Delphi Digital於1月23日表示，比特幣價格基本持平，而黃金持續上漲，該機構將此模式與日本國債走勢聯繫起來。該機構指出，日本10年期國債殖利率目前較長期均值高出約3.65個標準差，並認為當黃金與殖利率同步上升時，市場定價的是政策壓力與資產負債表脆弱性，而非經濟增長。Delphi Digital稱，日本央行在結構上持有長期久期部位，且在資產與抵押品端均高度暴露於日本國債，黃金吸收了這一壓力，而比特幣與10年期國債呈現負相關，在日本殖利率長期攀升時往往表現承壓。該機構補充，若日本央行介入穩定國債市場，黃金中嵌入的風險溢價可能緩解，從而為比特幣反彈創造空間。

CryptoQuant在X平台發文稱，GameStop的鏈上錢包於1月23日將全部BTC持倉轉入Coinbase Prime，該轉移可能旨在出售。該公司於2025年5月14日至23日期間以平均約107,900美元價格購入4,710枚BTC，總值約5.04億美元。CryptoQuant表示，若以約90,800美元價格售出，該持倉可能產生約7,600萬美元虧損。

BlockBeats 報道，比特幣於 1 月 23 日未能收復 90,000 美元上方水平，削弱投資者信心並加深看跌情緒。非託管 Web3 平台 TYMIO 創辦人 Georgii Verbitskii 表示，短期比特幣疲弱與大型機構在當前價位缺乏興趣有關，地緣政治不確定性推動投資者轉向更防守性部署。Surf 聯合創辦人 Ryan Li 指出，即使此前表現強勁的另類幣亦承壓，以 Avalanche 為例，儘管與 JPMorgan 及 WisdomTree 等機構合作，其價格自去年 9 月以來仍下跌約 66%，顯示市場對另類幣容忍度極低。Verbitskii 補充稱，黃金已成為主要避險資金焦點，令比特幣靠邊站，並將此描述為比特幣從首選資產地位的重新定價，而非恐慌驅動的結構性轉變，同時提醒在大量資金重返市場前市場情緒或持續不明朗。

加密貨幣分析師 @alicharts 表示，比特幣關鍵支撐位在 87,400 美元，BlockBeats 報道。圖表顯示關鍵阻力位在 98,400 美元。

多名分析師預期比特幣可能於 2026 年面臨熊市，部分預測價格目標接近 58,000 美元，Cointelegraph 1 月 23 日報道。Titan of Crypto 指出比特幣剛發出熊市信號，MACD 於兩個月週期出現看跌交叉並向下轉折，並基於歷史上類似技術結構的經驗指出後續回調幅度通常介乎 50% 至 64%。最新拋售使 BTC 較 2026 年高位 97,930 美元下跌約 9%，並跌破多個關鍵支撐位，包括目前位於 92,940 美元的 75% 分位成本基準水平，Glassnode 補充指該資產正於 75% 供應量成本基準下方交易，下行風險仍佔主導直至該水平收復。交易員 Merlijn The Trader 表示價格已回落至約 89,000 至 90,000 美元的上升趨勢線支撐區域，並警告若跌破該區域可能引發向 84,000 美元附近的回測；成本分佈熱圖顯示投資者於過去六個月在該區域附近買入約 941,651 枚 BTC，另一關鍵支撐位於 80,000 美元附近，該處此前累積約 127,000 枚 BTC。

BlockBeats 報道，預測平台 Polymarket 於 1 月 23 日數據顯示，比特幣在 1 月跌至 85,000 美元的隱含概率為 32%。該市場合約同時顯示比特幣跌至 80,000 美元的概率為 7%，而升至 100,000 美元的概率僅為 6%。

Hyperinsight 數據顯示，1 月 23 日過去半小時內，一鯨魚地址 0x506f 開立 40 倍槓桿 BTC 空倉，共 238.5 BTC，約 2,122 萬美元。該倉位建倉價為 88,900 美元，清算價 90,046.9 美元。

一個被標記為"終極空頭"的巨鯨地址（0x5d2）自去年1月以來開設四筆BTC空頭倉位，前三筆交易合計虧損548萬美元，但最新倉位令年度總利潤達6,550萬美元，Coinbob熱點地址監測1月23日數據顯示。最近一筆BTC空單目前已產生約994萬美元資金費收入及逾5,560萬美元合約收益，該地址自去年12月26日起未調整倉位。相較去年10月底1.36億美元的峰值敞口，該巨鯨已逐步減持約8,400萬美元BTC空頭，多次止盈提款且未重開倉位。該地址目前仍持有20倍槓桿BTC空單，規模約4,450萬美元，平均開倉價11.15萬美元，清算價位於10.66萬美元，未實現利潤接近1,120萬美元或505%。