歐盟於2026年5月11日宣布，因涉及在被佔領約旦河西岸對巴勒斯坦人的暴力襲擊，對三名以色列定居者及四個組織實施制裁。措施包括在歐洲範圍內的旅行禁令及資產凍結，屬歐盟約兩年內第三輪同類行動。 歐盟外交與安全政策高級代表卡婭・卡拉斯（Kaja Kallas）表示，相關個人及實體被指在西岸涉及嚴重侵犯人權。旅行禁令意味被制裁定居者不得入境歐盟成員國；資產凍結則會封鎖其在歐洲司法管轄範圍內的任何金融資產。 過去兩輪措施方面，歐盟於2024年4月制裁四名個人及兩個實體，包括極右組織Lehava及被稱為"Hilltop Youth"的定居者運動；2024年7月再對五名個人及三個實體採取行動，重點針對被指阻撓向加沙運送人道援助的對象。 歐盟對外政策需27個成員國一致同意，任何一國均可實際否決提案。匈牙利此前在前總理維克托・奧爾班（Viktor Orban）領導下多次阻止類似制裁；在彼得・馬扎爾（Peter Magyar）出任總理後，匈牙利撤回否決立場，令停滯數月的方案得以通過。 背景方面，自2023年10月以來，因軍事與定居者暴力已造成逾230名巴勒斯坦未成年人死亡，相關數字引起全球人權組織譴責。以色列外交部長基迪恩・薩爾（Gideon Saar）批評歐盟制裁武斷。以方一向認為此類措施偏頗，指其懲罰以色列人卻忽視巴勒斯坦暴力。歐盟與以色列在定居點政策上長期分歧，布魯塞爾堅稱以色列在西岸的定居點依國際法屬非法，以色列則不接受該立場。

穆迪評級（Moody's Ratings）在最新行業深度報告指出，美國大型金融機構及市場中介正逐步形成共識：資產代幣化及數碼貨幣化是大勢所趨。報告於周二發布並提供予 Bitcoin.com News。穆迪表示，美國已出現資產代幣化的實際應用，但目前仍集中於少數利基場景；市場更可能先經歷分階段滲透，之後才迎來明確的轉折點。 報告重點包括：美國銀行普遍預期代幣化資產與數碼貨幣的採用節奏將呈現"先慢後快"；美國存管信託及結算公司（DTCC）計劃於 2026 年 7 月安排代幣化證券的有限度生產交易，以推動美國市場現代化，並擬於 2026 年 10 月推出全功能服務；代幣化貨幣市場基金（MMFs）於 2026 年規模達 100 億美元，反映機構對鏈上流動性需求升溫。 穆迪指出，目前最活躍的範疇主要集中在穩定幣、代幣化存款及貨幣市場基金，成交量多由加密貨幣交易及特定機構用途帶動。至於零售及企業對區塊鏈支付的需求仍偏低，不少企業依然依賴紙本支票等傳統方式，並將支付科技升級視為較人工智能（AI）更次要的投資優先序。 市場參與者普遍認為，支付本身不足以推動大規模採用。真正的增量價值，或在主流金融資產的代幣化版本普及、或 "agentic commerce"（代理式商務）起飛後才會釋放。相關應用需要鏈上結算支援即時、可編程的交易。 在此背景下，美國銀行多將代幣化存款視為現有存款模式的自然延伸。穆迪稱，透過與主要美國銀行及金融市場中介交流並梳理公開披露，已可見共識逐步成形：金融體系會走向更數碼化，並呈現"先慢後快"的轉變。 相較之下，對私營機構發行的穩定幣，不少銀行態度審慎，視其可能成為非銀行機構或科技公司繞過既有監管框架與資金來源結構的潛在威脅。 穆迪預計，邁向全面數碼化、24/7 運作的金融市場，將在未來十年或更長時間以混合模式推進，傳統系統與代幣化系統並行運作，等待基建與流程逐步更新。既有市場基建機構亦正加速整合，例如存管信託公司（DTC）已朝一體化方向推進。