El artículo analiza cómo el fabricante chino de memoria CXMT intenta entrar en la cadena de suministro de OEM globales aprovechando la escasez de DRAM impulsada por la IA. Sin acceso a las máquinas de litografía EUV de ASML por las restricciones de EE. UU., su DDR5 afronta costes más altos y su producción en volumen de HBM va rezagada, lo que dificulta disputar el liderazgo de Micron, Samsung y SK Hynix en la memoria de IA de mayor margen. Aun así, el texto señala que la rentabilidad actual de Micron cuenta con apoyo estructural, aunque a medio y largo plazo podría aumentar la presión por la expansión de capacidad en China.

Tras publicar sus resultados del 3T del ejercicio fiscal 2026, el mercado empezó a cuestionar la tesis de Micron (MU) basada en la IA. El artículo sostiene que la expansión de HBM está absorbiendo capacidad y presionando la oferta de memoria no ligada a IA, mientras que SK hynix ha anunciado que reasignará líneas de HBM de vuelta a DRAM, lo que podría aliviar la escasez de DRAM hacia fin de año. En ese escenario, aumentaría la presión bajista sobre el ASP de la memoria no IA. La propia guía de la compañía apunta a una desaceleración notable en la expansión del margen bruto, al pasar de +6,1% en Q2 a +1,4% en Q3, según el artículo.

Las acciones estadounidenses muestran un tono desigual tras el fuerte retroceso de los fabricantes de chips ligados al hardware de IA, con caídas diarias superiores al 5% en valores como ARM, ASML, Micron, Marvell e Intel por recogida de beneficios después de dos sesiones de subidas. Meta anunció planes para desarrollar su propia infraestructura de nube para IA, lo que avivó la preocupación de que la demanda de potencia de cálculo se desplace del hardware especializado hacia servicios en la nube. En contraste, varias tecnológicas de software como Palantir, Microsoft y Salesforce registraron fuertes avances. El petróleo cayó más de un 1% ante avances en las conversaciones entre EE. UU. e Irán y la reanudación del tráfico de petroleros en el golfo Pérsico.

El artículo sostiene que la próxima fase de adopción de Ethereum pasa menos por multiplicar nuevas L2 y más por construir mercados de crédito “onchain”. Pone el foco en bonos y activos tipo efectivo tokenizados —como BlackRock BUIDL, el fondo OnChain de Franklin Templeton y los Treasury tokens de Ondo Finance— que ya operan en la mainnet de Ethereum mediante canales con cumplimiento normativo. Según el texto, estas estructuras incorporan KYC/AML, transferencias con lista blanca y liquidación del NAV en cadena, abriendo la puerta a caja institucional, repos y financiación con colateral.

El texto examina cómo un fallo judicial que menciona a la gobernadora Lisa Cook fue interpretado por el mercado como una señal sobre la independencia de la Reserva Federal y se trasladó a las expectativas de tipos. Aunque el asunto no afecta directamente a los criptoactivos, el vínculo creado por los ETF al contado de bitcoin hizo que los operadores lo conectaran con las probabilidades implícitas de CME FedWatch, los rendimientos reales de los TIPS a 10 años, el índice dólar y los flujos de creación y reembolso de ETF. El artículo no aporta cifras concretas de movimientos ni describe nuevos cambios de política o de efecto legal, y lo enmarca como una revalorización de expectativas impulsada por la narrativa.

El 30 de junio de 2026, New York Life Investment Management (NYLIM) y Centrifuge lanzaron HYB, una clase de participaciones tokenizada de bonos estadounidenses de alto rendimiento, con suscripciones y reembolsos en USDC y activos subyacentes fuera de la cadena. En paralelo, Ethena comunicó que incluirá la exposición tokenizada a CLO AAA de Janus Henderson (JAAA) en las reservas de USDe, con un límite por posición de aproximadamente 3.1亿美元. Datos de Binance Research sitúan el tamaño total de los activos del mundo real tokenizados (RWA) en 318亿美元 a comienzos de junio de 2026, con un crecimiento notable en bonos y fondos del mercado monetario. El análisis se centra en cómo se gestionan en la práctica los impagos, la fijación del NAV y las restricciones a los reembolsos.

El 29 de junio de 2026, el Tribunal Supremo de EE. UU. dictaminó que el presidente puede destituir sin causa a una comisionada de la Comisión Federal de Comercio (FTC), al revocar el precedente de 1935 Humphrey’s Executor. Aunque el fallo se centró en la FTC, su razonamiento se extiende a organismos con estructuras similares, como la SEC y la CFTC, que coordinan su enfoque regulatorio sobre criptoactivos en línea con el objetivo del Gobierno de Trump de convertir a Estados Unidos en la “capital mundial de las criptomonedas”. La decisión no altera las competencias legales de la SEC o la CFTC, pero refuerza la capacidad de la Casa Blanca para influir en cómo se ejecutan las prioridades regulatorias, aumentando la sensibilidad de las reglas del mercado cripto a los ciclos políticos.

El token Morpho (MORPHO) subió más de un 13% en la jornada después de que Standard Chartered iniciara por primera vez su cobertura del activo y fijara un precio objetivo de 60 dólares para finales de 2030. El banco no detalló el modelo de valoración ni el calendario de sus estimaciones. Tampoco aclaró si el token forma parte de una lista de recomendaciones o si contempla alguna pauta de asignación.