The European Central Bank kept interest rates unchanged, maintaining its deposit rate at 2.25%, according to the latest announcement. The decision leaves the key benchmark steady as the ECB continues its current policy stance.

تبنّى رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش سياسة "عدم تقديم إرشادات" وامتنع عن التعليق، ما ترك الأسواق تتكهن بالمسار اعتماداً على تصريحات مسؤولين آخرين. عودة أسعار النفط للارتفاع، إلى جانب مخاطر الرسوم الجمركية الأميركية، أعادت إشعال مخاوف التضخم وقلّصت مساحة المرونة التي كانت تُضعف احتمال استئناف رفع الفائدة. في 23 يوليو بالتوقيت المحلي، كتب نيك تيميراوس، المعروف بلقب "همس الفيدرالي"، أن اجتماع السياسة النقدية في يوليو قد يكون الأصعب توقّعاً منذ سنوات. فارتفاع النفط، وتزايد المخاطر المرتبطة بسياسات الرسوم الجمركية الأميركية، وتحول بعض المسؤولين نحو تأييد رفع الفائدة، باتت عوامل تُربك الإجماع الذي يميل إلى تثبيت الفائدة. الأسواق تتوقع على نطاق واسع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة دون تغيير في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يومي 28-29 يوليو، مع استمرار النطاق الحالي عند 3.50% إلى 3.75%. إلا أن التثبيت، إن حدث، لن يضع حداً للجدل الداخلي، إذ بدأ بعض المسؤولين بالفعل في التمهيد لاحتمال رفع جديد للفائدة لاحقاً هذا العام. في الاجتماع السابق، أظهر 18 من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي تبايناً واضحاً حول الحاجة إلى رفع الفائدة هذا العام: نصفهم توقع زيادة، والنصف الآخر رأى عدم الحاجة إلى تعديل. وقال جوناثان بينغل، كبير الاقتصاديين الأميركيين لدى UBS، إن وورش قد يصبح الشخصية الحاسمة في ترجيح اتجاه السياسة. مخاطر التضخم تعود للارتفاع، ومعها ضغط "الصقور" لاستئناف التشديد. ارتداد أسعار الطاقة أصبح عاملاً محورياً في تقييم الفيدرالي. ومع تجدد التصعيد في الشرق الأوسط، دفعت قفزة النفط الأسواق إلى رفع رهانات رفع الفائدة في يوليو. ووفق بيانات CME Group، كانت الأسواق حتى يوم الأربعاء الماضي تُسعّر احتمالاً يقارب الثلث لرفع الفائدة في اجتماع يوليو، مقارنة بنحو عُشر فقط خلال عطلة نهاية الأسبوع. وقال ويليام إنغلش، الاقتصادي بجامعة ييل وكبير الاقتصاديين السابق في الاحتياطي الفيدرالي، إن هناك حججاً تدعم الرفع وأخرى تدعم التثبيت، لكن القرار النهائي سيتوقف على ما إذا كان التوتر حول إيران سيتراجع وعلى اتجاه أسعار النفط. ويرى أن استمرار الصراع في دفع الطاقة للصعود قد يضع الفيدرالي في موقف ردّ فعل بسبب غياب خطوة استباقية. المؤيدون لرفع الفائدة يعتقدون أن النطاق الحالي 3.50% إلى 3.75% قد لا يكون كافياً لكبح التضخم. ورغم تراجع التضخم عن ذروته، فإن الضغوط الأساسية لم تتبدد بالكامل. وقال عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر إنه لا يمكن الاكتفاء بانتظار تراجع التضخم من تلقاء نفسه، مضيفاً أن استقرار توقعات التضخم لا يعني تجاهل المخاطر المحتملة. كما اعتبرت لوري لوغان، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، أن اعتماد "سياسة مقيدة بشكل معتدل" الآن قد يكون أنسب من الاضطرار لاحقاً إلى تشديد أكثر حدة. تحليلات حديثة من JPMorgan Chase وGoldman Sachs دعمت مخاوف والر وآخرين من أن التضخم لم يعد محصوراً في الطاقة أو الرسوم الجمركية، بل بدأ يتسع نطاقه. وقدّرت جيسيكا رينديلز، الاقتصادية لدى Goldman Sachs، أنه حتى يونيو كانت قرابة 60% من فئات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) تسجل زيادات سنوية في الأسعار تتجاوز 3%. ورغم أن هذه النسبة أقل من نحو 80% التي سُجلت خلال جائحة COVID19، فإنها أعلى بكثير من متوسط 37% خلال الفترة 1990 إلى 2019 حين كان التضخم عادة أكثر استقراراً قرب هدف الفيدرالي. وقال داريو بيركنز، المدير التنفيذي للماكرو العالمي لدى TS Lombard: "الناس يزدادون إحباطاً من التضخم. بعد