Bitcoin hovered near 80000 as markets digested Aug 28 remarks from Fed Governor Kevin Warsh that increased the odds of a rate hike. With U.S. stock futures flat on the hawkish shift, crypto trading stayed defensive, and the session reflected macro driven caution rather than any token specific shock.

Michael Saylor đăng trên X ám chỉ Strategy sẽ nối lại việc mua Bitcoin, sau 10 tuần tạm dừng. Theo Foresight News, áp lực từ cấu trúc nợ của công ty đang giảm, mở lại dư địa cho chiến lược tích lũy. Strategy hiện nắm khoảng 6,69 tỷ USD tiền mặt, trong khi nợ trái phiếu chuyển đổi vào khoảng 6,71 tỷ USD. Doanh nghiệp cho biết tỷ lệ đòn bẩy ròng hiện chỉ 0,1%. Suốt mùa hè, chênh lệch nghịch giữa tiền mặt và nợ kéo dài khiến thị trường định giá rủi ro doanh nghiệp có thể phải bán tài sản. Tuần trước, chênh lệch này biến mất khi hai con số gần như cân bằng, qua đó góp phần đẩy cổ phiếu MSTR tăng 12%. Việc tạm ngừng mua là có thật: lần gần nhất Strategy mua Bitcoin là ngày 22/6, mua 520 BTC với giá bình quân 67.068 USD/BTC. Từ đó đến nay, công ty đã bán Bitcoin bốn lần. Tháng 8, Strategy huy động thêm 3,28 tỷ USD vốn mới, nhưng toàn bộ được chuyển thành tiền mặt USD thay vì dùng để mua Bitcoin. Việc tăng dự trữ tiền mặt được thực hiện có chủ đích, phần lớn nhằm bổ sung quỹ dự phòng chi trả cổ tức. Quy mô quỹ này ở mức 3,75 tỷ USD vào tháng 7 và hiện đã lên 5,1 tỷ USD. Cổ phiếu ưu đãi STRC của Strategy cũng là biến số quan trọng. STRC được phát hành để huy động vốn, có mức cổ tức 12% và mục tiêu giao dịch quanh 100 USD/cổ phiếu. Ngày 28/8, STRC đóng cửa ở 97,33 USD; mức thấp nhất 12 tháng là 71,25 USD. Khi giá dưới 100 USD, chi phí vốn của công ty bị bào mòn. Trong báo cáo kết quả kinh doanh quý II, CEO Phong Le cho biết mục tiêu là duy trì STRC trong vùng 99–100 USD về dài hạn; nếu STRC giảm dưới 100 USD, công ty sẽ mua lại STRC một cách có trật tự theo các hướng dẫn đã thiết lập. Mỗi 1 USD dùng để mua lại STRC đồng nghĩa 1 USD ít hơn để mua Bitcoin. Tháng 8, Strategy đã bán Bitcoin để tài trợ cho hoạt động hỗ trợ giá này; khi STRC tiến gần 97 USD, loại chi tiêu vốn này phần lớn đã dừng lại. Rủi ro nghĩa vụ cổ tức cũng gia tăng. Tháng 7/2025, STRC hoàn tất một đợt huy động 2,47 tỷ USD ở mức 90 USD/cổ phiếu, lợi suất cổ tức 9%. Hiện quy mô STRC đang lưu hành vào khoảng 10 tỷ USD, với lợi suất cổ tức 12%. Riêng trong quý II, Strategy đã chi 400,7 triệu USD cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi. Động thái của Saylor mới dừng ở tín hiệu, chưa phải thông báo chính thức. Ông đính kèm biểu đồ thể hiện tổng lượng nắm giữ 840.447 BTC, tương đương 65,72 tỷ USD, và vài giờ trước đó còn viết: "Everything is normal." Dù vậy, các bài đăng này không phải hồ sơ nộp cơ quan quản lý. Hoạt động mua Bitcoin của Strategy sẽ được phản ánh trong báo cáo định kỳ hàng tuần; báo cáo tiếp theo dự kiến công bố vào thứ Hai, ngày 31/8. Công ty có thể đã mua Bitcoin trong tuần trước, nhưng cũng có khả năng không có giao dịch nào. Trước đó, trong tháng 7, Saylor từng tuyên bố "Bitcoin has already won" nhưng việc mua vẫn đóng băng thêm 5 tuần.

