Macro

أعلن بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) تثبيت سعر النقد عند 4.35%، وهو أعلى مستوى منذ 2011. وبعد تراجع طفيف في التضخم العام خلال يونيو، خفّض البنك توقعاته للتضخم، إذ عدّل توقعه لتضخم «المتوسط المُهذّب» بنهاية 2026 من 3.5% إلى 3.3%، ويتوقع عودة التضخم إلى منتصف نطاق 2-3% المستهدف مطلع 2028. ومن المقرر أن يُعقد الاجتماع المقبل للسياسة النقدية في 28-29 سبتمبر.

قالت الرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين (NAR) إن مبيعات المنازل القائمة في الولايات المتحدة تراجعت 1.7% في يوليو إلى معدل سنوي مُعدّل موسمياً بلغ 406万 وحدة، وهو أعلى قليلاً من توقعات السوق عند 405万. وعلى أساس سنوي، ارتفعت المبيعات 0.7% فيما زاد سعر البيع الوسطي 2% إلى 434,100 دولار. ووفقاً لبيانات فريدي ماك، ارتفع متوسط فائدة الرهن العقاري الثابت لأجل 30 عاماً الأسبوع الماضي إلى 6.69%، وهو أعلى مستوى في أكثر من عام. وتواصل الأسعار المرتفعة وتكاليف الاقتراض المتزايدة كبح دخول المشترين المحتملين إلى السوق.

أضعفت بيانات التوظيف الأميركية غير الزراعي لشهر يوليو رهانات السوق على أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج إلى رفع أسعار الفائدة، مع تراجع احتمال الرفع إلى 44% من 58%. وعلى إثر ذلك أغلقت المؤشرات الأميركية الرئيسية على ارتفاع يوم الجمعة، إذ صعد مؤشر S&P 500 بنسبة 0.62% وارتفع داو جونز 0.28% وزاد ناسداك 100 بنسبة 1.19%. كما تراجع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات بمقدار 3 نقاط أساس إلى 4.65%. وقفز سهم Atlassian بأكثر من 36% بعد توجيهات قوية لإيرادات الربع الأول، بينما ارتفع سهم Cloudflare 4% عقب نتائج فصلية فاقت التوقعات.

دفعت بيانات توظيف أميركية أضعف من المتوقع عوائد سندات الخزانة قصيرة الأجل إلى هبوط حاد. تراجع عائد السندات لأجل عامين بنحو 5 نقاط أساس إلى 4.19%، مسجلاً أكبر انخفاض أسبوعي منذ مايو. وهبط عائد السندات لأجل 10 سنوات بنحو 9 نقاط أساس خلال الأسبوع إلى 4.65%، في أول تراجع أسبوعي خلال ثلاثة أسابيع. وتُظهر سوق مقايضات أسعار الفائدة أن المتداولين خفضوا توقعاتهم لاحتمال رفع الفائدة في سبتمبر من قرابة 60% قبل صدور البيانات إلى نحو 40%.

تواصل إدارة الرئيس دونالد ترامب المضي في إجراءات عزل حاكمة الاحتياطي الفدرالي ليزا كوك، وطلب مساعد في البيت الأبيض منها الطعن في القرار قبل 26 أغسطس. وكانت المحكمة العليا قد قضت في يونيو بأغلبية 5-4 بالسماح لكوك بالبقاء في منصبها مؤقتا أثناء نظر دعواها للطعن في إنهاء خدمتها. وتُعد الخطوة اختبارا جديدا لاستقلالية الاحتياطي الفدرالي، وسط اهتمام الأسواق بتداعياتها على مصداقية السياسة النقدية.

أعلنت وزارة العمل الأميركية تراجع الوظائف غير الزراعية بمقدار 23 ألفاً في يوليو، مقارنة بتوقعات كانت تشير إلى إضافة 80 ألف وظيفة. وأدى ضعف البيانات إلى تهدئة مخاوف تشديد السياسة النقدية، ما خفّض احتمال رفع الفائدة في سبتمبر إلى 20% من 55%. وعلى وقع ذلك، سجّل كل من متوسط داو جونز الصناعي ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 مستويات قياسية جديدة، مع تقدّم أسهم التكنولوجيا والاستهلاك التقديري، فيما شهدت أسهم الرقائق تقلبات ملحوظة.

سجّلت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت مكاسب بعد بيانات أظهرت أن الاقتصاد الأميركي فقد وظائف بشكل غير متوقع في يوليو، ما زاد التكهنات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يوقف رفع أسعار الفائدة في سبتمبر. وقالت وزارة العمل إن الوظائف غير الزراعية تراجعت 23,000، مقابل توقعات بزيادة 80,000 وفق استطلاع أجرته رويترز. وأنهت المؤشرات الأسبوع على ارتفاعات قوية، مع تحقيق ستاندرد آند بورز 500 وداو جونز أفضل أداء أسبوعي منذ أبريل وتسجيل ناسداك أعلى مستوى منذ مايو. وقدمت نتائج قوية لشركات التكنولوجيا دعماً للمكاسب، بما في ذلك Atlassian وMicrochip Tech.

هبطت تقديرات السوق لاحتمال أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر بعدما جاءت بيانات الوظائف الأميركية لشهر يوليو أضعف بكثير من المتوقع. وأظهرت بيانات سوق التنبؤ Kalshi أن احتمال إبقاء الفائدة دون تغيير قفز من 50% قبل صدور التقرير إلى 65%. كما ارتفعت النسبة على أداة CME FedWatch من 45% يوم الخميس إلى 60%، بعد أن كانت قبل أسبوع عند نحو الثلث. ومع ذلك، ما زالت الأسواق تسعّر إمكانية رفع إضافي للفائدة هذا العام، إذ يبلغ احتمال الرفع في ديسمبر 75%.

تراجعت وظائف القطاع غير الزراعي في الولايات المتحدة خلال أبريل بشكل غير متوقع بمقدار 2.3万人، ما يشير إلى تباطؤ سوق العمل ويخفف ضغوط التضخم. عزز ذلك توقعات بأن ضغوط رفع أسعار الفائدة على مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد تتراجع. وفي التعاملات المبكرة من صباح الجمعة، ارتفع ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.4% وصعد ناسداك 1.1%، بينما تراجع داو جونز 0.1%. وانخفض عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى 4.60%، في حين تراجع خام برنت بشكل طفيف.

أظهر تقرير لوزارة العمل الأمريكية أن الوظائف غير الزراعية تراجعت 2.3万 في يوليو، مقابل توقعات بزيادتها 8万، فيما انخفض معدل البطالة بشكل طفيف إلى 4.1% وارتفع متوسط الأجور بالساعة 3.2% على أساس سنوي دون التوقعات. وأثارت البيانات تساؤلات بشأن رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في سبتمبر، مع ترجيح الأسواق خيار التوقف. وعلى خلفية ذلك ارتفعت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية، مع قيادة أسهم التكنولوجيا للمكاسب وصعود Atlassian وMicrochip Technology. كما دعمت أنباء فرض ترامب رسوماً جمركية على واردات منتجات البولي سيليكون أسهم الطاقة الشمسية مثل First Solar وSolarEdge.