Macroeconomía

Las señales de línea dura de la Fed dispararon la probabilidad de una subida de tipos el próximo mes y llevaron a pérdidas generalizadas en Wall Street el viernes. El S&P 500 bajó un 0.25%, el Dow Jones cedió un 0.02% y el Nasdaq 100 retrocedió un 0.70%. Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron en paralelo, con el 10 años avanzando 5 puntos básicos hasta 4.72%. Los valores de semiconductores y de infraestructura de IA lideraron los descensos, con Marvell Technology hundiéndose un 10% tras una guía de margen bruto por debajo de lo esperado.

Las expectativas de que la Reserva Federal suba los tipos para contener la inflación impulsaron al alza los rendimientos del Tesoro. El rendimiento del bono a dos años saltó al 4.32%, y los operadores elevaron a casi el 60% la probabilidad de un alza el próximo mes desde el 35%. El rendimiento del bono a 10 años subió al 4.70% y en Wall Street el comportamiento fue mixto: el Dow Jones avanzó levemente y el Nasdaq retrocedió.

El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, advirtió de que la inflación no se está desacelerando de forma significativa y subrayó que los responsables deben estar seguros de que está bajo control, o el banco central aún tendrá “trabajo por hacer”. Tras sus declaraciones, repuntaron los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo. El mercado elevó por encima del 50% la probabilidad implícita de una subida de tipos en septiembre, lo que presionó a los activos de riesgo. En ese contexto, bitcoin retrocedió por debajo de los 80,000 dólares.

El presidente de la Reserva Federal, Warsh, dijo que la inflación sigue siendo el principal foco del banco central pese a la desaceleración del mercado laboral. Reiteró que el objetivo de inflación del 2% es inamovible y sostuvo que varios indicadores siguen por encima de esa meta. Los últimos datos sitúan la inflación PCE interanual de julio en el 3,7% y la del IPC en el 3,4%.

El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, afirmó en la reunión de banqueros centrales de Jackson Hole que el nivel actual de inflación es “preocupante” y que la estabilidad de precios debe ser el eje de la política monetaria. El último dato del indicador de inflación preferido por la Fed se situó esta semana en el 3.7% y lleva más de cinco años por encima del objetivo del 2%. Aunque la Fed ha mantenido los tipos sin cambios durante 2026, crece el número de responsables que piden subidas para contrarrestar las presiones derivadas de la guerra de Donald Trump contra Irán y de su política arancelaria.

El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, dijo que la inflación sigue siendo demasiado alta y dejó entrever que el banco central podría verse obligado a subir los tipos de interés. Warsh sustituyó a Jerome Powell el 22 de mayo, después de que Powell afrontara en 2022 una inflación del 9,1% con fuertes alzas de tipos y admitiera que provocarían “dolor” a consumidores y empresas. La próxima reunión de la Fed está prevista para el 15-16 de septiembre, y la inflación de julio fue del 3,7%.

Una empresa cotizada en el Nasdaq planea realizar una ampliación de capital emitiendo 10 acciones nuevas por cada acción antigua. Los fondos recaudados se destinarán a la compra de bitcoin. La operación refleja cómo compañías tradicionales que cotizan en bolsa están recurriendo a la financiación vía acciones para aumentar su exposición a bitcoin en el balance.

El exchange de criptomonedas Kraken votó en contra de una propuesta de gobernanza de Solana. La iniciativa buscaba acelerar la reducción del ritmo de crecimiento de la oferta del token elevando la tasa de desinflación anual de SOL del -15% al -30%. La postura de Kraken podría influir en las probabilidades de aprobación final de la actualización de la red.

La votación de gobernanza de Solana para reducir la inflación está a punto de cerrar y el apoyo alcanza el 67.88%, apenas por encima del umbral del 66.7% necesario para aprobar. Grandes proveedores de staking como Figment y Everstake han votado en contra y sostienen que una desinflación más rápida implica menos SOL emitido y un APY más bajo, lo que dificultaría retener delegaciones. La entidad de Solana HSDT también se opone por la necesidad de mantener reglas consistentes en un momento clave para la adopción institucional. En cambio, Jupiter, uno de los principales protocolos DeFi, ha votado íntegramente a favor; si la propuesta sale adelante, la rentabilidad anualizada del staking de SOL bajará y podría afectar la permanencia de capital y la viabilidad de operadores pequeños.

Las acciones de TI en India repuntaron con fuerza en la apertura del viernes: el índice Nifty IT avanzó un 3,27% y valores como LTIMindtree y Coforge llegaron a subir entre un 4% y un 5%. El movimiento siguió a la mejora del ánimo global en tecnología después de que Nvidia publicara una previsión de ingresos optimista, reavivando el apetito por inversiones ligadas a la IA. El mercado también esperaba el discurso del presidente de la Reserva Federal en Jackson Hole para calibrar la senda de inflación y tipos, con los futuros de tipos apuntando a una probabilidad de subida en septiembre cercana al 35%.