Metaplanet (@Metaplanet), công ty khai thác Bitcoin, trước đó đã mua tổng cộng 43.000 BTC với giá trị khoảng 3,48 tỷ USD, mức giá bình quân 96.191 USD/BTC. Trong 3 giờ qua, Metaplanet tiếp tục nạp thêm 2.400 BTC, tương đương khoảng 186 triệu USD, vào Coinbase Prime.

Michael Saylor cho biết Strategy đang "trở lại mạnh mẽ", sau giai đoạn công ty không mua thêm Bitcoin (BTC) trong tròn 10 tuần. Trên phương diện tài chính doanh nghiệp, một số thay đổi đáng chú ý khiến giới giao dịch coi đây là tín hiệu hành động hơn là khẩu hiệu. Thứ nhất, gánh nặng nợ không còn là lực cản rõ rệt đối với việc mua BTC. Strategy đang nắm khoảng 6,69 tỷ USD tiền mặt, trong khi nợ trái phiếu chuyển đổi vào khoảng 6,71 tỷ USD. Công ty cho biết tỷ lệ đòn bẩy ròng hiện chỉ 0,1%. Suốt mùa hè, thị trường từng duy trì trạng thái chênh lệch nghịch giữa tiền mặt và nợ, phản ánh rủi ro doanh nghiệp có thể buộc phải bán tài sản. Tuần trước, chênh lệch này biến mất khi hai giá trị gần như cân bằng, qua đó thúc đẩy cổ phiếu MSTR tăng 12%. Thứ hai, việc tạm dừng mua là có thật. Lần gần nhất Strategy mua Bitcoin là ngày 22/6, gom 520 BTC với giá 67.068 USD/BTC. Từ đó đến nay, công ty đã bán Bitcoin bốn lần. Trong tháng 8, Strategy huy động thêm 3,28 tỷ USD, nhưng toàn bộ được chuyển thành tiền mặt USD và không dùng để mua Bitcoin. Việc tăng dự trữ tiền mặt được triển khai có chủ đích, phần lớn nhằm bổ sung quỹ dự phòng chi trả cổ tức. Quy mô quỹ này ở mức 3,75 tỷ USD vào tháng 7 và hiện đã tăng lên 5,1 tỷ USD. Thứ ba, cổ phiếu ưu đãi STRC đang tiến gần lại mệnh giá. STRC là cổ phiếu ưu đãi do Strategy phát hành để huy động vốn, có tỷ lệ cổ tức 12% và mức giá giao dịch mục tiêu 100 USD. Ngày 28/8, STRC đóng cửa ở 97,33 USD; mức thấp nhất 12 tháng là 71,25 USD. Khi giá STRC dưới 100 USD, chi phí vốn của công ty bị bào mòn. Trong báo cáo kết quả kinh doanh quý II, CEO Phong Le cho biết mục tiêu là duy trì STRC trong vùng 99–100 USD về dài hạn; nếu STRC xuống dưới 100 USD, công ty sẽ mua lại theo quy trình đã thiết lập. Mỗi USD dùng để mua lại STRC đồng nghĩa giảm 1 USD dư địa để mua Bitcoin. Trong tháng 8, Strategy đã tài trợ hoạt động hỗ trợ giá này bằng cách bán Bitcoin; khi giá cổ phiếu tiến sát 97 USD, các khoản chi kiểu này phần lớn đã chững lại. Áp lực chi trả cũng tăng. Tháng 7/2025, STRC hoàn tất một đợt huy động 2,47 tỷ USD với giá 90 USD/cổ phiếu, lợi suất cổ tức 9%. Hiện quy mô STRC lưu hành khoảng 10 tỷ USD, với lợi suất cổ tức 12%. Riêng trong quý II, Strategy đã chi 400,7 triệu USD cổ tức cho nhóm cổ phiếu ưu đãi. Đáng chú ý, tín hiệu lần này đến từ mạng xã hội chứ không phải thông báo chính thức. Saylor đăng kèm biểu đồ cho thấy tổng lượng nắm giữ 840.447 BTC, định giá 65,72 tỷ USD; vài giờ trước đó ông viết: "Mọi thứ vẫn bình thường." Hai bài đăng không phải hồ sơ nộp cơ quan quản lý. Dù vậy, giao dịch mua Bitcoin sẽ phản ánh trong báo cáo tuần của công ty; báo cáo tiếp theo dự kiến công bố vào thứ Hai, ngày 31/8. Strategy có thể đã mua Bitcoin trong tuần trước, nhưng cũng có khả năng không có giao dịch. Trước đó vào tháng 7, Saylor từng tuyên bố "Bitcoin đã chiến thắng", nhưng hoạt động mua sau đó vẫn bị đóng băng trọn 5 tuần.