ست سنوات متتالية من تجاوز الهدف، باتت الثقة موضع تساؤل جدي. الأعذار المعقولة للفيدرالي لم تعد مقنعة"، مضيفاً أن أي أخطاء إضافية "لن يتم التسامح معها". في المقابل، يراقب بعض المسؤولين أيضاً نمو الطلب المرتبط باستثمارات الذكاء الاصطناعي. بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يرفع الإنفاق الرأسمالي ويزيد التكاليف في الصناعات المرتبطة. ويرى مشاركون في السوق أنه إذا واصل الطلب التفوق على العرض فقد يفاقم ضغوط التضخم. آخرون يشيرون إلى أن تحسن البيانات يدعم نهج الترقب، مع الاعتقاد بأن الأثر قد يتلاشى. معسكر التثبيت يرى أن البيانات الاقتصادية الأخيرة لا تبرر تشديداً فورياً. فقد جاءت بيانات التضخم في يونيو معتدلة نسبياً، مع تراجع أسعار الطاقة وانحسار ضغوط الأسعار الأساسية، كما لم يُظهر سوق العمل علامات واضحة على فرط السخونة. وقال دين ماكي، كبير الاقتصاديين لدى Point72 Asset Management، إن البيانات التي تلقاها الفيدرالي بعد اجتماع يونيو كانت أفضل مما سبقته، ما يجعل رفع الفائدة فوراً بعد قرار التثبيت غير منطقي في ظل تحسن المعطيات. أنصار الصبر يجادلون بأن ارتداد التضخم هذا العام مدفوع بدرجة كبيرة بعوامل مؤقتة مثل الرسوم الجمركية وأسعار الطاقة، وأن السياسة النقدية تتطلب عادة مراقبة ما إذا كانت هذه الصدمات ستستمر قبل تعديل الفائدة. وكان رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز قد قال سابقاً إن هناك مؤشرات على أن التضخم ربما بلغ ذروته وسيتراجع تدريجياً خلال الأرباع المقبلة. إلا أن ارتفاع النفط مجدداً واستعداد الرئيس الأميركي دونالد ترامب لفرض رسوم إضافية أعادا عدم اليقين إلى مسار انحسار التضخم. ومع ذلك، أشار عدد من الأشخاص، بينهم رينديلز، إلى أن اتساع ضغوط الأسعار يُفترض أن يتقلص بحلول نهاية العام. وهذا يجعل تقارير التضخم في الأشهر المقبلة بالغة الأهمية، إذ ستختبر استراتيجية وورش القائمة على "غياب الإرشاد" عبر ما ستكشفه البيانات وكيف سيتفاعل معها زملاؤه. ورش يواجه خيارات سياسة فيما تنتظر الأسواق إشارات من رئيس الفيدرالي. منذ توليه المنصب، شدد مراراً على ضرورة استعادة استقرار الأسعار وتجنب إعطاء انطباع بأن البنك المركزي تقبل تضخماً أعلى من الهدف. لكنه لم يوضح ما إذا كانت مستويات الفائدة الحالية كافية لتحقيق ذلك، ولم يكشف ما إذا كان يؤيد رفعاً جديداً لاحقاً. هذا الغموض صعّب على الأسواق تقييم اتجاه السياسة، ودفع المستثمرين للبحث عن دلائل في تصريحات مسؤولين آخرين. تصريحات والر المتشددة دفعت في البداية الأسواق إلى رفع توقعات رفع الفائدة في يوليو، لكن تعليقات لاحقة من ويليامز ونائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون عززت رهانات الإبقاء على الفائدة دون تغيير. ويشكّل وورش وويليامز وجيفرسون المجموعة المحورية المنسقة لسياسة الفيدرالي. وفي عهد جيروم باول، كانت هذه المجموعة عادة ما تحسم التوافق قبل الاجتماعات، إلا أن وورش يريد أن تبقى الاجتماعات مساحة أوسع للنقاش الداخلي. السوق منقسم في تفسير توجهات وورش. بعض المستثمرين يعتقد أنه رغم ضغوط ترامب لخفض الفائدة، سيعطي أولوية لمصداقية مكافحة التضخم. آخرون يرون أنه قد يفضّل انتظار مكاسب الإنتاجية من الذكاء الاصطناعي لتخفيف ضغوط الأسعار دون التعجل في رفع الفائدة. وقالت عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك إن تطور الذكاء الاصطناعي لا يزال مستمراً؛ ورغم مخاوف سابقة من اضطراب سوق العمل، فإن أشد الآثار لم تتجسد بعد. لكنها شددت أيضاً على أن بقاء التضخم مرتفعاً لفترة طويلة يزيد الضغط على الأسر الأميركية. مع اقتراب اجتماع يوليو، سيُطلب من الفيدرالي الموازنة بين مخاطر التضخم والبيانات الاقتصادية والانقسامات الداخلية. قرار وورش سيحدد ما إذا كان الاجتماع مجرد توقف مؤقت أم إشارة إلى تحول في اتجاه السياسة. وقال مايكل غابن، كبير الاقتصاديين الأميركيين في Morgan Stanley، بوضوح: "لا أعتقد أنه يستطيع البقاء بمنأى عن ذلك إلى الأبد".