2025 年底，美國證券交易委員會（SEC）就試點將部分由 DTC 持有的資產（包括大型股）代幣化提供不採取行動（no-action）寬免。DTCC 於 2026 年 5 月 4 日宣布，將在 2026 年 7 月促成代幣化證券的有限度生產交易，全功能推出目前安排在 2026 年 10 月。 報告同時指出，關鍵障礙仍待突破，包括清晰的法律所有權界定及結算最終性。將分布式帳本技術融入現有基建，意味需要重塑市場流程。 即便如此，穆迪認為代幣化貨幣市場基金增長迅速，目前未償規模約 100 億美元，提供市場急需的鏈上流動性及收益來源。業內人士表示，一旦法律與監管清晰度、經驗證並可整合的技術，以及投資者認可等"關鍵積木"到位，採用速度或會迅速升檔。為免在市場轉向時措手不及，金融機構現階段已加大投入。

歐盟宣布對哈馬斯領導層及涉在佔領區施暴的以色列定居者組織實施制裁。相關方案過去因匈牙利動用否決權而停擺數月，隨着匈牙利新政府撤回阻撓，歐盟得以啟動資產凍結、入境禁令及多項金融限制，針對衝突雙方相關人士與實體。 制裁措施重點在於：被列名者在歐盟司法管轄範圍內的銀行戶口、投資及其他金融資產將被凍結，並禁止進入任何歐盟成員國。今次亦延續歐盟於2024年3月建立的制裁框架，該框架是在哈馬斯於2023年10月7日襲擊以色列後推出；此前擴大名單的嘗試多次被匈牙利前政府阻止，解封後布魯塞爾迅速推進。 加密資產的影響並非理論層面。哈馬斯長期被指透過數碼資產籌款，自2020年以來累計募得逾1.5億美元加密捐款，並大量使用USDT等穩定幣跨境轉移資金，以避開傳統銀行渠道。USDT發行商Tether早前已凍結與哈馬斯活動相關的數碼錢包。隨着歐盟制裁落地，在歐洲司法管轄內營運的交易所及穩定幣發行方，將面對更明確的法律責任，必須就制裁名單相關個人及實體進行篩查。 市場層面的合規壓力亦會同步上升。交易所需要強化KYC機制並對照更新後的歐盟制裁名單，意味更嚴格的身份核實、更密集的交易監控，以及用戶體驗更大摩擦。欠缺成熟合規基建的小型平台，或會在監管要求與營運能力之間承受更大擠壓。 對投資者而言，提供交易監控、錢包篩查及制裁名單整合工具的合規基建公司，需求有望顯著增加。每一輪新增制裁，往往等同為區塊鏈分析公司帶來新增訂單機會，包括Chainalysis、Elliptic及TRM Labs。另一面，若執法力度加大並令中心化交易所門檻上升，部分資金活動可能轉向較難監管的去中心化協議；用戶亦可能改用DEX或點對點平台，令受制裁活動更難追蹤。

摩根大通（JPMorgan）已向美國證券交易委員會（SEC）提交申請，擬推出一隻支援區塊鏈的貨幣市場基金，協助穩定幣發行商為美國監管框架落地作準備。文件於5月12日遞交，產品名為「JPMorgan OnChain LiquidityToken Money Market Fund」，代號JLTXX。 根據招股書，基金主要投資於短期美國國庫券及隔夜回購協議，並把基金持有人權益的記錄以代幣化方式呈現在區塊鏈基建上；以太坊（Ethereum）將成為首個支援的區塊鏈網絡。申請文件多次提及《Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act》，即「GENIUS Act」，作為產品設計所依循的監管方向。 招股書明確指出，該基金面向需要合規儲備資產的穩定幣發行商，配合市場預期的美國監管要求。摩根大通亦強調，這項產品本身並非穩定幣，而是可在區塊鏈通道上流轉份額的代幣化貨幣市場基金。 