市場分析

Solana 期貨未平倉合約接近 18 億美元，按現價計名義敞口約 2310 萬 SOL。主要交易平台永續合約資金費率升至每 8 小時接近 0.01%，創近 11 個月新高，反映交易者為維持槓桿 SOL 多頭頭寸支付更高成本。上次出現相近費率水平時，SOL 價格在 200 美元以上，而目前價格處於 70 美元上方。SOL 距 80 美元關鍵阻力位僅約 2.6% 升幅，市場正關注能否突破該水平。

加密市場過去一周表現強勁，比特幣ETF淨買入8.53億美元BTC，創三個月以來最大單周流入。以太幣ETF亦淨買入2.44億美元ETH，為四個月新高，SOL同時突破三個月下行趨勢。政策方面，普京簽署俄羅斯加密監管新法，美國參議院定於9月15日就《加密清晰法案》表決，特朗普表態支持。宏觀層面，9月加息概率由56%降至40%，此外Strategy的$STRC升至51日新高9.4美元。

2026年第一季，代幣化基金管理資產規模突破90億美元，按年增長181.3%。CoinShares 與 Token Terminal 的報告指出，傳統資產管理機構及加密原生企業正加快進軍鏈上市場。報告稱，這股增長反映混合金融（Hybrid Finance）正在擴張，華爾街產品、區塊鏈基建與數碼資產市場開始融合。代幣化基金亦被視為該領域增長最快的細分市場之一。

比特幣在周末前於$65,000附近上落，宏觀利好與地緣政治風險互相拉扯。美國非農就業數據弱於預期，5、6月合計下修10.3萬人，勞動參與率回落、薪資增長放緩，市場下調美聯儲9月加息機率，美債息回落、美元轉弱。另一方面，霍爾木茲海峽緊張局勢令通脹回升憂慮升溫。美國現貨比特幣ETF本周吸金7.637億美元，為4月以來最快的資金流入。

Canary XRP ETF 遞交的 Q2 10-Q 顯示，2026 年上半年 XRP 價格下跌 43%，按基金公允價值計量約由 $1.84 跌至 $1.04。同期基金的 XRP 持倉由 175.6M 增至 231.3M（+31.7%），流通份額由 16.49M 增至 21.77M（+32%）。基金公允價值由 $322.9M 降至 $241.3M，主要反映價格下跌而非贖回。流通份額上升意味授權參與人持續創設新籃子，顯示資金淨流入而非流出。

2026年第二季度，以太坊上應用產生約17.9億美元費用，但基礎層僅保留8,840萬美元（佔4.9%），價值捕獲差距擴大。ETH價格持續低於$2,000，較2025年歷史高位下跌約60%。近七日透過blob費用銷毀的ETH僅0.22枚，削弱了「超音速貨幣」敘事。與此同時，以太坊上的機構活動仍在擴張，與疲弱的價格表現形成反差。

據CoinShares與Token Terminal聯合報告，過去十二個月，代幣化現實世界資產（RWA）在借貸協議與去中心化交易所的存款由23億美元增至74億美元，增幅超過220%。同期，DeFi總存款下跌約15%，DEX交易量縮減約70%。報告並指，代幣化國債產品年化收益率介乎3%至5.5%，即使作為抵押品仍可持續產生收益。

摩根大通表示，Hyperliquid（HYPE）現貨ETF的資金流入大致已經停止，結束其連續兩個月在非比特幣加密ETF類別中領先的走勢。數據顯示，截至6月相關ETF累計流入約2.8億美元，但7月轉為淨流出超過1,300萬美元，並在截至8月3日的連續12個交易日再流出2,980萬美元。同期，Grayscale 的 HYPG 在納斯達克上市且費用為同類最低，HYPE 曾升至歷史新高75.51美元。

8月3日，美國現貨比特幣ETF總淨流入回升至$170.1 million，扭轉7月31日錄得的$265.4 million淨流出。當日12隻基金全數未見淨流出，其中7隻錄得淨流入、5隻持平，顯示資金回流範圍擴大。貝萊德IBIT淨流入$111.4 million、富達FBTC淨流入$33.4 million，其餘包括EZBC、BTCO、HODL等亦錄得小幅流入。上述日度資金流數據來自Farside Investors。

Cumberland、Monetalis等機構錢包在$4.00關鍵阻力位合計買入612萬美元UNI。Wintermute此前亦透過主流交易所轉移超過100萬美元UNI。集中買盤疊加$4.05–$4.15區間大規模空單強平帶來的機械買盤，推動UNI升至$4.56，並於近日再度重返該水平，為5月以來首次。若價格跌穿$4.00，潛在下行目標為$3.66。