باتت الصيغة النهائية لمشروع قانون أميركي محوري لتنظيم الأصول الرقمية جاهزة، إلا أن معركة إقراره لم تُحسم بعد. السيناتورة سينثيا لوميس، إحدى أبرز مهندسي التشريع، قالت لـCoinDesk إنها سعيدة بجاهزية النسخة المحدّثة للنشر، لكنها شددت في الوقت نفسه على أن بنود الأخلاقيات وغيرها ما زالت تحتاج إلى نقاش إضافي. تصريحها يسلّط الضوء على الانقسامات العميقة في واشنطن حول كيفية صياغة قواعد للعملات المشفرة، رغم أشهر من المفاوضات. في الكواليس، كثّف لوبي القطاع المصرفي جهوده لدفع المشروع نحو التخفيف أو الإجهاض، وجاءت عقدة الأخلاقيات لتمنح المعارضين ورقة ضغط جديدة. يستهدف "قانون الوضوح" تحديد ما إذا كانت الرموز الرقمية تُصنّف أوراقًا مالية أم سلعًا، ووضع مسارات تسجيل لمنصات التداول، وإرساء حماية للمستهلكين. غير أن تحقيق هذه الأهداف يتطلب إطارًا قانونيًا متينًا يتناول أيضًا طبيعة نشاط جماعات الضغط المرتبطة بالقطاع نفسه. مسار طويل نحو إطار أميركي على مدى أكثر من ثلاثة أعوام، اتسمت رحلة المشروع بتقدم متقطع وتوقفات متكررة؛ فكلما اقترب المفاوضون من نقطة توافق، برز مطلب جديد. واليوم تحولت بنود الأخلاقيات، التي غالبًا ما لا تحظى بالاهتمام في أحاديث السوق، إلى عائق فعلي. لوميس لم تحدد البنود الأخلاقية غير المحسومة، لكن مساعدين في الكونغرس أشاروا إلى متطلبات الإفصاح للمسؤولين الذين يحتفظون بأصول رقمية، وإلى قواعد تخص حيازة الرموز من قبل المشرّعين الأعضاء في اللجان التي تشرف على القطاع. أهمية هذه النقطة أنها تمس مباشرة كيفية تواصل الشركات مع صانعي السياسات. فإذا تضمنت الصيغة النهائية حظرًا صارمًا للتداول أو إلزامًا بالإفصاح العلني عن الانكشاف على الأصول المشفرة، قد يتغير مشهد جماعات الضغط بين ليلة وضحاها. بالنسبة لمنصات التداول وفرق البروتوكولات التي وسّعت حضورها في واشنطن، فإن ضبابية هذه القواعد تعقّد قرارات التوظيف وخطط الامتثال. الأخلاقيات وملف لم يُغلق قد يبدو قول لوميس إنها "سعيدة" بجاهزية النص للنشر مؤشرًا على تقدم، لكنه في عرف متابعي الكونغرس يعني أن النص موجود من دون ضمان توفر الأصوات اللازمة للتصويت. ومن المرجح أن يستغل المعارضون جدل الأخلاقيات للقول إن المشروع يمنح مكافأة لقطاع غير منظم. في المقابل، ترى جماعات الضغط المؤيدة للعملات المشفرة أن معايير أخلاقية صارمة قد تمنح القطاع شرعية أكبر وتساعده على تجاوز صورة "ملاذ التداول الداخلي". ما يزال غير واضح أين سيجري النقاش الإضافي الذي أشارت إليه لوميس: داخل اللجان، عبر تعديلات في جلسة التصويت العامة، أم في اجتماعات مغلقة لقيادات المجلس. لكل مسار تبعاته على الجدول الزمني. أي تأخير في جلسات المراجعة قد يدفع التصويت في مجلس الشيوخ إلى فترة تهيمن عليها حسابات انتخابات منتصف الولاية، ما يصعّب التوافق بين الحزبين. ما الذي يعنيه ذلك للأسواق؟ يبقى وضوح التنظيم الأميركي العامل الأبرز الذي يحد من اندفاع رؤوس الأموال المؤسسية إلى الأصول الرقمية. ورغم تجاوز سوق ترميز الأصول الواقعية 20 مليار دولار، لا تزال فرق الامتثال تبني خططها في ظل غياب جهة تنظيمية رئيسية لسوق التداول الفوري للعملات المشفرة في الولايات المتحدة. إذا تعثر القانون بسبب ملف الأخلاقيات، قد يتأخر الإطار التنظيمي برمته، بما يترك لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) وهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على نهج "فرض الاختصاص عبر التقاضي". وقد أسهم هذا الواقع بالفعل في انتقال جزء من أحجام التداول والمواهب البرمجية إلى ولايات قضائية تملك قواعد أوضح. الابتكار على الشبكات لا ينتظر التشريع. نشاط المطورين عبر شبكات الطبقة الأولى يواصل الارتفاع، مع تصدر Ethereum وSolana للمشهد. مع ذلك، يبقى السيناريو الأفضل لقدرة الولايات المتحدة التنافسية هو قانون يضع مسارًا واضحًا للتسجيل والامتثال. قد يبدو الجدل الأخلاقي مناوشة جانبية، لكنه يعكس صراعًا أعمق حول ما إذا كانت العملات المشفرة ستُعامل كفئة أصول طبيعية أم ستظل استثناءً تنظيميًا. وإلى أن تُحسم هذه المسألة، سيواصل المستثمرون والمنصات تسعير مخاطر سوق أميركية مجزأة. في الوقت الراهن، يجد القطاع نفسه مضطرًا لقراءة ما بين السطور في اختيار لوميس لألفاظها. تسليطها الضوء على "العمل غير المكتمل" في الأخلاقيات بدلًا من الاحتفاء بجاهزية النص يوحي بأنها تهيئ التوقعات لجولة جديدة من مفاوضات شاقة. وستترقب الأسواق جدول أعمال اللجان بحثًا عن مؤشرات: هل ينتقل "قانون الوضوح" أخيرًا من مسودة إلى تصويت، أم تتحول مسألة الأخلاقيات إلى القشة التي تقصم ظهر تسوية هشة؟

تعتزم منصة Polymarket الطعن في قرار السلطات الفرنسية حجب موقعها، معتبرة أن الإجراء يمنع المستخدمين من الاطلاع على احتمالات الأسواق المعروضة على المنصة، رغم أن التداول من داخل فرنسا متوقف منذ نوفمبر 2024. وكانت الهيئة الوطنية الفرنسية للألعاب (ANJ) قد أصدرت الأسبوع الماضي أمراً لمزوّدي خدمات الإنترنت بحجب المنصة، قائلة إنها تعرّض المستخدمين لخسائر محتملة وتطرح أسواقاً قابلة للتلاعب. وأكدت Polymarket أنها ستسلك المسار القضائي الفرنسي للطعن في القرار، ووصفت الحجب بأنه غير متناسب لأنه يشمل أيضاً من يدخلون الموقع بغرض الاطلاع على المعلومات لا لإجراء صفقات. وقالت الشركة في بيان صحفي: "فوجئنا بقرار ANJ حجب الوصول إلى موقعنا بالكامل، لأن الإجراء يستهدف أشخاصاً يتوجهون إلى Polymarket فقط للحصول على المعلومات". وأضافت: "نفخر بأن معظم الناس يقصدون Polymarket حصراً لفهم احتمالات أحداث مستقبلية تمس حياتهم اليومية دون نية للتداول"، معتبرة أن "أسواق التنبؤ تساعد على الوصول إلى