美國6月僅增5.7萬個職位 失業率回落至4.2%

美國勞工統計局（BLS）7月2日公布《就業形勢報告》顯示，美國6月非農新增職位僅5.7萬個，遠低於市場普遍預期的11萬至11.4萬個。失業率由5月的4.3%輕微回落至4.2%，失業人口維持約710萬。 新增職位增速明顯放緩。5月新增職位經修訂為17.2萬個，6月的5.7萬個按月大減約67%。早前ADP私人就業報告已顯示私人市場新增職位放慢，錄得9.8萬個，但即使以ADP較審慎的訊號作參考，6月數據仍較市場預期疲弱。 按一般估算，美國每月需新增約10萬至15萬個職位，方能大致追上人口增長帶來的勞動力增量。6月僅增5.7萬個，意味勞動市場提供的職位不足以吸納新增勞動力。 對聯儲局與加密市場的含意方面，疲弱就業數據通常會推升市場對聯儲局減息的押注，因勞動市場降溫令政策制定者更有空間轉向寬鬆。利率下行往往增加金融市場流動性；當美國國債等傳統避險資產收益率回落，資金更傾向尋找其他回報來源。就業數據會影響市場對聯儲局政策路徑的預期，進而改變利率概率與流動性環境，最終影響資金流向比特幣、以太幣等風險資產的力度。 投資者需留意的是，6月已是連續第二個月職位增長下降，而且較5月的17.2萬個大幅轉弱。值得警惕的是，經濟轉弱未必對加密資產一面倒利好。減息預期可帶來順風，但若勞動市場惡化反映更廣泛的衰退風險，市場風險偏好可能迅速收縮。經歷過2022年的投資者明白，加密資產未必總能對沖經濟下行，有時反而會放大波動。