文件披露，獲批准用戶可在已支援的區塊鏈網絡上點對點轉移代幣化基金份額，但整體屬嚴格許可制架構：官方持有人名冊仍由過戶代理在鏈下保存；所有與基金互動的區塊鏈地址必須經批准並接受監察。摩根大通同時保留權力，在需要時更正或撤回代幣結餘差異。 產品設有100萬美元最低投資門檻，反映初期目標客群以機構投資者為主，而非零售用戶。 摩根大通在申請中亦點出，隨着美國穩定幣立法推進，大型金融機構正加速建構區塊鏈化的金融基建，為「穩定幣、代幣化國債與區塊鏈結算系統」融入主流金融市場作部署。現時國會仍就穩定幣法案展開辯論，加密行業與銀行業界對數碼美元基建的未來架構分歧升溫，相關監管走向備受市場關注。 總結：摩根大通申請推出以太坊為首個支援網絡的代幣化貨幣市場基金，定位為穩定幣儲備管理的合規工具，並以GENIUS Act作為預期監管框架。產品設定100萬美元起投，主攻機構客，反映華爾街正加快佈局許可制鏈上金融。

Odaily Planet Daily報道，美國商品期貨交易委員會（CFTC）已向美國第六巡迴上訴法院提交法庭之友陳述書（amicus brief），支持預測市場平台Kalshi，並回應俄亥俄州早前提出的訴訟。俄亥俄州監管部門主張，Kalshi的預測市場業務屬未經許可的體育博彩；CFTC則指，相關市場受聯邦層面監管，州政府無權介入。 CFTC主席Michael Selig表示，俄亥俄州地方法院先前對CFTC管轄權的理解"過於狹窄"，期望上訴法院作出糾正。過去數月，CFTC亦先後就預測市場監管權，對威斯康星州、伊利諾伊州、亞利桑那州、康涅狄格州及紐約州等提出訴訟，以強化其監管主張。隨著Kalshi、Polymarket等平台熱度上升，聯邦與州政府之間的監管邊界爭議持續擴大。

美國參議院已通過凱文・沃什（Kevin Warsh）出任聯邦儲備局（Fed）理事，為聯儲局高層人事調整揭開序幕。參議院以51比45表決通過提名，投票大致按黨派劃線；民主黨參議員約翰・費特曼（John Fetterman）投下贊成票，屬少數例外。 參議院其後就沃什競逐主席職位啟動終止辯論（cloture）程序，意味主席提名的關鍵確認流程或在未來數日進入表決。沃什一旦獲確認為理事，將取得14年任期，並為另一次主席任命表決鋪路。 沃什曾於2006年至2011年在喬治・W・布殊（George W. Bush）及巴拉克・奧巴馬（Barack Obama）兩任總統任內擔任聯儲局理事。若其主席提名最終獲通過，將接替傑羅姆・鮑威爾（Jerome Powell）；鮑威爾的主席任期將於本週結束，但其理事任期仍延續至2028年。 市場與政策圈密切關注此輪人事變動，焦點在於利率路徑、政策溝通框架，以及聯儲局能否維持相對白宮政策偏好的獨立性。路透社與Cointelegraph相關報道指出，交易員正評估貨幣政策立場與溝通方式可能出現轉向，對市場或帶來實質影響。 公開言論及確認程序期間，外界形容沃什在監管與政策取向上或與鮑威爾有所不同。當前聯儲局仍在通脹、增長與金融穩定之間權衡下一步利率決策，新任主席取向更受關注。 加密資產層面，沃什對比特幣（Bitcoin）的立場亦成為焦點。他在2025年一次訪問中形容比特幣屬「具變革性」（"transformative"）的科技，亦是能為政策制定者提供參考的重要資產。此觀點一方面可能令投資者預期聯儲局對數碼資產訊號的解讀更細緻；另一方面，部分議員憂慮若主席政策方向過度貼近總統優先事項，將削弱央行獨立性。在參議院銀行委員會聽證會上，多名民主黨成員就沃什能否在領導央行時與政府政策保持足夠距離提出質詢。 