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In Pakistan i prezzi dell’oro sul mercato locale sono crollati di Rs5.600 per tola, portando il 24K a Rs424.136 per tola. Anche le quotazioni internazionali sono scese di $56 a $4.017 l’oncia. L’argento ha seguito la correzione, con il prezzo locale in calo di Rs50 per tola a Rs6.289. Sul mercato internazionale l’argento è sceso di $0.50 a $58.10 l’oncia.

Il prezzo dell’oro registra un lieve rialzo, con lo spot a 4056.69 dollari l’oncia, dopo che i dati sull’inflazione statunitense di giugno sono risultati inferiori alle attese. Il mercato ha ridimensionato le probabilità di un rialzo dei tassi della Fed a settembre dal 76% al 58%. L’escalation nel Medio Oriente, con il ripristino del blocco navale dei porti iraniani da parte degli Stati Uniti e la minaccia di ulteriori attacchi, ha sostenuto petrolio e domanda di beni rifugio. In rialzo anche argento, platino e palladio, mentre sono attesi i dati sul PIL cinese del secondo trimestre che potrebbero influenzare la domanda fisica di oro.

Rio Tinto ha registrato nel secondo trimestre un calo del 7% della produzione di rame rispetto al trimestre precedente, dopo problemi alla fonderia Kennecott nello Utah che hanno imposto lo spegnimento di un forno da ricostruire. L’impianto, che copre circa il 15–20% della domanda interna di rame degli Stati Uniti, dovrebbe restare penalizzato per i prossimi sei mesi. Il gruppo ha confermato la guidance annua di produzione di rame oltre 800,000 tonnellate e ha indicato che le spedizioni di minerale di ferro sono risalite a 88.8 million tons, mentre l’aumento dei costi del diesel ha inciso sui costi operativi a Pilbara.

L’Indonesia ha reso obbligatoria dal 1° luglio la miscela B50 di biodiesel a base di palma, e le stime indicano che nel 2024 il consumo di CPO per biodiesel salirà a 16,3–17 milioni di tonnellate, circa 1,74 milioni in più rispetto al B40. Il settore afferma che l’offerta attuale può coprire l’aumento, ma per sostenere la politica negli anni successivi servirà portare la produzione annua di CPO a 55–60 milioni di tonnellate. I piccoli produttori chiedono di accelerare il reimpianto delle palme più vecchie per aumentare le rese senza espandere le superfici. La misura potrebbe ridurre le esportazioni di 4–5 milioni di tonnellate e comprimere le entrate del fondo BPDP, con effetti su sussidi e finanziamenti al replanting.

I future sul cotone statunitense hanno chiuso martedì in ribasso, nonostante un rimbalzo a metà seduta, con contratti in calo di 23-74 punti. Il greggio è salito di $1.69 e l’indice del dollaro USA è aumentato di $0.325, ma senza invertire la tendenza. Nel report Crop Progress, il 60% del raccolto risultava in fase di “squared” e il 22% in fase di formazione delle capsule, mentre la quota “good/excellent” è scesa al 44%. Le scorte certificate ICE sono diminuite a 121,258 balle e il Cotlook A Index è rimasto invariato a 90.70 centesimi.

I futures sul grano negli Stati Uniti hanno chiuso in rialzo martedì su CBOT, KCBT e MIAX, con i contratti più scambiati in aumento di 4 1/4-11 3/4 centesimi. La raccolta del grano invernale negli USA ha raggiunto il 67%, sopra la media stagionale, mentre le condizioni del grano primaverile mostrano un andamento disomogeneo, con un forte peggioramento in Montana. Nell’UE le esportazioni di grano nei primi giorni di luglio risultano in calo del 18% su base annua, e le spedizioni russe attraverso lo Stretto di Kerch restano limitate. Le preoccupazioni del mercato per possibili perturbazioni dell’offerta globale di grano sono aumentate.

Gli Stati Uniti hanno ripristinato un blocco navale sull’Iran e condotto attacchi aerei per la quarta notte consecutiva. Con la sicurezza della navigazione nello Stretto di Hormuz sotto pressione, i future sul Brent sono balzati di oltre il 10% nella giornata, arrivando intraday a 85,72 dollari al barile. L’episodio viene letto come uno shock reale dell’offerta geopolitica, non come un semplice avviso di rischio o un nuovo passaggio negoziale. La conseguenza immediata è stata una rivalutazione rapida del comparto energetico.

Il Consiglio nazionale di politica energetica del Brasile ha approvato l’aumento della quota obbligatoria di etanolo anidro nella benzina dal 30% al 32%, rafforzando gli incentivi a destinare più canna da zucchero alla produzione di etanolo. In parallelo, il WTI è salito di oltre l’1% a un massimo di 1 mese, sostenendo i prezzi dell’etanolo e, di riflesso, quelli dello zucchero. Nel Centro-Sud del Brasile, la quota di canna lavorata per lo zucchero è scesa al 41.42%, mentre quella per l’etanolo è salita al 58.38%. Diverse stime sul bilancio globale 2026/27 sono state riviste al ribasso, con Czarnikow che è passata da un surplus di 1.4 MMT a un deficit di 100,000 MT.

I future sul caffè hanno chiuso contrastati martedì, con l’arabica ICE in calo dell’1,18% e il robusta in rialzo dello 0,39%. Il ritardo del raccolto in Brasile, l’assenza di piogge nelle aree chiave e i timori per l’impatto di El Niño sulla fioritura del prossimo anno, insieme a scorte ICE ai minimi degli ultimi 2–2,25 anni, hanno sostenuto i prezzi. Due aumenti dei margini da parte di ICE hanno ridotto la liquidità e amplificato la volatilità. L’aumento delle esportazioni dal Vietnam ha invece pesato sul robusta.

I futures sul cotone negli Stati Uniti hanno chiuso in rialzo martedì, con il contratto principale Oct 26 in aumento di 114 punti a 80.97 centesimi per libbra. Il report Crop Progress indica che l’avanzamento della formazione delle capsule è in linea con la media, mentre la quota “buono/ottimo” è scesa al 44% (in calo di 2 punti percentuali), con il Texas in flessione di 7 punti. Le scorte certificate ICE sono diminuite di 5,842 balle a 12.1万 balle. Il Cotlook A è rimasto invariato a 90.70 centesimi e l’Adjusted World Price è salito di 92 punti a 62.86 centesimi per libbra; il petrolio è aumentato di 1.03 dollari e l’indice del dollaro è salito leggermente.