South Korea plans to amend the Foreign Exchange Transactions Act this year so stablecoins fall under currency rules as payment tools, per a Bank of Korea report for the National Assembly audit. A related clause takes effect December 3, requiring cross border crypto transfers to be registered and reported. The Financial Services Commission says Digital Asset Basic Act talks are in their final stage.

قالت هيئة السلوك المالي البريطانية (FCA) إن تطبيقات العملات المشفرة قد تحتاج إلى ترخيص إذا كان برنامجها يتخذ قرارات بشأن معاملات العملاء. وبموجب إرشادات مسودة نُشرت في 21 أكتوبر/تشرين الأول، قد يُعد اختيار المنصات أو مسارات الصفقات، عبر تقييم الأسعار أو السيولة أو التكاليف أو سرعة التنفيذ، ترتيباً لصفقات العملات المشفرة. ويتطلب ترتيب صفقات العملات المشفرة ترخيصاً في إطار النظام الجديد الذي يسري من 25 أكتوبر/تشرين الأول 2027. وقد يدفع هذا التفسير مجمّعات التمويل اللامركزي (DeFi) ومشغلي واجهات التداول الآلي إلى الحصول على إذن أو تعديل طريقة معالجة البرمجيات لتداولات العملاء. وتسعى مشاورات الهيئة إلى توضيح الإعفاءات من الإطار، ومنها إعفاء الخدمات التقنية للبرمجيات التي تربط العملاء فقط بمنصات طرف ثالث أو بروتوكولات لامركزية. وقد تكون الواجهة مؤهلة إذا نقلت تعليمات العملاء من دون التأثير في التنفيذ. لكن البرمجيات التي تقارن مصادر السيولة أو توصي بمنصات أو تقرر أساليب التنفيذ قد تمارس أنشطة تحتاج إلى ترخيص. وتقارن مجمّعات التمويل اللامركزي عادة السيولة والأسعار في البورصات اللامركزية لتحديد مسارات تنفيذ للعملاء. وحددت FCA تغييرات في تعليمات الصفقات، وقرارات بشأن توقيت التنفيذ، واختيار المسار باستخدام مخاطر الطرف المقابل أو نتائج التداول المتوقعة، كمؤشرات على وجود سلطة تقديرية. كما قد تثير الوعود بتأمين أفضل تنفيذ متاح تدقيقاً أكبر، لأن تلك الالتزامات قد تشير إلى أن المشغلين يحكمون على خيارات تداول متنافسة. وحذرت الهيئة من أن القرارات الآلية لا تعفي بالضرورة المطورين أو المشغلين من التنظيم. ويمكن للخوارزميات تنفيذ خيارات يضعها مقدمو الخدمة، بما في ذلك معايير توجه أوامر العملاء إلى بورصات أو مصادر سيولة بعينها. وسيفحص التقييم تصميم البرمجيات وتشغيلها حتى عندما تُنفذ الصفقات من دون تدخل بشري مباشر. غير أن التفسير يمنح مجالاً للتطبيقات التي تتبع قواعد توجيه موضوعية ومحددة سلفاً. وتعد السلطة التقديرية للمزود أحد العوامل التي تُدرس إلى جانب دوره الأوسع في تيسير الصفقات. وللإعفاء شروط أهلية إضافية، منها قيود تتعلق بالشركات المرخصة ومقدمي خدمات الدفع. ويغطي الإعفاء ترتيبات مؤهلة للوصول الفني، لا جميع خدمات البرمجيات المرتبطة بالتمويل اللامركزي. وتشمل المقترحات أيضاً مشغلي المنصات اللامركزية. وقالت FCA إن الحوكمة الموزعة والعقود الذكية والأتمتة لا تزيل تلقائياً الواجبات التنظيمية عندما يسيطر أشخاص أو كيانات محددة على الخدمات. وستفحص الهيئة الواجبات التشغيلية وصلاحيات اتخاذ القرار والمصالح الاقتصادية لتحديد ما إذا كان الكيان يمارس أنشطة منظمة. وقد تعقد هذه الأحكام الامتثال لشركات التمويل اللامركزي حيث يتقاسم المطورون والمشاركون في الحوكمة والمشغلون التجاريون مسؤولية البنية التحتية للتداول. ونافذة تقديم طلبات الترخيص لدى FCA مفتوحة بالفعل. وعلى شركات العملات المشفرة البريطانية القائمة التي تسعى إلى حماية انتقالية أن تتقدم بطلباتها بين 30 سبتمبر/أيلول 2026 و28 فبراير/شباط 2027. وحددت الهيئة 18 نوفمبر/تشرين الثاني موعداً نهائياً للردود على المشاورات. ويستهدف موقع FCA يناير/كانون الثاني 2027 للإرشادات النهائية، لكن ورقة المشاورات تحدد ربيع 2027، ما قد يمنح الشركات المتأثرة وقتاً محدوداً لترتيب متطلبات الترخيص. وأقرت FCA بعدم اليقين، وقالت إن وقتاً إضافياً قد يكون متاحاً لاستكمال تفاصيل إذن الترتيب عندما يؤثر إعفاء الخدمات التقنية المقترح تأثيراً جوهرياً في الطلب. وعلى الشركات رغم ذلك تقديم طلبات مكتملة من حيث الأساس ضمن النافذة المطلوبة. ويمكن للمشغلين المتأثرين طلب مساعدة قبل التقديم من FCA لتقييم أنظمة توجيه الصفقات. وقد تساعد هذه المساعدة المشغلين في تحديد ما إذا كانت نماذج التشغيل أو طلبات الترخيص تحتاج إلى تغييرات قبل موعد فبراير النهائي.

