adressierbare Marktsegment auf den Primärmarkt ausgeweitet wird. Securitize wurde 2017 gegründet und hat über nahezu ein Jahrzehnt regulatorische Beziehungen sowie institutionelle Glaubwürdigkeit aufgebaut. Bedeutung für den Tokenisierungsmarkt Der Markt für tokenisierte Vermögenswerte liegt inzwischen bei über 30 Mrd. US-Dollar, Stablecoins ausgenommen. Mit dem Börsengang entsteht ein liquider, börsengehandelter Stellvertreter für die Tokenisierungs-These: Institutionelle wie private Anleger erhalten eine an der NYSE gelistete Aktie auf Basis einer Bewertung von 1,25 Mrd. US-Dollar. Im Wettbewerbsumfeld stehen auf der krypto-nativen Seite unter anderem Ondo Finance und Maple Finance. An die regulatorische Tiefe und die institutionellen Partnerschaften von Securitize reichen jedoch nur wenige Anbieter heran.