非農就業遜預期 降息路徑預期轉鴿 美債息回落
AI 市場總結
美國非農就業數據顯著弱於預期（5.7萬 vs 預期11.3萬，且前值修訂下調），推動美國國債價格上升及前端孳息率下跌，促使市場降低對短期內聯儲局加息機率及較長期緊縮路徑的預期。利率的重新定價有利於風險資產及對利率敏感的板塊，同時令市場更加關注勞動參與率動態及增長動能。
影響等級
● 高
主要受影響標的
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Odaily Planet Daily 報道：美國最新非農就業數據弱過市場預期，帶動美國國債價格上升，交易員下調對聯儲局未來加息的押注。對貨幣政策最敏感的兩年期美債息回落6個基點至4.11%；10年期美債息下跌2個基點至4.46%。
利率掉期數據顯示，市場目前估算聯儲局本月稍後議息會議加息的機會約為20%，低於數據公布前的33%。市場亦預期至2027年3月前，聯儲局加息次數少於兩次，且每次加幅不會超過25個基點。
數據方面，上月非農就業新增57,000個職位，前兩個月數據亦向下修訂；彭博調查的經濟學家原先預測新增113,000個職位。失業率降至4.2%，但主要受勞動參與率顯著下跌影響。（Finviz）