الخلاصة السريعة: أذنت هيئة الرقابة المالية السويسرية فينما بصندوق متداول للبيتكوين مهيكل كصندوق استثمار عام خاضع للقانون السويسري؛ ويختلف هذا الترخيص عن منتجات العملات المشفرة المتداولة في البورصة التي طرحت في أوروبا سابقاً. خطت سويسرا خطوة مهمة في طريقة تغليف التعرض للبيتكوين أمام المستثمرين العاديين. وقالت فينما إنها وافقت على أول صندوق متداول مطروح للجمهور يستثمر مباشرة في البيتكوين بموجب قانون صناديق الاستثمار السويسري. القرار، الذي أعلن في 20 أكتوبر، يتعلق بمركبة استثمار جماعي خاضعة للقانون السويسري ومصنفة كصندوق استثمار بديل يحمل مخاطر خاصة. ليست هذه أول مرة يتمكن فيها الأوروبيون من شراء منتج متداول مرتبط بالبيتكوين. الفرق التنظيمي هو هيكل الصندوق الأساسي والحمايات المرتبطة به. لماذا يهم الغلاف القانوني؟ استضافت أوروبا لسنوات سندات متداولة للبيتكوين وأوراقاً مالية أخرى للعملات المشفرة. بعضها أدوات دين تصدرها شركة، لذا تختلف المطالبة القانونية للمستثمر عن امتلاك وحدات في صندوق استثمار جماعي منظم تحفظ أصوله وفق هيكل حفظ معين. ويؤكد إعلان فينما الضمانات المتعلقة بالحفظ والمخاطر التشغيلية والإفصاحات للمستثمرين. وتقول الهيئة إن مدير الأصول والمؤسسات الخاضعة للإشراف يجب أن يتخذوا تدابير لتقليل المخاطر الكامنة في الاحتفاظ بالبيتكوين، إلى جانب تفسيرات واضحة لتعرض الصندوق. كما سمحت باستثناء من متطلبات معينة لتنويع المخاطر، تقديراً لتاريخ البيتكوين الطويل في التداول وسيولته الكبيرة نسبياً بين الأصول المشفرة. الاستثناء ليس حكماً بأن أسعار البيتكوين مستقرة؛ إذ تحذر فينما صراحة من أن مخاطر السوق لا تزال مرتفعة جداً. الطريق من الموافقة إلى التداول: تسمح الموافقة للمنتج بالتحرك نحو الطرح في السوق، لكن على المستثمرين فحص نشرة إصدار الصندوق المعني وسوق التداول والرسوم وهيكل الاسترداد وترتيبات الحفظ قبل افتراض أنه مكافئ لمركبة بيتكوين أخرى. وبالنسبة للوسطاء والمستشارين السويسريين، قد يندرج صندوق مرخص محلياً بشكل طبيعي أكثر في عمليات الالتزام والملاءمة القائمة مقارنة بأداة دين أجنبية. وبالنسبة لمديري الأصول، يفتح ذلك قالباً تنظيمياً يمكن للآخرين دراسته عند تصميم منتجات منافسة. ولا يؤكد البيان الصحفي التنظيمي أن شراء الصندوق يلغي مخاطر المحفظة أو الطرف المقابل. لا يزال المستثمرون يواجهون تقلب سعر البيتكوين، بينما يجب على الوسطاء إدارة مخاطر منفصلة تتعلق بإدارة الصندوق والتسوية والحفظ. ويستحسن أيضاً مقاومة الادعاءات المبالغ فيها بأنه أول صندوق بيتكوين متداول في أوروبا من دون تحفظ. إنجاز فينما هو أول صندوق من هذا النوع السويسري المحدد، وليس اختراعاً للتعرض المدرج للعملات المشفرة في أوروبا. وستعتمد الأهمية طويلة الأجل على ما إذا كان هذا الهيكل الجديد سيجذب أصولاً معتبرة، ومدى تتبعه الوثيق للبيتكوين، وما إذا كانت حمايات نشرة الإصدار ستترجم إلى نتائج أفضل خلال الأسواق المضطربة. المصدر: www.finma.ch الإعلان الأصلي أو البيانات. قراءات ذات صلة: البيتكوين؛ حفظ العملات المشفرة؛ منصات تداول العملات المشفرة. بقلم مكتب الأخبار وتحرير صامويل راي.

