Stocks

هبط سهم Circle (CRCL) بقوة في 30 يونيو بعد إعلان تحالف يضم أكثر من 140 شركة تكنولوجيا مالية إطلاق عملة مستقرة مرتبطة بالدولار باسم Open USD (OUSD)، مع مشاركة جهات مثل Visa وMastercard وStripe وBlackRock وCoinbase وRipple وStandard Chartered. ومن المقرر دمج OUSD مباشرة في شبكات الدفع الرئيسية، مع نموذج يعيد تقريباً كامل عوائد الاحتياطيات إلى الجهات التي تعتمد العملة، ما يضع USDC ونموذج أرباح Circle الأساسي أمام منافسة أكثر حدة. وتراجع سهم CRCL بأكثر من 50% منذ بداية العام، بينما هبط مؤشر القوة النسبية RSI إلى نطاق 30 في مرحلة من التداولات.

ارتفع سهم Meta Platforms بنسبة 12% في جلسة واحدة إلى 628 دولاراً بعد أن أفاد تقرير بأن الشركة تدفع نحو تسويق خدمة سحابة للذكاء الاصطناعي عبر بيع قدرات الحوسبة أو استضافة النماذج لعملاء خارجيين. وذكر تقرير بلومبرغ أن الخطط تستهدف منافسة Amazon AWS وMicrosoft Azure بشكل مباشر. وكانت الشركة قد أعلنت صفقات بمليارات الدولارات لشراء رقائق ذكاء اصطناعي من إنفيديا وAMD وبرودكوم، مع تسريع بناء مراكز بيانات فائقة الضخامة. ورغم الصعود، لا يزال السهم دون ذروة أغسطس البالغة 796 دولاراً بنحو 21%.

ارتفعت المراكز المدينة على سهم SpaceX إلى 1.96亿股، ما يعادل 31% من الأسهم الحرة، بعد أن تضاعفت مقارنة بالأسبوع السابق. وتُظهر البيانات أن البائعين على المكشوف يسجلون خسائر سوقية قدرها 7.6亿美元 منذ الطرح، بعدما مُحيت مكاسب ورقية سابقة بلغت 2.5亿美元 بفعل ارتداد السهم. وبينما تبلغ تكلفة الاقتراض نحو 1%، فإن ارتفاع نسبة البيع على المكشوف مع تحسن السعر قد يدفع إلى تسارع عمليات التغطية ويرفع السهم أكثر على المدى القريب.

يشير المقال إلى أن السوق بدأ يشكك في سردية Micron (MU) المدفوعة بالذكاء الاصطناعي عقب إعلان نتائج الربع الثالث من FY26. ويتمحور الخلاف حول أن التوسع في HBM يضغط على طاقة إنتاج الذاكرة غير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، بينما أعلنت SK hynix أنها ستعيد بعض خطوط HBM إلى DRAM، ما يُتوقع أن يخفف شح DRAM بحلول نهاية العام ويزيد ضغوط تراجع متوسط أسعار البيع (ASP) للذاكرة غير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. كما تُظهر إرشادات الشركة تباطؤاً واضحاً في توسع هامش الربح الإجمالي، إذ بلغ التوجيه في Q2 زيادة قدرها +6.1% مقابل +1.4% فقط في Q3.

هبطت أسهم شركات الرقائق المرتبطة بمعدات الذكاء الاصطناعي بأكثر من 5% في جلسة واحدة، من بينها ARM وASML وMicron وMarvell وIntel، في تراجع أعقب موجة صعود حادة خلال الجلستين السابقتين بفعل جني الأرباح. وأثار إعلان Meta عن تطوير خطط لأعمال بنية تحتية سحابية تبيع الوصول إلى قدرات الحوسبة ونماذج الذكاء الاصطناعي مخاوف من تحول الطلب من العتاد المتخصص إلى الخدمات السحابية. في المقابل، ارتفعت أسهم البرمجيات مثل Palantir وMicrosoft وSalesforce بقوة. وتراجع النفط بأكثر من 1% مع تقدم محادثات الولايات المتحدة وإيران وعودة حركة ناقلات النفط في الخليج إلى مستويات اعتيادية.

