比特幣於2025年10月2日創下$126,000歷史高位。2月6日，據Glassnode，長期持有者淨頭寸變化下降245,000 BTC，其後平均減少170,000 BTC；同時，CryptoQuant的MVRV Adaptive Z‑Score（365‑Day Window）跌至-2.66。多位分析師現預估2026年第四季可能在$40,000–$50,000形成底部。

比特幣本週一度跌至約 65,500 美元，連跌四日之際，期貨資金費率自 2 月初以來持續深度為負。CryptoQuant 數據顯示，7 日平均資金費率首次自 2023 年 3 月及 2022 年 11 月以來轉為負值。分析師指出，若 58,000 美元支撐守住，當前擁擠的空頭可能面臨軋空風險。

鏈上數據顯示，在 2 月 5 日 24 小時內，加密貨幣投資者共實現 32 億美元虧損，令此次拋售躋身比特幣歷史上約前三至前五大虧損事件之一，據 CryptoQuant。此前一週，市場平均每日實現虧損為 23 億美元，同一時期渣打銀行警告，在宏觀環境轉弱之際，比特幣價格可能下探至 50,000 美元，以太幣或跌至 1,400 美元。

在 Feb. 11, 2026，James「Checkmate」Check 在與主持人 Danny Knowles 的對談中表示，比特幣下探至 $60,000 區間，使其在多個均值回歸模型下落入他所稱的「深度價值」，同時投降式虧損達到與 2022 週期低點相當的水平。他估算一個有意義的底部已經出現的機率「高於 50/50」，「大概 60%」。他並稱此次回撤期間 ETF 淨流出約 $7.5 billion。

Glassnode 2 月 11 日的鏈上報告指出，比特幣目前在約 79,200 美元的 True Market Mean 與約 55,000 美元的已實現價格所構成的區間內交易，與 2022 年初的市場環境相似。分析師表示，若價格未能明確突破 72,000 美元上方，或出現大幅下挫，重磅上方供給與巨鯨持倉結構將令 BTC 持續處於長時間盤整，限制上行動能。

2026年2月12日，Arkham Intelligence 的鏈上數據顯示不丹王國政府將100 BTC（價值$6.77M）劃轉至 QCP Capital 的 WBTC 商戶入金地址。該平台亦追蹤到兩週前出現一筆同類100 BTC轉帳，當時價值$8.31M。此外，還有$1.5M USDT劃轉至 Binance。

2026 年 2 月 12 日，渣打銀行把 2026 年底比特幣目標價下調至 100,000 美元，這是該行三個月內第二次調低預測。該行報告警告，在 ETF 持續資金流出及企業需求轉弱下，比特幣價格短期或一度跌向約 50,000 美元。報告同時把原本設定的 500,000 美元長期目標延後至 2030 年。

2026年初，比特幣交投接近$67,000，Crypto Fear and Greed Index降至罕見的5–8區間，反映極度悲觀情緒。前Ripple首席技術官David Schwartz稱，比特幣在技術上是死胡同，主要依賴用戶對持有與轉移的信任。與此同時，摩根大通策略師預計，未來的反彈將由機構投資者推動。