Der Markt ringt mit der Frage, ob der jüngste Rücksetzer bei Bitcoin nur eine Hebelbereinigung oder der Beginn eines strukturellen Bruchs ist. Während die Preise unter Druck stehen und Derivateflüsse Schwäche signalisieren, zeigt die On-Chain-Lage weiterhin relative Stärke. Damit bleibt BTC zwischen kurzfristiger Preisfragilität und robusteren Fundamentaldaten gefangen.

Bitcoin kam unterhalb von 83.000 US-Dollar ins Stocken, nachdem Fortschritte bei US-Kryptogesetzen und ein Wechsel an der Spitze der US-Notenbank für Rückenwind gesorgt hatten. Anleger warten nun auf neue Impulse, um die Gewinne auszuweiten. Zugleich dämpften wieder aufflammende Inflationssorgen die Risikobereitschaft und bremsten die Dynamik.

Binance Research sieht mehrere On-Chain-Indikatoren, die auf ein knapperes verfügbares Bitcoin-Angebot und geringeren Verkaufsdruck hindeuten. Die Bestände auf Handelsplattformen seien auf ein Sechsjahrestief gefallen, nachdem seit dem COVID-Ära-Hoch rund 500,000 BTC die Börsen verlassen hätten. In einem Thread vom 17. Mai nannte die Research-Einheit vier Messgrößen, die in dieselbe Richtung zeigten: Langfristige Halter dominieren, spekulative Aktivität bleibt gedämpft, das Börsenangebot sinkt und kurzfristige Halter beginnen erst, nicht realisierte Gewinne wieder aufzubauen. Daraus ergebe sich eine Marktstruktur mit weniger Zwangsverkäufen und stärkerer Angebotsknappheit, so Binance Research.

Die Rückkehr der Volatilität am Kryptomarkt galt als erwartet. Die zunehmende Intensität des Verkaufsdrucks belastet die Lage jedoch zusätzlich. Mehrere große Coins zeigen wieder Schwächesignale, während die Marktteilnehmer defensiver agieren.

Die Bitcoin-Zuflüsse von Kleinanlegern zu Binance blieben auf Rekordtiefs, während aggressive Verkäufe in BTC-Futures und eine nachlassende Spot-Nachfrage BTC unter 77.000 US-Dollar drückten. Die Erholung im Mai verlor zudem an Tempo, weil die Spot-Zuflüsse auf Binance schwächer wurden. Das 30-Tage-Wachstum der Netto-Nachfrage fiel in den vergangenen drei Wochen um 73%.

Die US-Börsenaufsicht SEC dürfte noch in dieser Woche eine Innovations-Ausnahmegenehmigung für tokenisierte Aktien veröffentlichen, sagten mit der Angelegenheit vertraute Personen gegenüber Bloomberg. Die Regelung würde einen neuen Rahmen für den Handel mit Token schaffen, die Eigentum oder ein Engagement in börsennotierten Unternehmen abbilden. Damit könnte der Onchain-Handel mit US-Aktien in breiterem Umfang ermöglicht werden.

Nobitex, Irans größte Kryptobörse, hat seit 2023 mindestens 2,3 Milliarden US-Dollar über Tron und BNB Chain abgewickelt, wie eine Blockchain-Untersuchung von Reuters ergab. Die beiden Netzwerke sind eng mit Justin Sun und Changpeng Zhao verbunden, die früh World Liberty Financial unterstützten, das Krypto-Projekt der Trump-Familie. Die Gelder flossen weiter über diese Chains, während die Vereinigten Staaten und Israel ihren Krieg gegen den Iran fortsetzen.

Ethereum ist unter die Marke von $2,150 gefallen, nachdem Verkaufsdruck und Unsicherheit am Markt die Erholung seit den Februar-Tiefs zunichtegemacht haben. Der Rückgang wirkt nicht schleichend, sondern wie ein abruptes Zusammentreffen von Nachfrage mit zuvor bereitstehendem Angebot. Daten von CryptoOnchain verorten die Herkunft dieses Angebots und zeichnen ein Bild, das über eine gewöhnliche Kurskorrektur hinausgeht.