Onchain data flagged by Lookonchain and labeled by Arkham Intelligence as linked to Trump Media shows two Bitcoin transfers between 1:22 and 2:22 GMT on May 22, reducing visible holdings from 11,542 BTC to about 6,889 to 6,892. At roughly $77,000 to $77,300 per BTC, the position is valued near $533 million versus a $1.37 billion cost basis, implying about $455 million unrealized loss.

【要點】5 月 22 日，一個被指與特朗普媒體與科技集團（Trump Media & Technology Group）相關的錢包，向 Crypto.com 轉入 2,650 枚比特幣（BTC），按當時市值約 2.0493 億美元。公司未有就交易作出官方解釋。該地址目前仍持有約 6,889 枚 BTC，市值約 5.3278 億美元。 市場關注點在於，特朗普媒體一直被視作「比特幣庫房」概念的替代標的，但這次大額轉入中心化交易所，未清楚屬部分出售、託管架構調整，抑或流動性安排。對股東而言，交易目的未明本身已成為焦點，因大額 BTC 轉入交易所往往容易引發「資產負債表操作」的聯想。 鏈上追蹤帳號 Lookonchain 指出，公司早前合共購入約 11,542 枚 BTC，平均成本約為每枚 118,522 美元，總投資約 13.7 億美元。此前在 2025 年 12 月曾轉出 2,000 枚 BTC，當時比特幣約報 87,378 美元，因價格低於平均成本，市場普遍解讀為內部託管調動；而今次轉帳發生在更高價位，解讀空間更敏感，投資者需要為「不確定性」定價，而不僅是公司所宣稱的比特幣敞口。 【業績背景】這筆轉帳亦發生在公司第一季錄得大額虧損之後。特朗普媒體公布 2026 年第一季淨虧損 4.059 億美元，主要來自持有的比特幣及 Cronos（CRO）在加密市場自 2025 年底高位回落後的未實現虧損。期內公司媒體業務（包括 Truth Social 及相關資產）仍錄得正數經營現金流 1,790 萬美元，意味虧損主要屬按市值計價的會計項目，而非大量現金流出。不過，賬面虧損仍可能帶來策略壓力，特別是以庫房資產為核心敘事的公司，需要投資者相信其資產管理紀律。 市場亦自然將其與 Strategy 作比較，但兩者路徑不盡相同。Strategy 多年來在公開市場持續增持，累計持有逾 818,000 枚 BTC，策略透明度較高；特朗普媒體則在 2025 年透過股票及可換股票據集資約 24 億美元後入場，行政總裁 Devin Nunes 亦把加密持倉定位為資產負債表多元化，而非「永不出售」承諾。 消息曝光後，DJT 股價走弱。下一個關鍵訊號仍取決於公司披露；在缺乏指引下，市場只能暫以鏈上資金流向推測公司意圖。

高盛最新向客戶發出研究備忘錄指，人民幣兌美元現水平屬明顯低估，未來一年具備升值空間，相關走勢除影響外匯市場外，亦可能外溢至支付及加密資產領域。 由Kamakshya Trivedi領銜的分析團隊表示，人民幣走強的理據屬"更基本、亦更持久"。報告指出，中國出口競爭力持續提升，外部盈餘佔全球GDP比重正逼近前所未見水平，按經濟基本面推演，人民幣升值屬回歸均衡的自然結果。高盛估算，人民幣兌美元至少被低估20%。 市場方面，人民幣周五約報6.80兌1美元。高盛預測，6個月後或見6.70，一年內或升至6.50，將接近自2023年初以來兌美元的最強水平。高盛亦提到，人民幣在亞洲及"全球南方"地區的結算使用度擴大，為其觀點提供支撐。 政策與貿易結構亦被視為利好因素。高盛指出，中國人民銀行上調出口商結匯比例，有助推動人民幣"循序漸進但可持續"升值，成為其基準情境之一。外部環境方面，美元指數（DXY）自2025年以來走弱，並多次難以站穩100關口，亦被視為有利人民幣上行。 加密市場層面，高盛認為，若人民幣走強且在跨境支付中使用更廣，或帶動對人民幣掛鈎支付渠道及穩定幣的需求，並在部分結算走廊中促使資金流向由美元轉向人民幣。報告指出，相關趨勢仍在演變，但在亞洲及"全球南方"經營的交易員及加密企業，宜密切留意人民幣波動。 總結而言，高盛認為人民幣存在結構性低估，未來一年上行空間清晰；其影響不僅限於外匯交易台，亦值得關注全球結算趨勢的支付與加密業者重視。

