Commodity

في 1 يوليو، قفزت عقود الذهب والفضة على كومكس بعد أن هدأت توقعات رفع الفائدة الأمريكية عقب بيانات وظائف أضعف من المتوقع وتصريحات لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش بأن مخاطر التضخم قد تراجعت. هبط مؤشر الدولار (DXY) إلى 101.3، ما دعم الارتداد. ارتفعت عقود الذهب 93 دولارًا إلى 4131 دولارًا للأونصة، وصعدت الفضة 1.62 دولارًا إلى 61.54 دولارًا للأونصة، كما سجّلت عقود الذهب والفضة على MCX ارتدادًا قويًا.

تراجعت أسعار الخام بعد مؤشرات على تقدم في محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران، عقب محادثات تقنية وُصفت بالإيجابية في قطر، مع قرار الرئيس ترامب عدم استئناف حملة عسكرية واسعة ضد إيران حتى مع احتمال تمديد المفاوضات لما بعد 18 أغسطس. وتحسّنت الإمدادات مع عودة حركة ناقلات النفط عبر مضيق هرمز إلى نطاق 30to40 المعتاد قبل حرب فبراير، وارتفاع صادرات خام روسيا إلى 4.13 million bpd حتى 28 يونيو، وتنامي مخاوف بشأن الحصص بعد تحذير العراق من احتمال الانسحاب من OPEC. كما حذّرت IEA في 17 يونيو من أن استهلاك النفط العالمي سيتراجع بمقدار 1.1 million bpd هذا العام. وانخفض خام WTI ‎1.81%‎ إلى أدنى مستوى في 4.25 شهر، بينما ارتفع بنزين RBOB ‎1.16%‎.

أبقت الحكومة الهندية مخصصات بيع السكر محلياً لشهر يوليو 2026 عند 220万吨، دون تغيير عن الفترة نفسها من العام الماضي، رغم صعود أسعار التجزئة والجملة. وبإضافة حصة يوليو، انخفضت الحصة التراكمية لموسم 202526 بنسبة 3% على أساس سنوي، كما فُرض حظر كامل على صادرات السكر اعتباراً من 5月13 حتى 9月30. وانخفضت حصة ولاية أوتار براديش بنسبة 9%، بينما ارتفعت حصص ماهاراشترا وكارناتاكا بنسبة 8.5% و31% على التوالي. وتتوقع الصناعة أن تكون صادرات 2026-27 شبه معدومة مع إعطاء الأولوية للسوق المحلية ولسكر الإيثانول.

في 1 يوليو، صعد الذهب الفوري 2.1% إلى 4,089.49 دولار للأوقية، مسجلا أعلى مستوى في نحو ستة أشهر، فيما ارتفعت الفضة والبلاتين والبلاديوم 2.8% و3.1% و1.6% على التوالي. وجاءت المكاسب بعد أن أظهر تقرير ADP أن وظائف القطاع الخاص في الولايات المتحدة زادت 9.8万人 مقابل توقعات عند 11.8万، بالتزامن مع قول مسؤول في الاحتياطي الفيدرالي يدعى ورش إن مخاطر التضخم انحسرت. وأدى ذلك إلى تراجع عوائد سندات الخزانة، ما دعم المعادن النفيسة غير المدرة للعائد. ويتطلع المستثمرون إلى بيانات الوظائف غير الزراعية المقرر صدورها في اليوم التالي.

تواجه فرنسا موجة جفاف حادة، إذ يُتوقع ألا تشهد مناطق الشمندر السكري الرئيسية أي هطول فعّال حتى منتصف يوليو، ما يضغط على المحصول إلى جانب تأثير مرض الاصفرار المنقول بالمنّ. وتتوقع المفوضية الأوروبية تراجع إنتاج السكر في الاتحاد الأوروبي بنسبة 15% في موسم 2026/27. وبوصفها أكبر منتج للسكر في الاتحاد الأوروبي، فإن أي انخفاض في إنتاج فرنسا قد ينعكس على إمدادات السكر الخام عالمياً في وقت تتداول فيه الأسعار عند مستويات مرتفعة. وتُمثل التطورات صدمة معروض ملموسة لعقود السكر الآجلة وبعض السلع الزراعية ذات الصلة.