Michael Saylor cho biết Strategy đang "trở lại mạnh mẽ", sau giai đoạn công ty không mua thêm Bitcoin (BTC) suốt 10 tuần. Trên thị trường, phát biểu ngắn gọn này được diễn giải như một tín hiệu hành động, bởi một số thay đổi ở cấp độ bảng cân đối kế toán đang tạo lại dư địa cho việc tích lũy BTC. Điểm đáng chú ý nhất là áp lực nợ không còn là rào cản lớn đối với hoạt động mua Bitcoin. Strategy hiện nắm khoảng 6,69 tỷ USD tiền mặt, trong khi nợ trái phiếu chuyển đổi vào khoảng 6,71 tỷ USD; công ty cho biết tỷ lệ đòn bẩy ròng hiện chỉ 0,1%. Trong suốt mùa hè, chênh lệch nghịch giữa tiền mặt và nợ kéo dài khiến nhà đầu tư định giá rủi ro doanh nghiệp có thể buộc phải bán tài sản. Tuần trước, khoảng cách này gần như biến mất khi hai con số tiệm cận nhau, góp phần thúc đẩy cổ phiếu MSTR tăng 12%. Dù vậy, việc tạm dừng mua là thực tế: lần gần nhất Strategy mua Bitcoin là ngày 22/6, gom 520 BTC với giá 67.068 USD mỗi BTC. Từ đó đến nay, công ty đã bán Bitcoin 4 lần. Tháng 8, Strategy nhận thêm 3,28 tỷ USD vốn mới, nhưng toàn bộ được chuyển thành tiền mặt USD và không dùng để mua Bitcoin. Việc tích lũy tiền mặt được mô tả là chủ đích, với phần lớn nguồn lực hướng vào quỹ dự phòng chi trả cổ tức. Quy mô quỹ này ở mức 3,75 tỷ USD vào tháng 7 và hiện đã tăng lên 5,1 tỷ USD. Một yếu tố khác là STRC gần quay về mệnh giá. STRC là cổ phiếu ưu đãi do Strategy phát hành để huy động vốn, trả cổ tức 12% và đặt mục tiêu giao dịch quanh mức 100 USD/cp. Ngày 28/8, STRC đóng cửa 97,33 USD; mức đáy 12 tháng là 71,25 USD. Khi giá thấp hơn 100 USD, công ty phải gánh chi phí bất lợi. Trong báo cáo kết quả kinh doanh quý II, CEO Phong Le nói mục tiêu dài hạn là giữ STRC ổn định trong vùng 99–100 USD; nếu STRC xuống dưới 100 USD, công ty sẽ mua lại cổ phiếu STRC theo lộ trình và nguyên tắc đã thiết lập. Thị trường lưu ý: mỗi USD dùng để mua lại STRC đồng nghĩa bớt đi một USD cho việc mua Bitcoin. Tháng 8, Strategy đã tài trợ hoạt động "đỡ giá" này bằng cách bán Bitcoin. Khi STRC tiến sát vùng 97 USD, loại chi tiêu tiền mặt này phần lớn đã giảm. Rủi ro chi trả cổ tức cũng tăng lên theo quy mô phát hành. Tháng 7/2025, STRC hoàn tất một thương vụ huy động 2,47 tỷ USD ở mức 90 USD/cp, với suất cổ tức 9%. Hiện lượng cổ phiếu ưu đãi lưu hành vào khoảng 10 tỷ USD, với suất cổ tức 12%. Riêng trong quý II, Strategy đã chi 400,7 triệu USD cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi. Về phía Saylor, đây là tín hiệu từ mạng xã hội chứ không phải thông báo chính thức. Ông đăng kèm biểu đồ cho thấy tổng lượng nắm giữ 840.447 BTC, tương đương 65,72 tỷ USD, và vài giờ trước đó còn viết "Mọi thứ đều bình thường". Các bài đăng này không phải hồ sơ nộp cho cơ quan quản lý, nhưng hoạt động mua Bitcoin của công ty sẽ thể hiện trong báo cáo hằng tuần; báo cáo kế tiếp dự kiến công bố vào thứ Hai, ngày 31/8. Strategy có thể đã mua Bitcoin trong tuần trước, cũng có khả năng chưa mua. Trước đó, vào tháng 7, Saylor từng tuyên bố "Bitcoin đã chiến thắng", nhưng rồi hoạt động mua sau đó vẫn bị đóng băng suốt 5 tuần.