市場人士引述鏈上數據指出，Trump Media & Technology Group（特朗普媒體及科技集團）近日把2,650枚比特幣轉入Crypto.com，按報道所用價格計算價值約2.05億美元。由於把資產存入交易所往往被視為潛在沽售訊號，該筆轉賬引起關注。公司暫未就轉賬目的作公開確認，未說明屬出售、託管調整或其他庫務安排。 資料顯示，特朗普媒體曾在2026年初把2,000枚比特幣套現，當時BTC接近每枚87,000美元。公司最初合共買入11,542枚BTC，平均成本約每枚119,000美元，並在第一季末申報仍持有9,542枚。 在最新轉賬後，按報道引用的價格估算，公司相關錢包餘額約6,889枚比特幣，市值約5.34億美元。若今次存入交易所的比特幣最終被出售，特朗普媒體在企業持幣排行榜的名次或會下滑，甚至可能落後於Galaxy Digital。公司在2025年7月至8月、比特幣接近歷史高位期間建立其比特幣儲備，被市場視為把比特幣作為儲備資產的上市公司之一；其策略常被拿來與Michael Saylor任主席的Strategy相比，但兩者主要差異在於Strategy在較低價位開始吸納，而特朗普媒體則在逼近六位數水平入場。 除資金調動外，特朗普媒體亦撤回3隻以Truth Social冠名的加密ETF申請，分別為Truth Social Bitcoin ETF、Truth Social Bitcoin & Ethereum ETF，以及Truth Social Crypto Blue Chip ETF。當中Crypto Blue Chip ETF原定持有包括比特幣、以太幣、Solana及XRP在內的一籃子數碼資產。相關申請由公司與Yorkville America Digital一同推動。向美國證監會（SEC）提交的文件稱，公司決定現階段不再推進公開發售；註冊聲明尚未生效，亦未有任何證券在擬議基金下售出。Yorkville America表示撤回屬策略重整一部分，並稱日後或改用《1940年投資公司法》架構，而非不少現貨商品式產品採用的《1933年證券法》框架。 業績與競爭因素亦為公司帶來壓力。SEC披露資料顯示，特朗普媒體第一季錄得淨虧損約4.06億美元，其中約2.44億美元為主要與比特幣持倉相關的未實現虧損；另有約1.08億美元來自股權證券及投資倉位的損失。其股權證券投資組合由2025年末的7.22億美元降至2026年第一季末的5.54億美元。公司透過期權收益約3,700萬美元及已實現衍生工具利潤約1,700萬美元部分對沖相關虧損。 公司亦披露持有7.56億枚Cronos代幣，源於早前與Crypto.com的協議，相關代幣估值約5,300萬美元。 ETF撤回時點亦正值比特幣基金競爭加劇。Morgan Stanley近日推出比特幣ETF，年費率為0.14%，加劇同業費用壓力。彭博分析師James Seyffart指出，撤回或與現貨比特幣ETF競爭環境有關。自2024年1月獲批以來，美國現貨比特幣ETF累計淨流入已超過577億美元。 由於與美國總統Donald Trump的關聯，以及數碼資產政策的政治爭論升溫，特朗普媒體的加密相關動向持續受市場緊盯。CLARITY Act亦進一步引發關注，該法案提出在任期間對高級公職人員及其家屬涉及加密活動作出限制建議。

CNBC報道，美國監管管轄權之爭持續升溫，現有17個州就相關平台提出挑戰。部分州政府認為，體育賽事合約屬賭博活動，應由州層面監管；美國商品期貨交易委員會（CFTC）則堅持該類合約屬衍生工具，應納入聯邦監督。 眾議院監督及政府改革委員會主席James Comer要求Kalshi及Polymarket提交文件，交代其防範內幕交易的機制。 在監管前景未明之下，兩家公司估值仍大幅攀升。Kalshi最新一輪融資後估值翻倍至220億美元，較去年12月的110億美元顯著提高；Polymarket估值亦升至150億美元。Flutter Entertainment、DraftKings及Robinhood的管理層表示，將繼續加碼投資預測市場。