سجلت عقود القطن الآجلة مكاسب قوية في تعاملات صباح الأربعاء، إذ ارتفع العقد الأكثر نشاطًا بنحو 74–76 نقطة. جاء ذلك رغم أن تقرير وزارة الزراعة الأميركية (USDA) الأخير أظهر أن المساحات المزروعة بالقطن في الولايات المتحدة بلغت 985万 فدان، أعلى من توقعات السوق عند 960万 فدان. وأظهر تقدم نمو المحصول أن 37% من نباتات القطن وصلت إلى مرحلة ظهور البراعم وبدأ 9% في تكوين اللوز، بينما تراجعت نسبة «جيد/ممتاز» إلى 48% مع هبوط ملحوظ في تصنيف تكساس. وفي الوقت نفسه، استقرت مخزونات القطن المعتمدة لدى ICE عند 18.5万 بالة، وتراجع مؤشر Cotlook A إلى 85.30 سنتًا للرطل.

بدأت روسيا استيراد البنزين من الهند بعد ظهور نقص في الوقود نتيجة ضربات أوكرانية استهدفت بنيتها التحتية للطاقة. وأدى ذلك إلى تطبيق تقنين في محطات الوقود واصطفاف طوابير طويلة، بالتزامن مع قفزة قياسية في أسعار البنزين محلياً. وتم بالفعل شحن 60,000 طن متري من البنزين من الهند، فيما تخطط موسكو لاستيراد ما يصل إلى 400,000 طن شهرياً من عدة دول بينها بيلاروسيا.

أعلنت First Atlantic Nickel & Cobalt تعيين غاري ستانلي، المدير السابق لمكتب المعادن والفلزات الحرجة في وزارة التجارة الأميركية، مستشاراً استراتيجياً أول. وكان ستانلي المؤلف المنسق الرئيسي لاستراتيجية المعادن الحرجة الفيدرالية الصادرة في يونيو 2019، وشارك في ملفات سياسات شملت «قانون خفض التضخم». ويأتي التعيين بعد إعلان الشركة في 24 يونيو 2026 إنتاج مُركز سبيكي عالي العيار يصل إلى 71.9% نيكل و1.76% كوبالت في مشروع Pipestone XL باستخدام عملية ONSHORE MAX™ للفصل المغناطيسي دون صهر. وقالت الشركة إن المشروع ما يزال في مرحلة الاستكشاف ولا توجد موارد مؤكدة.

أظهر تقرير صادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أن حصة العاملين من الدخل القومي في الولايات المتحدة تراجعت إلى أدنى مستوى مسجّل عند 54.1% في مطلع 2026. وفي الفترة نفسها تسارع التضخم مجدداً إلى أعلى مستوى في أكثر من ثلاث سنوات، مع ارتفاع ملحوظ في أسعار البنزين. وخلصت نتائج استطلاع «غالوب» إلى أن ارتفاع أسعار البنزين يخلق ضائقة مالية لنحو ثلثي الأسر الأميركية.

جرى توقيع اتفاق وقف إطلاق نار لمدة 60 يوماً بين الولايات المتحدة وإيران في منتصف يونيو، ما دفع حركة ناقلات النفط عبر مضيق هرمز إلى الارتفاع إلى 242 سفينة أسبوعياً بعد أن كانت في زمن الحرب نحو 60 سفينة، لكنها لا تزال أقل بكثير من مستوى ما قبل الحرب البالغ 700+ سفينة. وفي سوق نقل الخام، لا تزال السفن المتجهة غرباً وهي فارغة (ballast) شحيحة، ما أبقى مؤشر الشحن TD3C من الشرق الأوسط إلى الصين مرتفعاً عند 31.3万美元/日 مقارنة بمتوسط طويل الأجل يبلغ 10万美元/日. وتشير المقالة إلى أن نحو 900万桶/日 من الطاقة المحتملة جرى تقليصها طوعاً بسبب عدم استقرار النقل، وأن عدم استعادتها قد يزيد فجوة الإمدادات العالمية.