Vencen 31.000 opciones de BTC y el strike de 60.000 dólares se convierte en el nivel clave

El 3 de julio vencieron 31.000 opciones sobre Bitcoin, con un nocional aproximado de 1.900 millones de dólares, un evento que volvió a poner bajo la lupa el intento, aún frágil, de consolidarse por encima de los 60.000 dólares. Datos del vencimiento - BTC: 31.000 contratos (nocional ≈ 1.900 millones de dólares). Ratio put/call: 0,7. "Máximo dolor": 61.000 dólares. - ETH: 135.000 contratos (nocional ≈ 230 millones de dólares). Ratio put/call: 1,29. "Máximo dolor": 1.650 dólares. Claves para el mercado El tamaño del bloque de BTC fue suficiente para comprobar si el rebote reciente por encima de 60.000 dólares tiene continuidad. GreeksLive señaló que la exposición gamma en BTC se concentra en torno a 60.000 dólares y que en ETH se sitúa cerca de 1.700 dólares, niveles de ejercicio que suelen anclar el movimiento de corto plazo a medida que los dealers ajustan coberturas. Las señales de flujo fueron dispares. En conjunto, el ratio put/call de BTC se mantuvo por debajo de 1, lo que sugiere más interés por calls que por puts. Aun así, GreeksLive destacó que el skew 25-delta de BTC sigue muy negativo en vencimientos cortos, con lecturas del 11,0% (1D), 11,0% (7D) y 8,0% (1M). Este patrón apunta a que las puts de corto plazo cotizan con prima: los operadores están pagando más por cubrir un riesgo bajista inmediato, sin que ello implique necesariamente un giro alcista estructural. En Ether, el ratio put/call más alto (1,29) reflejó una demanda relativamente mayor de protección a la baja en ETH que en BTC. Contexto de mercado El avance moderado de Bitcoin por encima de 60.000 dólares llegó tras un tono más suave en las expectativas macro en EE. UU. y una caída del precio del petróleo, factores que apoyaron el rebote de los activos de riesgo. En paralelo, las ventas vinculadas a los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. siguieron pesando: informes del sector apuntaron a salidas semanales cercanas a 1.790 millones de dólares, el mayor reembolso de 2026, lo que mantuvo a los compradores en modo prudente. El vencimiento del 3 de julio fue bastante menor que el evento de fin de trimestre de la semana anterior, cuando vencieron alrededor de 11.000 millones de dólares en opciones de BTC y ETH y los flujos de cobertura mantuvieron en el centro de atención el rango 60.000–62.000 dólares. Los vencimientos de junio ya indicaban exposición de dealers concentrada en esa zona de soporte; los nuevos datos sugieren que sigue siendo un área de batalla incluso tras el rally suave. Panorama más amplio y liquidez GreeksLive describió un arranque débil para el tercer trimestre (Q3) en cripto, con el foco de los inversores girando hacia la renta variable estadounidense, la IA, los semiconductores y productos de acciones tokenizadas. La firma también advirtió de que la "tendencia bajista de largo plazo" de Bitcoin "aún no ha terminado", citando ventas de grandes tenedores y de ETF. Según CoinGlass, el interés abierto total de opciones sobre BTC cayó tras el gran vencimiento trimestral. Una reducción del interés abierto puede estrechar la profundidad del mercado, incluso si la presión de cobertura persiste por la continuidad de compras de puts. Conclusión El vencimiento del 3 de julio reforzó el tono de cautela: los niveles de strike en torno a 60.000 dólares (BTC) y 1.700 dólares (ETH) siguen marcando el pulso, la cobertura bajista a corto plazo se encarece y las salidas de los ETF continúan limitando la recuperación. Divulgación: este artículo no constituye asesoramiento de inversión. El contenido y los materiales presentados en esta página tienen fines exclusivamente educativos.