【重點】 ・資金流向：最新一個交易時段，與 XRP 掛鈎的 ETF 錄得 888 萬美元淨流入，延續連續一周的正流入。 ・走勢分化：比特幣及以太幣相關基金同日錄得明顯淨流出，令 XRP 產品表現更突出。 ・鏈上訊號：XRP 新增錢包數量出現今年第 4 大單日升幅，但整體網絡增長仍低於 2025 年底水平，資金流入屬輪動抑或短線投機仍待觀察。 周四香港時間中午，XRP 報約 1.37 美元。在大市缺乏明確方向之際，ETF 資金流入與鏈上數據同時轉強，市場開始關注資金是否正從比特幣、以太幣轉投 XRP。 CoinGlass 數據顯示，XRP ETF 最新一個時段吸納 888 萬美元，並延續此前的正流入走勢：5 月 14 日淨流入 1,852 萬美元，5 月 15 日淨流入 1,087 萬美元。按過去一周計，XRP ETF 累計淨流入約 4,200 萬美元，與主流加密資產 ETF 的走資形成鮮明對比。 同一時段，比特幣 ETF 再流出 1.009 億美元，此前亦分別錄得 6.486 億美元、3.311 億美元及 2.904 億美元的淨流出。以太幣產品亦受壓，錄得 3,260 萬美元資金撤出。 分析人士指出，雖然 XRP ETF 的規模仍遠小於比特幣產品，但在資金普遍撤離大型加密投資工具的環境下，XRP ETF 連續多日錄得淨流入的穩定性值得留意。惟從基本面角度看，XRP 網絡整體增長仍較 2025 年底為弱，令市場對近期 ETF 動能的樂觀解讀有所保留。 鏈上數據亦提供額外線索。Santiment 指出，XRP 在 24 小時內新增 4,300 個錢包，為今年第 4 大單日增幅。新增錢包有時會與 ETF 資金流入同向，反映市場關注度回升。不過，整體趨勢顯示自 2025 年底以來網絡增長持續回落，今次更似單日急升而非結構性轉變。 交易員目前關注，XRP ETF 的吸資是否意味更大規模的資金輪動開端，抑或只是比特幣、以太幣受壓期間的短暫投機部署。未來幾個交易時段的資金流與鏈上活動，將成為判斷趨勢能否延續的關鍵。

預測市場平台 Polymarket 證實，其在 Polygon 網絡相關的營運錢包遭私鑰外洩，導致超過 520,000 美元資金被轉走。平台強調，事件並非智能合約被攻擊，亦不涉及協議層漏洞。 區塊鏈調查員 ZachXBT 於 5 月 22 日率先指出異常資金外流，並追蹤至兩個與 Polymarket 的 UMA Conditional Token Framework（CTF）Adapter 合約相關的地址。其後 Polymarket 團隊澄清，被入侵的是內部錢包，主要用作獎勵派發，所有用戶資金不受影響。 就損失規模而言，涉事錢包約有 5,000 枚 POL 代幣及一筆未披露數量的 USDC 被轉出。Polymarket 表示，市場結算、平台營運及智能合約基礎設施在事件期間保持正常，並已啟動更換密鑰等程序，相關調查仍在進行。 市場關注焦點落在營運安全層面。私鑰被盜往往反映流程與存取管控的缺口，與可透過修補程式碼解決的智能合約漏洞不同。Polymarket 暫未披露入侵途徑，是否涉及釣魚攻擊、設備遭入侵或內部風險，仍有待釐清。業界一般會採用硬件安全模組、多重簽名錢包及分級權限控制等措施，該等防護是否已部署、以及如何被繞過，將是後續調查的關鍵。 雖然 520,000 美元相較近年多宗動輒數億美元的跨鏈橋與 DeFi 盜竊屬較小規模，但事件性質仍引發審視。對仍在平台持倉的交易者而言，最重要訊息是用戶資金與市場結果據稱未受影響。 投資者可留意幾項後續：平台會否公布完整事件報告（postmortem）交代私鑰如何外洩及已採取的補救措施；會否就營運流程而非僅限智能合約進行獨立安全審核；以及被轉走資金能否被追蹤或回收。 整體加密市場近年對營運安全事故更為敏感，即使損失不大，短期內亦可能影響交易量與用戶信任。事件亦再次突顯，除智能合約審計與形式化驗證外，私鑰管理、存取控制與內部安全流程同樣需要足夠投入，否則私鑰外洩仍會是加密領域最常見、亦最可避免的攻擊途徑之一。