الحقيقة". ويعود جانب من الخلاف إلى كيفية تصنيف عقود Polymarket. فالشركة تصف هذه العقود بأنها أدوات مالية قائمة على البلوك تشين يتم تداولها مباشرة بين المستخدمين، مع تسعير يتحدد عبر نشاط السوق. كما شددت على أنها لا تقف في الجهة المقابلة للصفقات ولا تستفيد من نتائج الأسواق، في تمييز لنموذجها عن مشغّل مراهنات يضع الاحتمالات ويتداول ضد العملاء. في المقابل، قالت الجهة التنظيمية الفرنسية إن المنصة ظلت متاحة بعد إدخال قيود التداول واستمرت في الترويج لخدمة مقامرة غير مرخّصة. وأشارت أيضاً إلى مخاوف تتعلق بإجراءات التحقق من الهوية وشبهات تلاعب في أسواق مرتبطة بالطقس. وتأتي فرنسا ضمن قائمة متزايدة من الدول التي طلبت من مزوّدي خدمات الإنترنت حجب Polymarket. فقد فرضت أوكرانيا حجباً على مستوى مزوّدي الخدمة في يناير، وتبعتها الأرجنتين في مارس، ثم قامت إسبانيا في مايو بحجب كل من Polymarket وKalshi. ويُعد الإجراء الفرنسي أوسع من قيد التداول القائم بالفعل؛ إذ كانت Polymarket قد أوقفت المعاملات من فرنسا منذ نوفمبر 2024، لكن ANJ أمرت بحجب الموقع بالكامل لأن المستخدمين كانوا لا يزالون قادرين على مشاهدة الأسواق والاحتمالات الحية. كما قيّدت دول أخرى، من بينها البرازيل والهند وإندونيسيا ورومانيا، الوصول إلى المنصة أو صنّفتها كخدمة مقامرة غير مرخّصة. وبحسب مسؤول معني بالسياسات الحكومية، لا تمتلك أوكرانيا حالياً إطاراً قانونياً يتيح للمنصة العمل. وذكرت CoinDesk أنها استفسرت من Polymarket عما إذا كانت تطعن في قرارات تنفيذية خارج فرنسا، ولم تتلقّ رداً حتى وقت النشر.

أعلن السيناتور تيم سكوت (@SenatorTimScott) التزامه العلني بدفع مشروع قانون "Clarity Act" إلى خط النهاية، بهدف وضع إطار اتحادي شامل لتنظيم الأصول الرقمية. وقال إن التشريع يهدف إلى حماية رؤوس أموال المستثمرين الأفراد ودعم خلق وظائف محلية، في وقت تسعى فيه الولايات المتحدة لتعزيز موقعها القيادي في اقتصاد الأصول الرقمية بحلول عام 2026. وينضم سكوت إلى السيناتورة سينثيا لوميس (@SenLummis) والسيناتور جون بوزمان (@JohnBoozman) ضمن مساعٍ ثنائية الحزب، تستهدف تعزيز الأمن القومي عبر سد الثغرات التنظيمية التي قد تستغلها جهات أجنبية معادية.

قال الرئيس التنفيذي لمجموعة "غولدمان ساكس"، التي تبلغ قيمتها السوقية نحو 3.6 تريليون دولار، إن الوقت مناسب لإقرار "قانون كلاريتي" وتحويله إلى قانون نافذ. وأضاف: "أنا أدعم بقوة دفع قانون كلاريتي قدماً، حتى نتمكن من وضع إطار وهيكلية واضحة للسوق".

دعا الرئيس التنفيذي لـCoinbase، @brian_armstrong، مجلس الشيوخ الأمريكي إلى إحالة قانون CLARITY إلى تصويت كامل على أرضية المجلس، مؤكداً أن المفاوضات انتهت وأن الوقت حان "لإنهاء المهمة". وقال إن الوضع القائم في الولايات المتحدة "لا يعمل".

