Índices Bursátiles

Entre el 1 y el 16 de julio, los inversores extranjeros vendieron neto $8.1 billion en acciones de Corea del Sur, mientras el índice KOSPI cayó un 19.6%. En el mismo periodo, compraron neto $3.99亿美元 en ETF de renta variable coreana, con foco en ETF apalancados e inversos ligados al KOSPI200 y en ETF temáticos de semiconductores. Los ETF apalancados vinculados a Samsung Electronics registraron compras netas, mientras que los ligados a SK Hynix concentraron fuertes ventas netas. Este patrón se interpreta como un reequilibrio de posiciones para cubrir volatilidad y no como una apuesta bajista unilateral.

El artículo sostiene que los tres grandes índices de Wall Street (SP500, NASDAQ100 y Dow) han retrocedido más de un 5% desde sus máximos del año, con el ajuste conjunto del bloque de la IA como principal factor. La publicación del modelo Kimi K3 por parte de la empresa china Moonshot avivó dudas sobre el liderazgo tecnológico en IA, lo que ha presionado a valores de hardware como Micron y Nvidia, que acumulan caídas de más del 20% en el año. Los resultados flojos de Netflix también han intensificado la presión vendedora. Aunque bancos y tecnológicas muestran beneficios sólidos y baja la probabilidad de una subida de tipos de la Fed, el ruido en torno a la narrativa de la IA domina el comportamiento a corto plazo.

Las acciones en Estados Unidos abrieron a la baja el viernes, con el Nasdaq perdiendo un 1,81%, el S&P 500 un 1,14% y el Dow un 0,24%. Los inversores están reevaluando el repunte del año impulsado por la inteligencia artificial, lo que ha intensificado el retroceso de los valores de semiconductores. Netflix publicó una previsión débil, avivando la preocupación por las valoraciones elevadas de las tecnológicas y actuando como detonante inmediato de esta corrección.

El ratio entre el ETF de semiconductores SOXX y el ETF de software IGV baja un 19,95% en lo que va de mes, camino del peor mes desde 2001. En SOXX, todas las compañías caen salvo Nvidia, con una pérdida mediana del 22,42%, mientras IGV sube alrededor de un 4%. El ajuste llega pese a que el PER adelantado de SOXX baja de 24,8 a 23,8 veces y el de IGV cae a 20 veces, ambos por debajo de sus medias históricas. Entre los catalizadores figuran la toma de beneficios, las dudas sobre el ritmo de crecimiento del capex de IA de los grandes proveedores de nube y el abaratamiento de modelos abiertos, que reabre el debate sobre la demanda de chips.

Las acciones indias avanzaron el viernes, con el Nifty 50 subiendo un 0.85% hasta 24,277.45 y el Nifty Bank ganando un 0.86% hasta 58,074.60. El sector tecnológico lideró las alzas, con repuntes en TCS, Tech Mahindra e Infosys, mientras que pesos pesados bancarios como Kotak, ICICI y HDFC Bank también subieron. Metales y parte del sector farmacéutico retrocedieron, aunque la amplitud del mercado se mantuvo favorable. El movimiento contrastó con la debilidad de los mercados globales.

TSMC recortó un 5,26% en una sesión después de elevar su guía de gasto de capital, lo que aumentó la presión vendedora sobre el sector tecnológico. Netflix también decepcionó con sus resultados y llegó a caer casi un 9% en el after-hours, mientras el Nikkei acumula una bajada de más del 12% desde su máximo de hace menos de un mes y se acerca a una corrección técnica. El Brent subió otro +1,06% hasta $85.12/bbl, reavivando los temores a una inflación más persistente y a nuevas subidas de tipos; en paralelo, el índice de semiconductores de Filadelfia ha cedido un 18.91% en menos de un mes, cerca del umbral del 20% asociado al inicio técnico de un mercado bajista.

Las acciones tecnológicas lideraron una fuerte corrección en Asia-Pacífico, con caídas pronunciadas en el sector de semiconductores pese a que Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. superó las estimaciones de resultados. El Nikkei 225 llegó a caer 6,2% y el Taiex retrocedió 6,5%, mientras los futuros del Nasdaq 100 bajaron 1,6% y Europa apuntaba a pérdidas de más de 1% en la apertura. El petróleo Brent cedió 0,5%, aunque acumula un avance semanal de 10%, y el mercado volvió a poner el foco en si el gasto en IA se traducirá en retornos suficientes, según Bloomberg.

SpaceX abortó el despegue de Starship Flight 13 cuando faltaban 3 segundos tras no encenderse cuatro motores Raptor, por lo que el cohete no salió de la rampa. El contratiempo llegó pocos días después de que la FAA cerrara su revisión del fallo de retorno del vuelo de mayo y diera luz verde a esta misión. La acción de SpaceX cerró en $131.11 y cayó por primera vez por debajo del precio de su OPV; desde su entrada en el Nasdaq 100 la semana pasada acumula un descenso de alrededor del 13%.

El Nikkei 225 se desplomó un 4,40% en la mañana del viernes y se situó en 63.896,48 puntos, su mayor caída diaria reciente. El descenso se produjo después de que la subida de los planes de inversión de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. reavivara las dudas sobre un posible sobrecalentamiento del sector y la sostenibilidad de los beneficios, lo que arrastró a las acciones japonesas vinculadas a chips. Las tensiones geopolíticas en Oriente Medio también redujeron el apetito por el riesgo.

La bolsa japonesa registró una fuerte caída y el Nikkei 225 bajó 1.915 puntos en la sesión. La acción de la fabricante de chips de memoria Kioxia (KIOXIA) se desplomó y arrastró a los valores vinculados a semiconductores de IA. En el mercado de divisas, el dólar se mantuvo cerca de 162 yenes. La presión vendedora se atribuyó a los resultados de TSMC y se intensificó por una rápida recompra de posiciones cortas en Japón, lo que aceleró las ventas.