แม้ราคา Ethereum จะปรับฐานตามตลาดในช่วงที่ผ่านมา โดยร่วง 10% ในรอบสามวันและทำให้มูลค่าตลาดหายไปมากกว่า 38 พันล้านดอลลาร์ แต่ข้อมูลบนเชนชี้ว่า ETH บน Binance ยังคงลดลงต่อเนื่อง จากราว 3.92 ล้านเหรียญในเดือนสิงหาคมเหลือ 3.47 ล้านเหรียญในปัจจุบัน ลดลงเกือบ 11.5% นอกจากนี้ วันที่ 6 ตุลาคมมีธุรกรรมถอน ETH บน Binance มากกว่า 320,000 รายการในวันเดียว ทำสถิติสูงสุดใหม่ ขณะเดียวกัน RSI ของ ETH ลดลงมาแถวระดับ 23 ซึ่งถือว่าอยู่ในโซนขายมากเกินไป และราคากำลังทดสอบแนวรับเส้นล่างของกรอบขาขึ้น

ข้อมูลวันที่ 4 ตุลาคมระบุว่า สำรอง XRP บนกระดานเทรดของ Binance และ Upbit ลดลงรวมราว 104.7 ล้านโทเคน โดยการไหลออกจากกระดานถูกขับเคลื่อนหลักโดยกลุ่มวาฬ. CryptoQuant ระบุว่า วาฬคิดเป็น 77% ของกระแสไหลออกจากกระดานเทรดแบบรวมศูนย์ และในฝั่ง Binance วาฬมีสัดส่วนราว 81% ขณะที่สำรองของ Binance ลดจากราว 27.04 亿 เหลือ 26.31 亿. แยกอีกด้าน มีกระเป๋า Hyperliquid ที่สร้างใหม่ 4 ใบเปิดสถานะชอร์ต Bitcoin เลเวอเรจ 40x มูลค่าตามนัยราว $12.5 ล้าน ก่อนที่ราคา BTC จะหลุด $84,000 ส่งสัญญาณตลาดที่ปะปนกัน.

ประธาน Bitmine กล่าวบนเวที TOKEN2049 ที่สิงคโปร์เมื่อวันที่ 7 ตุลาคมว่า บริษัทต้องซื้อ ETH เพิ่มอีกราว 100,000 ETH เพื่อให้ถึงเป้าหมายถือครอง 5% ของอุปทานหมุนเวียน ก่อนจะหยุดสะสมเพิ่ม. ปัจจุบัน Bitmine ถือครองราว 6,016,414 ETH หรือประมาณ 4.9% ของอุปทาน และซื้อ ETH มูลค่าราว 41 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ก่อนหน้า. ขณะเดียวกัน กองทุน ETF แบบสปอตของสหรัฐฯ ที่อ้างอิง ETH มีเงินไหลออกติดต่อกัน 6 วันทำการ. แรงกดดันดังกล่าวทำให้ราคา ETH ปรับลง 5% ในรอบสัปดาห์ มาอยู่ใกล้ระดับ 2,500 ดอลลาร์.

บิตคอยน์ยังขึ้นต่อไม่ผ่านระดับเปิดปีที่ $87,700 หลายครั้ง และล่าสุดซื้อขายใกล้ $84,000. กิจกรรมเลเวอเรจในตลาดฟิวเจอร์สชะลอลง โดยโอเพนอินเทอเรสต์รวมลดลงมาอยู่ราว 625,000 BTC ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ 1 มกราคม. ดีมานด์ฝั่งสปอตก็อ่อนแรงตาม โดย ETF บิตคอยน์สปอตในสหรัฐมีเงินไหลเข้าสุทธิ $241.1 million ในช่วง 28 กันยายน–2 ตุลาคม ลดลงราว 90% จาก $2.39 billion ในสัปดาห์ก่อนหน้า. ข้อมูลยังชี้ว่าฝั่งลองในฟิวเจอร์สปิดสถานะจำนวนมากหลังการประกาศตัวเลขสำคัญ ทำให้โมเมนตัมโดยรวมยังไม่ชัดเจน.

ข้อมูลจาก Santiment ระบุว่าสัดส่วนบิตคอยน์ที่ถูกถืออยู่บนกระดานเทรดลดลงมาอยู่ที่ราว 6.50% ของอุปทานทั้งหมด. ในช่วงเวลาเดียวกัน บิตคอยน์ปรับขึ้นมากกว่า 33% นับตั้งแต่กลางเดือนสิงหาคม. ที่ Binance ค่าเฉลี่ย 7 วันของกระแสเงินไหลเข้าในกลุ่มขนาดกลางลดจาก 4,155 BTC เมื่อ 8月16 เหลือ 2,648 BTC ณ 10月7 ลดลงมากกว่า 36% และ Coinbase Prime ลดจาก 1,620 BTC เหลือ 1,370 BTC. ด้านกองทุน MSBT ของ Morgan Stanley มีเงินไหลเข้า 784万美元.

ข้อมูลระบุว่า Dogecoin (DOGE) แม้มีมูลค่าตลาดอยู่อันดับ 11 ของอุตสาหกรรม แต่สภาพคล่องอยู่ในระดับต่ำมาก ตามข้อมูลของ CoinGecko ปัจจุบันมีเพียง Binance และ MEXC ที่มี market depth ของ DOGE มากกว่า $1M เมื่อเทียบกับสินทรัพย์หลักอย่าง XRP และ SOL แล้ว สภาพคล่องของ DOGE ต่ำกว่าอย่างชัดเจน ซึ่งอาจทำให้ราคา DOGE ผันผวนรุนแรงได้ง่ายขึ้นในระยะใกล้

แรงขายจากฝั่งขาลงของ Ethereum ยังคงต่อเนื่อง แต่ราคา ETH ยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับ $2,700. ขณะเดียวกัน สปอต Ethereum ETF ในสหรัฐฯ มียอดเงินไหลออกสุทธิ $206M. ภาพดังกล่าวสะท้อนว่านักลงทุนสถาบันกำลังลดการถือครองความเสี่ยงใน ETH และทำให้ความเห็นต่างระหว่างฝั่งซื้อกับฝั่งขายชัดเจนขึ้น.

กองทุน Bitcoin spot ETF ถือครองบิตคอยน์รวมกันคิดเป็น 6% ของมูลค่าตลาดบิตคอยน์ทั้งหมด ข้อมูลดังกล่าวสะท้อนว่าเงินทุนจากนักลงทุนสถาบันที่ไหลเข้าสู่ตลาดบิตคอยน์ผ่านช่องทาง ETF ที่อยู่ภายใต้กรอบกำกับดูแลยังคงขยายตัว บทบาทของ ETF ในฐานะช่องทางหลักที่เชื่อมเงินทุนแบบดั้งเดิมเข้าสู่ตลาดคริปโตจึงยิ่งชัดเจนขึ้น