ارتفع سهم «ميتا بلاتفورمز» 8.4% يوم الأربعاء بعد إعلانها توسيع حضورها في أعمال الحوسبة السحابية، في خطوة تُعدّ داعماً لتنافسية خدمات الشركات في عصر الذكاء الاصطناعي. وفي المقابل، ضغط تصاعد التوتر بين الولايات المتحدة وإيران على شهية المخاطرة في السوق الأوسع. كما أشار التقرير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يرفع أسعار الفائدة خلال العام، ما يحد من الإقبال على الأصول عالية المخاطر. وظلت ملامح التقدم في محادثات السلام في الشرق الأوسط غير واضحة، مع حديث عن حوار تقني لم يغيّر واقع الصراع.

تراجع سهم SharonAI Holdings (SHAZ) بنسبة 6.57% في جلسة واحدة إلى 79.10 دولار. وجاءت الضغوط بعد تقرير لـ Bloomberg أفاد بأن Meta تمضي قدمًا في مبادرتها الداخلية «Meta Compute» لبيع الوصول إلى نماذج ذكاء اصطناعي وقدرات GPU غير المستغلة، ما يضعها في مواجهة مباشرة مع نشاط SHAZ في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي كخدمة (IaaS). وتقدم SharonAI نفسها كمزود لقدرات حوسبة سحابية تعتمد على GPU/CPU، وتعمل على تمويل بقيمة 1.6 مليار دولار لدعم التوسع في «مصانع الذكاء الاصطناعي» عبر أستراليا وآسيا والمحيط الهادئ. وأثار دخول Meta، بما تمتلكه من مراكز بيانات وملاءة مالية كبيرة، مخاوف بشأن قدرتها على التسعير واقتصاديات العقود واستدامة علاوة التقييم.

أظهرت بيانات ADP أن التغير في التوظيف بالقطاع الخاص في الولايات المتحدة خلال يونيو ارتفع بمقدار +98,000، وهو أقل من توقعات +120,000. وفي الوقت نفسه، لم يقدم رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش إشارات جديدة بشأن مسار أسعار الفائدة خلال اجتماع لمحافظي البنوك المركزية في البرتغال. وتحت هذا الضغط هبطت أسهم الرقائق وبنية الذكاء الاصطناعي، إذ تراجعت ARM بأكثر من -4% وIntel بأكثر من -3% وMicron بأكثر من -5% وSanDisk بأكثر من -7%. وعلى النقيض، ارتفع سهم Meta بأكثر من +7% بعد قولها إنها تطور خططًا لأعمال بنية تحتية سحابية لبيع الوصول إلى قدرات ونماذج الحوسبة للذكاء الاصطناعي.

ذكرت بلومبرغ أن Meta تطوّر داخليًا مبادرة باسم "Meta Compute" قد تتضمن بيع الوصول إلى نماذج ذكاء اصطناعي مستضافة على بنيتها التحتية إضافة إلى تأجير قدرة حوسبية خام، في نموذج شبيه بشركات "neocloud" مثل CoreWeave. وأثار التقرير مخاوف المستثمرين من اشتداد المنافسة في سوق الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي وما قد يعنيه ذلك لتسعير استئجار وحدات GPU. وهبط سهم CoreWeave بنسبة 10.55% إلى 89.04 دولار. كما أشار التحليل الفني إلى استمرار الضغط على السهم مع تداوله دون عدة متوسطات متحركة.

تراجعت أسهم التكنولوجيا في وول ستريت، إذ هبطت Nvidia بنسبة 3.2% وMicron Technology بنسبة 7.5% وApplied Materials بنسبة 8%، ما دفع مؤشر S&P 500 للانخفاض 0.6%. وزادت مخاوف ارتفاع تقييمات أسهم الذكاء الاصطناعي، بالتزامن مع صعود عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى 4.48%، من وتيرة خروج السيولة من أسهم النمو مرتفعة التقييم. وعلى صعيد السلع، هبط الذهب لفترة وجيزة دون 3980 دولاراً للأونصة قبل أن يرتد، فيما تراجع خام برنت 1.5% إلى 71.82 دولاراً للبرميل.