Sebi rivede il CAS e valuta il ritorno al VWAP nei giorni di scadenza
Riepilogo di mercato AI
La SEBI ha segnalato una revisione a breve termine del regolamento dei derivati in India dopo i riscontri secondo cui il sistema di asta di chiusura (CAS) può distorcere i prezzi cash e ampliare le divergenze tra spot e derivati nei giorni di scadenza. Un documento di consultazione potrebbe proporre di ripristinare il regolamento settimanale delle opzioni Nifty/Sensex a un VWAP di 15–30 minuti e di utilizzare un ibrido VWAP+CAS per i F&O mensili sui titoli. La modifica potrebbe ridurre le dislocazioni nei giorni di scadenza e migliorare la copertura e il tracking degli indici.
Livello dell'impatto
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L’autorità di vigilanza indiana Sebi intende rivedere il processo di regolamento dopo i feedback del mercato e potrebbe pubblicare entro una settimana un documento di consultazione. Per le opzioni su Nifty e Sensex con scadenza settimanale, il regolamento potrebbe tornare al meccanismo basato sul prezzo medio ponderato per i volumi (VWAP). Per i derivati con scadenza mensile, inclusi futures e opzioni su singole azioni, Sebi potrebbe invece proporre un modello misto che combini VWAP e prezzi derivati dall’asta di chiusura (CAS). Prima dell’introduzione del CAS il 3 agosto, azioni e derivati su indici venivano regolati sul VWAP degli ultimi 30 minuti di contrattazione.