區塊鏈追蹤資料顯示，Trump Media & Technology Group（Truth Social 母公司，並由 Donald J. Trump Revocable Trust 持有控股權）把 2,650 枚比特幣（約 2.05 億美元）轉入 Crypto.com 的錢包地址。是次鏈上轉帳由 Lookonchain 及 Arkham 等追蹤工具標記，令市場再次關注公司加密資產庫策略，特別是在其比特幣持倉仍低於平均買入成本的情況下。 據 Arkham 資料，相關比特幣目前仍停留在交易所錢包內。把資產轉入交易所一般被視為可能準備出售的訊號，但單憑轉帳並不能確認已經沽售。 公司今年較早時曾把 2,000 枚比特幣（約 1.75 億美元）轉入交易所，當時 BTC 約報 87,378 美元。最新一次轉帳時，比特幣約報 77,700 美元。 持倉方面，Trump Media 最初累積 11,542 枚比特幣，平均成本約每枚 118,522 美元，總投入約 13.7 億美元。完成先前 2,000 枚轉帳後，公司披露的持倉降至 9,542 枚；最新再轉出 2,650 枚後，鏈上可見的持倉約剩 6,889 枚。 在 2026 財年第一季申報文件中，公司披露比特幣成本基礎約 11.3 億美元，截至 3 月的公允價值約 6.47 億美元。該季度錄得約 4.059 億美元淨虧損，其中約 3.687 億美元與數碼資產未實現減值、已抵押的加密資產及股本證券相關。公司同時因與 Crypto.com 的合作而持有約 7.56 億枚 Cronos 代幣。 交易員關注的重點在於：大額資金流入交易所往往會令市場提高警覺，因為掛在訂單簿上的可見供應增加，可能代表潛在拋售壓力。不過，2.05 億美元相對比特幣現貨及衍生品每日數十億美元的成交規模仍屬有限，實際影響取決於相關比特幣會否在交易所內直接出售，抑或透過場外（OTC）渠道處理。 更宏觀而言，以較高價買入比特幣的企業資產庫正面對壓力，但鏈上數據仍顯示長線持有者韌性：最新分析指超過 70% 的流通 BTC 在過去一年未有移動。長線供應「黏性」有助緩衝大型持有人階段性出售帶來的衝擊。 總結而言，把 2,650 枚 BTC 轉入 Crypto.com 令 Trump Media 的加密策略再度成為焦點，亦提高進一步出售的猜測。除非公司把更大規模的籌碼直接在交易所拋售，否則單靠今次轉帳未必足以顯著改變比特幣整體市場走勢，尤其在長線持有者行為偏穩及日常交易量龐大的背景下。

XRP 錄得今年其中一次最強的網絡增長，鏈上分析認為或屬偏利好的佈局訊號。Santiment 指出，XRP 在單一24小時內新增約4,300個錢包地址，為2026年第四大「新增錢包」高峰。該機構形容此舉值得留意，原因是「網絡增長屬於識別趨勢反轉的領先指標之一」，並把今次增長與其他鏈上讀數一併解讀為：XRP 可能正處於相對低風險的入市區間。 Santiment 分析師 Brian Quinlivan 於近期直播進一步拆解數據，指有三項訊號較突出：新增錢包流入上升、持幣者盈利水平偏低、社交情緒偏淡。他認為三者合併，構成 XRP 的「低估」格局。 主要鏈上指標方面： - 365日 MVRV（平均持有人未實現盈虧）：約 35.12% - 30日 MVRV：約 3% Quinlivan 表示，當 MVRV 讀數跌至零以下，代表短期及較長期持有人並未累積大量未實現利潤，過往往意味市場未過熱、入場風險相對較低。他特別強調長期讀數的重要性：「任何資產只要低於30，都是能增強投資信心的水平，因為它量化了市場上有幾多'血流成河'。」他認為，現有持有人出現較深回撤時，新資金入市反而較不容易面對過熱風險。 社交情緒亦支持反向指標的觀點。Santiment 顯示，XRP 的社交討論語氣較平日更負面：約每 1 個看淡評論，就有 1.7 個看好評論，低於 XRP 常態約 2:1 的看好基準。若不計 5 月 14 日的異常值，相關情緒已約 10 日低於平均水平。Santiment 一般視此為正面訊號，因為過度亢奮的看好情緒常見於階段性高位，冷淡或挫敗感反而可能出現更吸引的入場位置。 Quinlivan 亦提到，整體山寨幣表現偏軟，不少代幣未能跟隨比特幣升勢；若價格未配合，敘事帶動的熱度往往很快消散。他以 XRP 近期的 Rakuten 合作消息作例子，指市場未有即時反應時，關注度容易迅速降溫。 截至報道時，XRP 約報 1.36 美元。