要點整理： 1）沃什獲確認出任聯儲局理事，任期14年，為其主席提名另行表決掃清程序障礙。 2）鮑威爾主席任期即將屆滿，但理事任期仍至2028年，聯儲局或迎來領導層更替，適逢市場正聚焦利率取向。 3）確認投票大致按黨派劃線，費特曼投贊成票屬顯著偏離。 4）同一時間，參議院銀行委員會推進數碼資產市場監管方案《CLARITY法案》（CLARITY Act）的審議（markup），反映華盛頓加強加密監管與穩定機制的力度升溫。 5）沃什對比特幣的既有表態與「央行獨立性」爭議，將左右市場對聯儲局未來政策與其在加密監管演進中的角色解讀。 聯儲局領導層與市場預期 沃什出任理事獲確認、主席任命程序同步推進，釋放出聯儲局領導層可能重新定位的訊號。由於沃什曾在理事會任職，對制度運作具既有經驗，市場將不僅關注表決結果，亦會從其政策框架、通脹與就業取捨、金融穩定風險觀等層面尋找線索。 投資者普遍認為，聯儲局換帥往往會影響市場對未來加息/減息節奏、資產購買步伐，以及在金融壓力時期的風險承受取向。若政策姿態偏離現有路線，可能牽動匯市與風險資產表現；加密市場亦常因流動性預期與風險偏好變化而波動。 加密監管同步推進：CLARITY法案進展 在沃什確認之際，國會亦加快推動加密市場監管框架。參議院銀行委員會同週準備就《CLARITY法案》進行審議，並公布委員會版本文本；內容納入就「穩定幣收益」（stablecoin yield）作出的折衷條款，該議題長期在加密業界與傳統銀行體系之間存在分歧。委員會預定於週四完成審議，或為提交全院表決鋪路。 此舉令「如何在加強消費者保障與維持金融穩定的同時監管加密市場」的辯論升溫。對去中心化金融（DeFi）、託管服務及加密交易平台而言，規則更清晰有助合規與風險管理。《CLARITY法案》旨在於數碼資產創新與傳統金融防火牆之間尋求平衡；文本仍可談判，但審議本身已被視為美國加密監管走向制度化的重要一步。 沃什的加密觀點與政策含意 沃什把比特幣視為具變革性技術，顯示其承認加密資產可為政策討論提供資訊價值。確認程序的另一條主線則是：在政治壓力與更迭中的現實下，聯儲局主席能否維持技術官僚、數據導向的決策獨立性。聽證會未有徹底消除疑慮，議員仍需判斷沃什能否在政治期待與央行職責之間取得平衡。 對加密產業而言，若聯儲局在沃什領導下對數碼資產採取更重視數據與市場訊號的態度，或有助在金融穩定監測、宏觀預測及政策溝通上更精細；但若市場感受到央行獨立性受壓，亦可能影響對貨幣政策可信度的定價。 同時，《CLARITY法案》就穩定幣收益的折衷設計，或改變發行人、流動性提供者與用戶的誘因結構。若法案推進至全院並最終通過，加密企業或需適應更明確、監管更到位的營運環境，在鼓勵創新與強化風險控制之間重新配置策略。 展望 沃什主席提名能否過關、其上任後的實際政策立場，以及《CLARITY法案》的最終條文走向仍有待觀察。市場接下來將聚焦聯儲局對通脹前景與利率路徑的訊息，以及國會如何處理法案中最具爭議的條款。央行獨立性、監管清晰度與創新空間之間的取捨，或成為未來數月傳統金融市場與加密市場共同面對的主線。

