Abracadabra greift zu Notmaßnahmen zur Stabilisierung des MIM-Stablecoins

Abracadabra, das DeFi-Kreditprotokoll hinter dem Stablecoin Magic Internet Money (MIM), hat nach einem deutlichen Vertrauens- und Kursverlust seines an den US-Dollar gekoppelten Tokens ein Maßnahmenpaket angekündigt. MIM rutschte zeitweise mehr als 50% unter die Zielmarke von 1 US-Dollar. Das Team sprach von einer ernsten Lage und will mit kurzfristigen Schritten die Stabilität wiederherstellen und das Vertrauen am Markt zurückgewinnen. Kern der Strategie ist eine schrittweise Anhebung der Zinssätze in sämtlichen Kreditmärkten (den sogenannten "Cauldrons"), ausdrücklich auch in älteren und bereits auslaufenden Märkten. Höhere Zinsen sollen Kreditnehmer dazu bewegen, offene Positionen zu schließen und ausstehende Schulden zurückzuzahlen, um so die umlaufende MIM-Menge zu reduzieren. Nach Einschätzung des Protokolls entsteht zusätzlich ein unmittelbarer Rückzahlungsanreiz, weil MIM aufgrund des Depegs am Markt mit hohem Abschlag gekauft und anschließend zur Tilgung von Verbindlichkeiten zum Nennwert eingesetzt werden kann. Abracadabra betonte, dass eine Verknappung des Angebots zu den wirksamsten Hebeln gehört, um die Bindung an den US-Dollar wiederherzustellen. Steigende Finanzierungskosten sollen Nutzer eher zum Abbau von Leverage bewegen, was die umlaufende Menge senken und das Verhältnis von Angebot und Nachfrage verbessern könnte. Als Prioritäten nannte das Team die Wiederherstellung des Vertrauens, eine robustere Marktstruktur sowie eine "gesunde und liquide" Dollar-Bindung. MIM ist ein kryptobesicherter Stablecoin, der im Mai 2021 gestartet ist. Anders als fiatbesicherte Stablecoins mit Cash- oder Treasury-Reserven wird MIM über die Hinterlegung verzinslicher Krypto-Assets als Sicherheit auf der Abracadabra-Plattform geprägt. Das Protokoll ist auf mehreren Blockchains aktiv und ermöglicht die Aufnahme von MIM-Krediten gegen Krypto-Bestände, während die Sicherheiten Erträge generieren können. Der aktuelle Depeg begann Mitte Juni: MIM fiel zunächst auf etwa 0,74 US-Dollar und erholte sich kurzzeitig auf rund 0,89 US-Dollar. Anschließend nahm der Verkaufsdruck zu, worauf der Kurs bis auf etwa 0,49 US-Dollar absackte. Laut Angaben zum Zeitpunkt der Veröffentlichung zeigte der Plan erste Wirkung: MIM erholte sich deutlich und notierte bei 0,95 US-Dollar. Der Schritt folgt auf frühere Stützungsversuche. Am 15. Juni, kurz nachdem MIM erstmals unter die Parität gefallen war, stellte Abracadabra 100.000 US-Dollar für den wichtigsten Liquiditätspool auf Curve Finance bereit. Damit sollte das Gleichgewicht in den Curve-Pools nach unerwarteten Liquiditätsabzügen wiederhergestellt werden, die das Team auf jüngste Änderungen bei DeFi-Incentive-Strategien zurückführte. Die Maßnahme stabilisierte die Liquidität zwar vorübergehend, konnte einen deutlich tieferen Depeg aber nicht verhindern. Kryptobesicherte Stablecoins gelten häufig als widerstandsfähiger als rein algorithmische Modelle, da sie durch Überbesicherung gestützt werden. Sie bleiben dennoch anfällig, wenn Liquidität austrocknet, die Stimmung kippt oder große Halter Liquiditätspools verlassen.