Polymarket has fired its chief marketing officer following an internal investigation into alleged fake trading. Senator Richard Blumenthal has raised questions about payments linked to Tether's U.S. chief Bo Hines. Meanwhile, Ethereum developers have delayed the Glamsterdam upgrade on a test network due to security concerns.

عاجل: أضافت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) الرمزنة إلى مجالات الفحص عالية المخاطر لعام 2027، ولا تزال العملات المشفرة غائبة كأولوية مستقلة للسنة الثانية على التوالي.

نشرت شعبة الفحوصات في هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية (SEC) الخميس قائمة من ثماني أولويات للفحص في السنة المالية 2027، صنّفت فيها الذكاء الاصطناعي الفائق وترميز الأصول بوصفهما مخاطر نظامية على الأسواق. وتحدد الأولويات صراحةً، للمرة الأولى، «الذكاء الفائق والتقنيات المتقدمة الأخرى» ضمن نطاق الفحص المشدد. ويشمل التركيز التقني الآثار المحتملة على عمل الأسواق والامتثال التنظيمي ومنع الاحتيال وحماية المستثمرين. وتدرج الأولويات الذكاء الاصطناعي ضمن فئة التقنيات الناشئة، ما يشير إلى نية فحص كيفية استخدام الجهات المسجلة للذكاء الاصطناعي في برامج الامتثال وكشف الاحتيال. وكانت إصدارات سابقة تتناول الذكاء الاصطناعي أساساً كأداة يعتمدها مديرو الاستثمار. أما أولويات السنة المالية 2027 فتتعامل مع الذكاء الاصطناعي كعامل يؤثر في الأسواق على نحو نظامي. وأدرجت الشعبة ترميز الأصول ضمن أولوية منفصلة للبنية التحتية للسوق، إلى جانب إصلاحات المقاصة في سندات الخزانة والتغييرات المرتبطة بها. ويواجه الوسطاء ومديرو الاستثمار ووكلاء التحويل الذين يطورون منتجات مرمّزة، في ظل تخفيف تنظيمي في عهد بول أتكينز، فحصاً رقابياً لبرامج الامتثال، بما يتجاوز الاهتمام بالسياسات. وقال مدير الشعبة كيث كاسيدي إن هذا النهج يتيح للشعبة التكيف مع تغيرات السوق ورصد المخاطر الناشئة والاستجابة للتهديدات الجديدة. وأضاف أن النهج يساعد أيضاً في توقع نقاط الضعف التي تمس المستثمرين والأسواق. وقالت الشعبة إن الأولويات ليست شاملة. ويحتفظ المفتشون بصلاحية فحص مسائل أخرى تتعلق بالامتثال لقوانين الأوراق المالية الفيدرالية لدى جميع الجهات المسجلة. وكانت أولويات السنة المالية 2026، التي نشرت في نوفمبر 2025، قد أغفلت العملات المشفرة كتركيز فحص منفصل للمرة الأولى منذ 2021. وأشار هذا الإغفال إلى تراجع الهيئة في عهد بول أتكينز عن نهج الإنفاذ في عهد غاري غينسلر. ولا تعيد أولويات السنة المالية 2027 إدراج قسم منفصل للعملات المشفرة. وتدمج الأولويات مخاطر الذكاء الاصطناعي وترميز الأصول، وهما الاتجاهان التقنيان الأكثر تأثيراً في نشاط أسواق المال خلال العام الماضي. ويشمل برنامج الفحص في الشعبة الآن أكثر من 34,000 جهة مسجلة. وتشمل هذه الجهات مديري الاستثمار وشركات الاستثمار وشركات الوساطة والمتعاملين بالأوراق المالية ووكالات المقاصة ووكلاء التحويل.