美國最大加密貨幣交易所 Coinbase 行政總裁 Brian Armstrong 將於參議院發言，支持推動一項為數碼資產建立正式監管框架的立法。 Armstrong 與相關法案的關係一向複雜。早在 1 月 15 日，他曾公開撤回 Coinbase 對參議院銀行委員會法案草案的支持，直言草案措辭會令大型銀行權力過大，削弱數碼資產市場競爭。他其後接受 FOX Business 及 CNBC 訪問時形容條文「極不公平」，指其影響將令每日使用加密貨幣的數以百萬計美國人處於不利位置。 他亦以民粹角度闡述爭議，稱美國約有 5,200 萬名加密貨幣用戶，草案若賦予銀行過度主導權，將損害這批用戶利益，並令銀行在數碼資產市場取得不成比例的控制力。 市場結構立法之所以關鍵，在於目前華盛頓對加密資產的監管權限仍未清晰劃分。完善的市場結構法案可界定哪些代幣屬證券（由 SEC 監管）與哪些屬商品（由 CFTC 監管），同時建立交易所及其他加密業務的註冊途徑，並訂定消費者保障標準。若條文要求加密企業必須與傳統銀行基建合作或經由其渠道運作，行業或會被迫淪為華爾街體系的附屬。 在更廣泛的立法進程方面，市場消息指國會山莊的反對聲音已影響對現行法案的修訂方向。不過，加密媒體近日對此議題報道轉趨沉寂，介乎 2026 年 4 月 12 日至 5 月 12 日期間未見最新進展。 作為在納斯達克上市的公司，Coinbase 面對的誘因亦不同於大部分加密企業：機構客戶、合規責任及股東期望均要求更清晰的監管環境。 對投資者而言，Armstrong 在 1 月的反對重點在於銀行可能出現「監管俘獲」。他如今若願意出面支持，意味其關注或已在新版本中獲回應；若未能解決，其出席聽證更可能是為維持 Coinbase 在談判桌上的位置，而非全面背書。 對 Armstrong 所稱的 5,200 萬名美國加密用戶而言，這場立法拉鋸將左右美國會否成為數碼資產創新的友好司法管轄區，抑或相關活動轉往海外更寬鬆的監管環境。

摩根大通（JPM）正籌備推出一隻代幣化貨幣市場基金，反映大型金融機構與華爾街資產管理公司正加快把傳統資產搬上區塊鏈。 根據周二向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件，該行計劃設立一隻以區塊鏈為基礎的貨幣市場基金，投資範圍僅限短期美國國債、現金，以及以政府證券作抵押的隔夜回購協議。基金命名為摩根大通 OnChain LiquidityToken Money Market Fund（JLTXX），文件指出，基金將在鏈上維持與投資者持倉紀錄相連的代幣餘額，獲授權用戶可透過以太坊提交申購、贖回及轉讓指示。 底層區塊鏈基礎設施將由 Kinexys Digital Assets 營運，該部門為摩根大通的區塊鏈業務，前稱 Onyx。文件亦提到，基金架構旨在符合 GENIUS Act 對儲備資產的要求。該法案以規管美國穩定幣發行人為目標，相關安排或令此產品可作為穩定幣公司合規配置國債、並具收益的儲備工具。 摩根大通的動作距離貝萊德（BLK）近期提交文件僅數日。貝萊德作為全球最大資產管理公司，已就一項新的代幣化國債儲備工具，以及一隻現有約70億美元貨幣市場基金的區塊鏈股份申報。 代幣化是把傳統金融資產轉化為區塊鏈上的表徵，近年在金融與加密市場成為焦點。支持者認為，相關技術可縮短結算時間、提升透明度，並促進全天候交易與抵押品使用。據 rwa.xyz 數據，代幣化實體資產市場過去一年增長逾200%，目前規模已超過320億美元；其中國債相關產品增長尤快，機構正尋求在鏈上現金中獲取收益的途徑。 摩根大通一直是傳統銀行中較積極把區塊鏈嵌入傳統金融流程的機構之一。去年12月，該行已在以太坊推出名為 MONY 的代幣化貨幣市場基金，讓機構投資者以區塊鏈形式接觸短期現金管理產品。透過 Kinexys，摩根大通亦曾為機構客戶處理代幣化抵押品及結算交易。