THE BLOCK đưa tin, các quỹ ETF bitcoin giao ngay ghi nhận dòng tiền ròng vào theo tuần đạt 924,5 triệu USD trong tuần trước, thấp hơn mức 1,92 tỷ USD của tuần liền trước. Ở chiều ngược lại, ETF ether giao ngay hút ròng 824,4 triệu USD trong tuần, tăng so với 697,2 triệu USD của tuần trước đó. bitcoin:native ethereum:native

Huo Xing Finance đưa tin, dựa trên dữ liệu SoSoValue, các ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận dòng tiền vào ròng 924 triệu USD trong các phiên giao dịch tuần trước (giờ miền Đông Mỹ, 24–28/8). Quỹ có mức hút ròng lớn nhất là IBIT của BlackRock với 938 triệu USD trong tuần; lũy kế dòng tiền vào ròng lịch sử của IBIT hiện đạt 63,36 tỷ USD. Xếp thứ hai là Grayscale's Bitcoin Mini Trust (BTC) với 818,3 triệu USD; lũy kế dòng tiền vào ròng lịch sử của BTC đạt 2,86 tỷ USD. Ở chiều ngược lại, Ark & 21 Shares' ARKB là quỹ bị rút ròng mạnh nhất trong tuần, với 851,4 triệu USD; dù vậy, lũy kế dòng tiền vào ròng lịch sử của ARKB vẫn ở mức 1,32 tỷ USD. Tại thời điểm viết bài, tổng giá trị tài sản ròng (NAV) của toàn bộ ETF Bitcoin giao ngay đạt 97,59 tỷ USD. Tỷ lệ NAV ETF (giá trị thị trường so với tổng vốn hóa của Bitcoin) ở mức 6,28%. Lũy kế dòng tiền vào ròng lịch sử của nhóm ETF này đạt 54,63 tỷ USD.

Các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã chững lại sau 9 ngày hút vốn liên tiếp. Dữ liệu dòng tiền từ SoSoValue cho thấy trong ngày 28/8, nhà đầu tư rút ròng 201,9 triệu USD khỏi nhóm quỹ này. Động thái đảo chiều trong một ngày kéo tổng dòng vốn ròng lũy kế về khoảng 55,1 tỷ USD, trong khi tổng tài sản ròng của toàn bộ ETF Bitcoin vào khoảng 93,9 tỷ USD. Công cụ theo dõi dòng tiền ETF của Decrypt cũng chuyển thước đo tâm lý đối với Bitcoin sang mức "bearish" trong ngày. ETF giao ngay nắm giữ tài sản cơ sở và giao dịch như cổ phiếu, giúp nhà đầu tư tiếp cận tiền số dễ dàng hơn mà không phải tự lưu ký token. Các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ra mắt tháng 1/2024 sau nhiều năm vướng rào cản pháp lý và nhanh chóng trở thành một trong những nhóm ETF tăng trưởng nhanh nhất. Vì vậy, biến động dòng tiền hằng ngày thường được coi là thước đo tâm lý của khối tổ chức: tăng mạnh trong các nhịp thị trường đi lên và đảo chiều khi rủi ro gia tăng. Phiên rút vốn 28/8 cũng khép lại một giai đoạn tăng mạnh của sản phẩm Bitcoin. Trong 8 ngày trước đó, các quỹ thu hút khoảng 2,8 tỷ USD khi Bitcoin tiến sát mốc 80.000 USD; nhiều phiên ghi nhận dòng tiền vào vượt 300 triệu USD, có lúc lên trên 600 triệu USD vào ngày 20/8. Dù vậy, quy mô rút ròng ngày 28/8 vẫn nhỏ so với hàng chục tỷ USD tích lũy kể từ khi ra mắt và chưa đủ để khẳng định nhu cầu của nhà đầu tư tổ chức suy yếu kéo dài. Trái ngược với Bitcoin, các ETF Ether giao ngay tại Mỹ tiếp tục hút vốn. SoSoValue cho biết ngày 28/8, nhóm quỹ này vào ròng 102,1 triệu USD, đánh dấu 10 ngày liên tiếp ghi nhận dòng tiền dương. Nhờ đó, tổng dòng vốn ròng lũy kế của ETF Ethereum đạt khoảng 12,9 tỷ USD, với tổng tài sản ròng khoảng 13,8 tỷ USD. Bộ theo dõi của Decrypt vẫn duy trì đánh giá "bullish" đối với dòng tiền Ethereum. Đáng chú ý, thời gian gần đây ETF Ethereum thường xuyên ghi nhận quy mô hút vốn hằng ngày tiệm cận Bitcoin dù nền tài sản quản lý nhỏ hơn đáng kể, cho thấy nhu cầu trên thị trường đang dịch chuyển. Diễn biến dòng tiền trái chiều đi kèm biến động giá: Bitcoin giảm sau những phát biểu mang tính "diều hâu" tại hội nghị Jackson Hole, làm suy yếu nhịp tăng từng đẩy giá tiến gần 80.000 USD. Sau đó, Bitcoin phục hồi về quanh 79.000 USD vào cuối tuần. Tóm lại, một phiên rút vốn đã ngắt chuỗi tăng của ETF Bitcoin giao ngay nhưng xét trong bối cảnh tích lũy nhiều tỷ USD, đây vẫn là biến động tương đối nhỏ. Trong khi đó, lực cầu bền bỉ với ETF Ether phản ánh mức độ quan tâm của khối tổ chức đang mở rộng trên cả hai tài sản tiền số lớn nhất.