نشرت شعبة الفحص في هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية (SEC) يوم الخميس أولويات الفحص للسنة المالية 2027 في ثماني نقاط، وصنفت الذكاء الاصطناعي الفائق وترميز الأصول ضمن المخاطر النظامية التي تتهدد الأسواق. وأدرجت الأولويات للمرة الأولى «الذكاء الفائق وغيره من التقنيات المتقدمة» ضمن البنود التي تخضع لتدقيق مشدد. ويغطي التركيز التقني الآثار المحتملة على عمل الأسواق والامتثال التنظيمي ومنع الاحتيال وحماية المستثمرين. وتضع الأولويات الذكاء الاصطناعي ضمن فئة التقنيات الناشئة، ما يشير إلى عزم فحص كيفية استخدام الجهات المسجلة له في برامج الامتثال وكشف الاحتيال. كانت الإصدارات السابقة تتناول الذكاء الاصطناعي أساساً كأداة يعتمدها مستشارو الاستثمار. أما أولويات 2027 فتعامله كعامل يؤثر في الأسواق على نحو نظامي. وحددت الشعبة الترميز ضمن أولوية منفصلة للبنية التحتية للسوق، إلى جانب إصلاحات مقاصة سندات الخزانة وتغييرات مرتبطة بها. سيواجه الوسطاء ومستشارو الاستثمار ووكلاء التحويل الذين يطورون منتجات مرمزة، وسط تخفيف تنظيمي في عهد بول أتكينز، فحصاً لبرامج الامتثال يتجاوز الاهتمام بالسياسات. وقال مدير الشعبة كيث كاسيدي إن النهج يتيح للشعبة التكيف مع تغيرات السوق ورصد المخاطر الناشئة والاستجابة للتهديدات الجديدة. وأضاف أنه يساعد أيضاً في توقع مواطن الضعف التي تؤثر في المستثمرين والأسواق. وذكرت الشعبة أن الأولويات ليست شاملة. ويحتفظ المفتشون بصلاحية فحص مسائل أخرى تتعلق بالامتثال لقوانين الأوراق المالية الفيدرالية لدى جميع الجهات المسجلة. وكانت أولويات السنة المالية 2026، التي نشرت في نوفمبر 2025، قد أغفلت العملات المشفرة كتركيز فحص منفصل للمرة الأولى منذ 2021. وأشار ذلك الإغفال إلى تراجع SEC في عهد بول أتكينز عن نهج الإنفاذ في عهد غاري غينسلر. ولا تعيد أولويات 2027 إدراج قسم منفصل للعملات المشفرة، لكنها تدمج مخاطر الذكاء الاصطناعي والترميز، وهما الاتجاهان التقنيان الأكثر تأثيراً في نشاط أسواق المال خلال العام الماضي. ويضم برنامج الفحص في الشعبة الآن أكثر من 34,000 جهة مسجلة، من بينها مستشارو الاستثمار وشركات الاستثمار ووسطاء وتجار الأوراق المالية ووكالات المقاصة ووكلاء التحويل.

The U.S. Securities and Exchange Commission has flagged AI 'Super Intelligence' and tokenization as systemic risks to markets.

Senator Richard Blumenthal is requesting Tether's records following allegations that the company paid over $6 million to a firm co-owned by Bo Hines. Hines was involved in shaping stablecoin legislation at the White House. The demand seeks details on the payments and their timing.