Stock Index

La Borsa sudcoreana ha sospeso le contrattazioni sul KOSPI e, in parallelo, SpaceX ha registrato in una sola seduta un calo di valore di circa 4000亿美元, alimentando diffuse preoccupazioni su valutazioni gonfiate dall’entusiasmo per l’intelligenza artificiale. Titoli pesanti dell’indice come Samsung Electronics e SK Hynix, saliti in precedenza grazie alla domanda di chip HBM per server IA, hanno subito un forte ritracciamento. L’articolo riporta che alcuni esperti ritengono che il sentiment legato all’IA abbia già raggiunto il picco, con un paragone alla bolla Internet del 2000. L’episodio viene descritto come uno shock improvviso di portata “da indice”, non come una normale oscillazione di mercato.

Gli investitori globali hanno iniziato a dubitare della sostenibilità degli utili delle società legate all’AI, innescando una nuova ondata di vendite sul comparto tecnologico. Nella seduta precedente il Nasdaq Composite ha perso l’1,3% e anche l’S&P 500 ha chiuso in ribasso. In Asia l’indice tecnologico è arrivato a cedere fino al 5%, interrompendo una serie di otto rialzi consecutivi, mentre in Europa lo Stoxx Europe 600 è sceso dello 0,92% in avvio. Il Brent è scivolato sotto i 77 dollari al barile, in un movimento legato al peggioramento del sentiment di rischio più che a fattori di domanda e offerta.

Martedì l’indice sudcoreano Kospi è crollato del 10% in una sola seduta, facendo scattare un circuit breaker e una sospensione degli scambi di 20 minuti. SK Hynix e Samsung, che insieme pesano circa il 50% del Kospi, hanno perso entrambe oltre il 12%, innescando ribassi a catena sui titoli tecnologici nell’area Asia-Pacifico. In Giappone il Nikkei ha ceduto il 3,6% e SoftBank il 15%, mentre negli Stati Uniti il Nasdaq è sceso dell’1,3% e l’S&P 500 dello 0,8%; Nvidia ha perso il 3%, Micron l’8% e Marvell il 7%. Nel testo si segnala anche un lieve calo del prezzo del petrolio legato a progressi di pace con l’Iran, senza un nesso diretto con la vendita sull’AI.

Il Nasdaq 100 è avviato a bruciare in una sola seduta oltre 1 trilione di dollari di capitalizzazione, mentre il sell-off sui tecnologici si intensifica. SpaceX è scesa sotto i 2 trilioni di dollari di market cap e i chipmaker, tra cui Intel, Advanced Micro Devices e Micron Technology, registrano forti ribassi. Sei dei sette titoli del gruppo dei “Magnificent Seven” sono in calo e Nvidia, Tesla, Apple, Alphabet e Amazon.com rischiano insieme di perdere 345 miliardi di dollari di valore, se le perdite reggono. Sui titoli growth pesano i dubbi sui ritorni della spesa in AI e l’aspettativa di rialzi dei tassi della Federal Reserve, con i trader che ora prezzano 50 punti base entro dicembre.

Le azioni SpaceX sono scese del 5% nel premarket del 23 giugno a 147 dollari, sotto il prezzo di apertura del primo giorno pari a 150 dollari. La flessione ha bruciato circa 400 miliardi di dollari di capitalizzazione in una sola seduta e oltre 600 miliardi nell’arco di tre sedute. Nello stesso periodo, i future sul Nasdaq 100 hanno perso il 2,6% e quelli sull’S&P 500 l’1,4%, con un calo diffuso dei titoli tecnologici anche in Europa e in Asia dopo notizie su SK Hynix e Samsung Electronics. Pur non essendo una società quotata, l’andamento degli scambi sul mercato secondario di SpaceX viene letto come un segnale di raffreddamento del sentiment sull’AI.

Il 23 giugno l’indice sudcoreano KOSPI è crollato del 10% e ha fatto scattare il circuit breaker, dopo la correzione del comparto semiconduttori. La vendita si è estesa ai titoli tecnologici globali: i future sul Nasdaq 100 hanno perso oltre il 2% e quelli sull’S&P 500 più dell’1%, mentre i future sul Dow Jones hanno ceduto circa lo 0,4%. In Asia il MSCI Asia Pacific Information Technology Index è sceso di quasi il 5% e in India il Nifty IT ha registrato un calo fino al 2,34%. Il calo del petrolio e l’allentamento delle tensioni in Medio Oriente non hanno compensato le preoccupazioni sulle valutazioni e sulla sostenibilità del rally legato all’AI.

SpaceX, quotata da poco, ha perso quasi il 30% in tre giorni e lunedì è crollata del 16,4%, dopo aver annunciato l’emissione di almeno $20bn di obbligazioni investment grade per sostenere la strategia sull’AI. La mossa ha riacceso i timori di un possibile eccesso di spesa in conto capitale legata all’intelligenza artificiale. Nella stessa seduta il Nasdaq ha ceduto l’1,3%, mentre il KOSPI in Corea del Sud ha attivato un’interruzione delle contrattazioni e il Nikkei ha perso il 3,6%, con i future USA in forte calo; anche Tesla, principale partecipazione quotata di Musk, è finita sotto pressione.

Una profonda svendita globale dei titoli tecnologici ha colpito l’Asia e si è estesa all’Europa, mentre i future USA arretravano nel pre-mercato. In Corea del Sud il Kospi ha attivato un’interruzione delle contrattazioni dopo che Samsung Electronics e SK Hynix hanno perso oltre il 12% in giornata, mentre in Giappone SoftBank Group e Kioxia sono scese rispettivamente di oltre il 15% e del 10%. I future sul Nasdaq hanno ceduto il 2,1% e quelli sull’S&P 500 l’1,3%; la pressione è legata ai timori per un eccesso di spesa in infrastrutture per l’IA e all’attesa per i conti di Micron Technology.

International Business Machines (IBM) è balzata fino al 4,59% nelle contrattazioni after-hours dopo un endorsement esplicito del presidente Donald Trump durante una cerimonia alla Casa Bianca per la firma di due ordini esecutivi sul quantum computing. L’azienda è stata inoltre presentata come rafforzata da una partnership di cybersicurezza con OpenAI e da una posizione di vertice in un settore collocato nel top 7%. Nel complesso, IBM viene descritta come un caso di “arbitraggio fondamentale” di lungo periodo basato su questi elementi.

L’articolo sostiene che OpenAI, Anthropic e SpaceX potrebbero avviare in rapida successione la quotazione in Borsa, con un incremento complessivo di capitalizzazione stimato intorno al 5% del valore totale dei mercati azionari globali. Questo scenario potrebbe costringere i fondi passivi a un ampio ribilanciamento degli indici. JP Morgan stima che i soli acquisti passivi potrebbero raggiungere $410bn, con vendite sistematiche su titoli già pesanti nell’S&P 500, inclusi i “MAG 7”. La forte concentrazione è già elevata: le prime 10 società dell’S&P 500 superano il 40% del peso dell’indice e l’ingresso di nuovi colossi dell’IA potrebbe avvicinare il mercato a massimi storici visti nel 1932 e nel 2000.