บทความนี้อธิบายว่าคำวินิจฉัยของศาลที่กล่าวถึงผู้ว่าการเฟด Lisa Cook ถูกตลาดอ่านเป็นสัญญาณเกี่ยวกับความเป็นอิสระของนโยบายการเงิน และนำไปสู่การปรับความคาดหวังต่อเส้นทางอัตราดอกเบี้ยอย่างไร แม้เหตุการณ์ดังกล่าวไม่ได้เกี่ยวข้องกับคริปโตโดยตรง แต่การมีอยู่ของกองทุน Spot Bitcoin ETF ทำให้ BTC เชื่อมเข้ากับกรอบการซื้อขายมหภาคของสหรัฐ จึงถูกโยงไปยังความน่าจะเป็นใน CME FedWatch อัตราผลตอบแทนจริงของ TIPS อายุ 10 ปี ดัชนีดอลลาร์ และกระแสการสร้าง/ไถ่ถอนหน่วย ETF โดยบทความระบุว่าไม่ได้อ้างตัวเลขการเปลี่ยนแปลงเฉพาะ และไม่มีนโยบายใหม่หรือการเปลี่ยนแปลงผลทางกฎหมาย เป็นกระบวนการ “ปรับราคาใหม่” ของความคาดหวังที่ขับเคลื่อนด้วยเรื่องเล่ามากกว่า

วันที่ 1 กรกฎาคม รายงาน ADP ระบุว่าการจ้างงานภาคเอกชนสหรัฐในเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้น 98,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าคาด 110,000 และเป็นระดับต่ำสุดในรอบเกือบครึ่งปี โดยงานเกือบครึ่งมาจากกลุ่มการศึกษาและบริการสุขภาพ ขณะเดียวกันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีปรับขึ้นสู่ 4.38% และตลาดประเมินโอกาสเฟดขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมที่ 33.7% บิตคอยน์ร่วงลงแตะ 58,773 ดอลลาร์ ลดลง 17% ในรอบหนึ่งเดือน และกองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตที่จดทะเบียนในสหรัฐมียอดไหลออกสุทธิ 4.5 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายนซึ่งเป็นสถิติ ขณะที่ ETH อยู่ที่ 1,592 ดอลลาร์ และ XRP ที่ 1.05 ดอลลาร์

ครึ่งแรกของปี 2026 จำนวนที่อยู่กระเป๋า Bitcoin (BTC) ที่ถือครองอย่างน้อย $1 million ลดลงอย่างมาก หลังราคาปรับตัวลงจนดันให้กระเป๋าจำนวนมากหลุดต่ำกว่าเกณฑ์ดังกล่าว ข้อมูลจาก Finbold’s H1 2026 Cryptocurrency Market Report ระบุว่า ระหว่าง January 1 ถึง June 30, 2026 จำนวนที่อยู่ระดับ $1 million ลดจาก 148,084 เหลือ 121,431 หายไป 26,653 ที่อยู่ หรือราว 18% กลุ่มที่ลดลงมากที่สุดคือที่อยู่ที่ถือ $1 million–$10 million ซึ่งลดจาก 131,716 เหลือ 107,989 สะท้อนว่ากลุ่มระดับกลางได้รับผลกระทบหนักสุดจากการปรับฐานของตลาด

บิตคอยน์ร่วงต่ำกว่า $58,000 เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน ปิดฉากไตรมาสที่ย่ำแย่ที่สุดในรอบหลายปีจากแรงขายปิดไตรมาส เงินไหลออกจาก ETF ต่อเนื่อง และความกังวลรอบการปรับทิศทางของ Strategy Inc. ปัจจัยดังกล่าวกดให้โทเคนมีผลขาดทุนตั้งแต่ต้นปี 2026 ที่ 34% ในเดือนมิถุนายนเพียงเดือนเดียว บิตคอยน์ร่วงมากกว่า 20% จากระดับเริ่มต้นที่เหนือ $73,500

กองทุน spot Bitcoin ETF เผชิญกระแสเงินไหลออกสุทธิทุกสัปดาห์และทุกวันตลอดเดือนมิถุนายน. ข้อมูลดังกล่าวสะท้อนแรงไถ่ถอนจากสถาบันที่ต่อเนื่องและเป็นทิศทางเดียว. ภาวะนี้ถูกจับตาหลังราคาบิทคอยน์ปรับตัวลงอย่างชัดเจนในช่วงเดือนเดียวกัน.

Live markets รายงานว่า กองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตในสหรัฐฯ ทำสถิติเดือนแย่ที่สุดในเดือนมิถุนายน หลังสินทรัพย์ลดลง $4.5 billion. การปรับตัวลงดังกล่าวสะท้อนความผันผวนและพลวัตที่เปลี่ยนไปในตลาดคริปโต. นอกจากนี้ยังชี้ให้เห็นความท้าทายที่เพิ่มขึ้นต่อผู้ลงทุนและผู้จัดการกองทุน ท่ามกลางภาวะตลาดที่ผันผวนและความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ.

อัตราส่วน U.S. to The Rest Reserve Ratio ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ 1.59 หลังจากเคยขึ้นไปใกล้ 1.79 ในช่วงก่อนหน้า. ตัวชี้วัดนี้สะท้อนการถือครองบิตคอยน์ของหน่วยงานในสหรัฐเมื่อเทียบกับส่วนที่เหลือของโลก.

Strategy อนุมัติให้สามารถขายบิตคอยน์ได้สูงสุด $1.25 billion เมื่อวันที่ 29 มิ.ย. 2026 ซึ่งเท่ากับยุติกฎ “ไม่ขาย” แบบเด็ดขาดที่ยึดมานาน 4 ปี. บริษัทระบุว่าการตัดสินใจนี้ถูกทำให้เป็นทางการภายใต้เอกสาร Digital Credit Capital Framework และสะท้อนการปรับโครงสร้างการบริหารงบดุลของบริษัท. ภาวะ mNAV ที่ลดลงต่ำกว่า 1.0x เป็นแรงกดดันสำคัญต่อโมเดลเดิม.