美國威斯康辛州一名聯邦法官裁定，原住民部族 Ho-Chunk Nation 在阻止預測市場營運商 Kalshi 於部族土地提供體育事件合約一案中，按《印第安博彩監管法》（IGRA）提出的主張具「相當勝訴可能性」。彭博報道指，這是全美首宗在 Kalshi 全國性 IGRA 訴訟戰中明確站在部族一方的聯邦裁決。 重點摘要： - 2026 年 5 月 11 日，美國威斯康辛西區聯邦地方法院法官 William M. Conley 作出首宗在 IGRA 爭議中支持部族、對 Kalshi 不利的聯邦裁決。 - 相關取態扭轉 2025 年 11 月加州北區聯邦地方法院的先例，當時法官 Jacqueline Scott Corley 拒批 3 個部族申請的臨時禁制令；該案現正於第九巡迴上訴法院審理。 - Ho-Chunk Nation 的訴狀包含《反勒索及受腐敗組織影響法》（RICO）指控，並把 Kalshi 的體育事件合約業務形容為「Gaming Racket」，同時提出虛假廣告等指控；案件排期於 2027 年 5 月 24 日開審。 Ho-Chunk Nation 為聯邦承認的美國原住民部族，於去年 8 月在威斯康辛西區聯邦地方法院入稟，起訴 Kalshi Inc.、KalshiEX LLC、Robinhood Markets Inc. 及 Robinhood Derivatives LLC。部族指控 Kalshi 在其印第安土地上向用戶提供體育事件合約，違反 IGRA。 Ho-Chunk Nation 於 2025 年 12 月申請初步禁制令，要求在訴訟期間禁止 Kalshi 及 Robinhood 向部族土地上的用戶提供體育事件合約。案件亦獲 16 個部族以法庭之友（amicus brief）形式支持。 Kalshi 在威斯康辛訴訟中一直主張，其受美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管、具指定合約市場（DCM）資格，足以凌駕 IGRA。公司律師引用 2006 年《非法網上賭博執法法》（UIGEA）把 DCM 交易合約排除於聯邦「bet or wager」定義之外，並強調 CFTC 在《商品交易法》框架下就新事件合約採用自我認證（self-certification）機制。這些論點與 Kalshi 早前在加州案件中成功採用的理據一致。 聯邦層面以外，威斯康辛州亦加大執法力度。2026 年 4 月 23 日，威斯康辛州檢察總長 Josh Kaul 在 Dane County 巡迴法院提出 3 宗平行州級訴訟，分別點名 Kalshi 及 Robinhood、Polymarket、Crypto.com（以 Foris Dax Markets 名義運作），並把 Coinbase 列為被告，指其協助進行違反威斯康辛州「Class I」重罪賭博法規的體育博彩活動。Kaul 在網上記者會表示，「把違法行為薄薄地偽裝起來，並不會令其變成合法」，並稱應阻止相關公司向威斯康辛客戶提供體育相關事件合約。 其後，CFTC 入稟起訴威斯康辛州及另外 4 個州，指其行動干預聯邦對衍生品市場的監管權限。 截至發稿，Kalshi 尚未就 Conley 法官周一裁決作公開回應。整體而言，各地法院就 Kalshi 體育事件合約的臨時性裁決分歧加劇：公司在新澤西取得並獲第三巡迴上訴法院確認的禁制令；在馬里蘭的同類申請則告失利；內華達的禁制令亦在覆核後被撤銷。