فرضت لجنة التجارة الفيدرالية الأميركية (FTC) أوامر قضائية دائمة تمنع مؤسسي منصة الإقراض المشفّر المفلسة Celsius من مزاولة معظم أنشطة أعمال العملات المشفرة والخدمات المرتبطة بالأصول، في خطوة تُعد أشد وطأة من الغرامة المالية البالغة 16.5 مليون دولار، إذ تطالهم شخصيًا ولا يمكن التحايل عليها عبر الانتقال إلى شركات أخرى. وبحسب قرارات المنع، يُحظر على ألكسندر ماشينسكي وشلومي دانيال ليون الإعلان أو التسويق أو الترويج أو العرض أو التوزيع أو تقديم أي مساعدة لأنشطة أو منتجات تُستخدم لإيداع الأصول أو تبادلها أو استثمارها أو سحبها. ويغطي أمر ماشينسكي الأصول بشكل عام، فيما يذكر أمر ليون صراحة العملات المشفرة والأصول المصرفية والمالية. كما تسري القيود على الأفعال التي يقومان بها مباشرة أو عبر وسطاء. أما دانيال غولدستاين، فصدر بحقه أمر قضائي يركز على أعمال التجزئة في العملات المشفرة، ويحظره من الإعلان أو التسويق أو الترويج أو بيع منتجات أو خدمات التجزئة المستخدمة لشراء أو بيع أو إيداع أو سحب أو توزيع أو تداول العملات المشفرة، وكذلك من تقديم المساعدة في عمليات البيع والتسويق ذات الصلة. وتتضمن الأوامر الثلاثة حظرًا على الإدلاء ببيانات كاذبة جوهرية حول المنتجات والخدمات. كما تمنع الحصول أو محاولة الحصول على معلومات العملاء من المؤسسات المالية عبر بيانات كاذبة أو وهمية أو احتيالية، بما يشمل تفاصيل الحسابات البنكية وبيانات تسجيل الدخول والمفاتيح الخاصة ومعلومات المحافظ. ويتعين على ماشينسكي وليون أيضًا الحصول على موافقة صريحة ومستنيرة قبل الإفصاح عن معلومات شخصية غير علنية تخص المستهلكين. وتنسجم هذه القيود مع ما ورد في شكوى FTC لعام 2023، إذ اتهمت الوكالة Celsius بتسويق نفسها على أنها أكثر أمانًا من البنوك، وبالوعود بسحوبات فورية، وبالإعلان عن عوائد تصل إلى 18.63%. كما ذكرت الشكوى أن الشركة ادعت امتلاك احتياطيات كافية في 7 يونيو/حزيران 2022، قبل أن تجمّد السحوبات والتحويلات بعد خمسة أيام. وقد تقدمت Celsius بطلب الإفلاس في 13 يوليو/تموز 2022. ومن المنتظر أن يلتزم المؤسسون خلال السنوات المقبلة بتقديم تقارير والاحتفاظ بسجلات تتيح للـFTC متابعة الامتثال وتوفر للمحكمة أساسًا لإنفاذ الأوامر. وتبرز هذه الأوامر كيف يمكن لقضايا حماية المستهلك أن تفرض قيودًا طويلة الأمد على تسويق خدمات الحفظ (托管) وعروض العوائد ومنتجات التداول. ماليًا، أشارت الوثائق إلى أن التزامات الغرامة قد تُسوى دون دفع مبالغ من جيوب المؤسسين. إذ يمكن استخدام أصول صادرتها وزارة العدل الأميركية (DOJ) وأموال ناتجة عن تسوية وإجراءات إفلاس Celsius لتغطية مبلغ 16.5 مليون دولار. ويُذكر أن حكم غولدستاين حدد التزامه عند 2.014 مليون دولار. كما يمكن تغطية التزام ماشينسكي البالغ 10 ملايين دولار عبر مصادرات مؤهلة لوزارة العدل، فيما يمكن تعويض التزام ليون البالغ 4.1 مليون دولار والتزام غولدستاين البالغ 2.014 مليون دولار عبر مدفوعات أو إبراءات ضمن إجراءات إفلاس Celsius. وتشير الوثائق إلى أن المسارات القانونية منفصلة لكنها قد تتداخل اقتصاديًا، كما أن هذه القيود لا تعني بالضرورة تعويضًا إضافيًا لدائني Celsius. وأي مبالغ تتسلمها FTC فعليًا قد تُستخدم لردّ الأموال للمستهلكين أو لتقديم إعفاءات ذات صلة، بينما تُحوّل الأموال التي لا تُستخدم لهذا الغرض إلى الخزانة الأميركية.

تتجه اليابان نحو إطلاق أول صندوق متداول في البورصة (ETF) للبيتكوين (BTC).