MicroStrategy đã quay lại trạng thái có lãi với lượng Bitcoin nắm giữ khổng lồ, sau khi Michael Saylor đăng dòng trạng thái ngắn gọn "We're Back" trên X, làm dấy lên những đồn đoán "mua theo tin đồn" trong cộng đồng. Theo dữ liệu CoinGecko tính đến Chủ nhật, Bitcoin giao dịch quanh 79.007 USD. Với 840.447 BTC đang nắm giữ, giá trị danh mục của MicroStrategy ước khoảng 66,4 tỷ USD. Mức này cao hơn khoảng 4,4% so với giá mua bình quân 75.653 USD, tương ứng khoản lãi chưa thực hiện khoảng 2,8 tỷ USD. Đà tăng gần đây đã xóa phần lớn giai đoạn khó khăn trước đó. Chỉ vài tuần trước, khi Bitcoin lùi về quanh 58.000 USD trong tháng 7, vị thế của MicroStrategy từng âm khoảng 13 tỷ USD. Một nhịp tăng kéo dài 5 ngày đã đưa danh mục trở lại vùng lợi nhuận. Thị trường rộng hơn cũng được nâng đỡ khi Bitcoin đi từ khoảng 62.000 USD lên vùng 70.000 USD cao trong tháng này, trong bối cảnh dòng tiền đổ mạnh vào các ETF Bitcoin giao ngay và đồng USD suy yếu. Trước đây, những bài đăng ngắn kèm biểu đồ nắm giữ từ Saylor thường được xem là tín hiệu cho các động thái sắp tới, khiến giới đầu tư suy đoán MicroStrategy có thể mua trở lại. Công ty thường công bố hoạt động mua Bitcoin theo tuần vào sáng thứ Hai. Tuy vậy, chiến lược bảng cân đối kế toán đã có điều chỉnh. MicroStrategy không tăng thêm lượng BTC trong khoảng hai tháng qua, một khoảng dừng đáng chú ý với doanh nghiệp từng tích lũy trong nhiều năm theo khẩu hiệu "không bao giờ bán" của Saylor. Gần đây, công ty huy động 334 triệu USD thông qua bán cổ phiếu MSTR mà không cần động đến Bitcoin, như một phần của khuôn khổ quản trị vốn mới. Doanh nghiệp cũng đã bán một lượng nhỏ Bitcoin để tài trợ cổ tức cổ phiếu ưu đãi và các chương trình mua lại, khác với cách tiếp cận mua-và-nắm-giữ nghiêm ngặt trước đây. Rủi ro biến động vẫn hiện hữu. Bitcoin từng giảm về khoảng 76.877 USD vào thứ Sáu sau khi Chủ tịch Fed Kevin Warsh cảnh báo lạm phát chưa hạ nhiệt đủ nhanh, khiến thị trường nâng xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng 9. Ngay cả khi đã có lãi trở lại, mức tăng của MicroStrategy vẫn khiêm tốn so với đỉnh kỷ lục của Bitcoin vào tháng 10 quanh 126.000 USD. Saylor không cho biết liệu bài đăng "We're Back" có mở đường cho một đợt mua mới hay không. Dù vậy, sự kết hợp giữa động lượng giá quay lại, dòng vốn do ETF dẫn dắt và các tín hiệu từ Saylor đang khiến cộng đồng tiền số theo dõi sát các công bố vào thứ Hai.