Stablecoin

Jimmy Xue, cofundador de Axis, afirma que la emisión de stablecoins ha pasado de una fase de rápida expansión a otra de consolidación, a medida que las normas más estrictas en Estados Unidos y la Unión Europea elevan los costos de cumplimiento y los requisitos sobre reservas. Datos del sector indican que la oferta total se mantiene en torno a 310.000 millones de dólares desde octubre, mientras que los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. reducen la acuñación especulativa y refuerzan el uso de estos tokens para pagos y liquidez de corta duración.

En el cuarto trimestre de 2025, datos de Bitwise muestran que el precio de Ethereum retrocedió un 29% incluso mientras la actividad en la red y los fundamentales del mercado cripto alcanzaban máximos históricos. La capitalización de las stablecoins superó los $300 mil millones, TRON registró $1.2 mil millones de ingresos trimestrales y los volúmenes en DEX superaron a los de las principales plataformas centralizadas, según Bitwise. ETH cotiza en torno a $2,954.29, aproximadamente un 39% por debajo de su máximo histórico, lo que pone de relieve la brecha entre los indicadores de adopción y las valoraciones de mercado.

El Global Crypto Regulation Report 2026 de PwC sostiene que el uso institucional de activos digitales ya trasciende la negociación para abarcar pagos, liquidación, tesorería y funciones de balance, alcanzando una fase difícil de deshacer. La firma destaca el despliegue creciente de stablecoins, efectivo tokenizado y herramientas de liquidación onchain entre bancos, gestoras y compañías de pagos, una tendencia que también reflejan investigaciones de Circle y ARK Invest sobre el mayor papel de las blockchains públicas.

El 20 y 21 de enero, los exchanges recibieron más de 17,000 BTC, coincidiendo con un intento fallido de rally cerca de los 90,000 dólares, según el investigador de Bitcoin Axel Adler Jr. El netflow se ha normalizado después a +296 BTC, pero las entradas mantienen un exceso de oferta mientras el precio vuelve a testear la zona de 89,000–90,000 dólares. Los indicadores del mercado spot han mejorado, aunque la fuerza compradora sigue siendo insuficiente para superar con claridad la resistencia.

Según el informe Global Crypto Regulation de PwC, 2026 marcará el paso de la elaboración normativa a la aplicación integral, y marcos más claros impulsarán la competencia entre jurisdicciones. El análisis destaca el despliegue de MiCA en la Unión Europea. En Estados Unidos, la atención se centra en pagos con stablecoins reguladas ante la demora del CLARITY Act, mientras que el Reino Unido planea someter las cripto a la supervisión de la FSMA.

En una entrevista del 22 de enero de 2026, Arthur Hayes, CIO de Maelstrom y cofundador de BitMEX, afirmó que la etapa de dinero fácil en cripto ha terminado y que ahora serán los ingresos los que determinen qué tokens, stablecoins y plataformas sobrevivirán, según Cryptopolitan. Señaló que Bitcoin sigue dominando mientras muchas altcoins son proyectos "zombi", defendió que solo unos pocos modelos de stablecoin como Tether, Ethena y las grandes entidades bancarias tienen fosos defensivos sostenibles y anticipó que los exchanges descentralizados podrían ir ganando cuota frente a las plataformas centralizadas. Hayes también habló de su foco en negocios con flujo de caja, de los riesgos de shocks macro impulsados por la política y de cómo las memecoins reflejan bolsillos de sentimiento en el mercado cripto.

El 22 de enero de 2026, Bitwise publicó una perspectiva que sostiene que las condiciones de mercado a finales de 2025 se asemejaban a un suelo del cripto más que a una fase bajista en curso. La firma señaló el aumento de la actividad on-chain, el crecimiento de ingresos y la mayor utilización de stablecoins y DeFi, pese a precios y sentimiento contenidos. Los analistas siguen divididos sobre cómo evolucionará 2026: algunos prevén presión macro prolongada y otros anticipan apoyo por estabilización de políticas y mayor claridad regulatoria.

Bitwise afirmó que el cuarto trimestre de 2025 pudo haber marcado el suelo del mercado bajista de las criptomonedas, pese a la caída de precios en ese periodo, según una nota a clientes de Matt Hougan. Señaló cuatro indicios: un uso récord de Ethereum, mayores beneficios en empresas del sector cripto, stablecoins con un valor total superior a $300 mil millones y Uniswap superando con frecuencia a Coinbase en volumen. Hougan comparó este escenario con la fase posterior a FTX a comienzos de 2023, cuando Bitcoin subió de unos $16,000 a cerca de $98,000 a inicios de 2025.

El 22 de enero de 2026, Ark Invest señaló en su informe "Big Ideas 2026" que el valor de los activos tokenizados podría llegar a 11 billones de dólares en 2030. El mercado actual de activos del mundo real tokenizados asciende a 22.25 mil millones de dólares y cuenta con 641,852 tenedores, según RWA.xyz. El documento anticipa que los depósitos bancarios y las acciones cotizadas ganarán peso en este segmento a medida que se consoliden los marcos regulatorios y madure la infraestructura institucional.

El 22 de enero de 2026, en el Foro Económico Mundial de Davos, el ex CEO de Binance Changpeng Zhao señaló tres prioridades para el sector cripto: la tokenización de activos a nivel estatal, el uso de cripto como infraestructura de pagos invisible y agentes de IA que operen de forma nativa con activos digitales, según un clip difundido por YZi Labs. Zhao añadió que los exchanges centralizados y las stablecoins ya han demostrado su capacidad a gran escala y prevé que la dependencia de la banca física disminuya durante la próxima década.