Giới quản lý được cho là đang rà soát các mô hình giao dịch đáng ngờ và rủi ro thao túng trên những nền tảng cá cược theo sự kiện. Theo crypto.news và UNLOCK Blockchain, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đang cân nhắc biện pháp thực thi đối với người tham gia thị trường dự đoán. Cơ quan này được cho là đang xem xét các trường hợp giao dịch nội gián và thao túng thị trường trên những nền tảng cho phép người dùng đặt cược vào kết quả của các sự kiện trong thực tế. Thị trường dự đoán cho phép nhà giao dịch mua bán hợp đồng gắn với bầu cử chính trị, công bố dữ liệu kinh tế, kết quả thể thao và các kết quả nhị phân khác. Lĩnh vực này mở rộng nhanh trong hai năm qua, thu hút cả nhà đầu cơ bán lẻ lẫn sự quan tâm của tổ chức. Các nền tảng như Polymarket và Kalshi đã trở thành ví dụ nổi bật của đà tăng trưởng này, dù các báo cáo không nêu tên doanh nghiệp cụ thể nào đang bị rà soát. Mối lo trọng tâm trong các báo cáo xoay quanh những nhà giao dịch có thể đã tiếp cận thông tin nội bộ trước khi kết quả sự kiện được công bố. Trên thị trường chứng khoán truyền thống, giao dịch dựa trên thông tin nội bộ trọng yếu là hành vi bất hợp pháp và bị giám sát chặt. Thị trường dự đoán nằm trong vùng pháp lý mờ nhạt hơn, do hợp đồng thường giống sản phẩm phái sinh hoặc cá cược hơn là chứng khoán thông thường. Sự mơ hồ này từ lâu đã khiến công tác giám sát phức tạp. Một số sản phẩm thị trường dự đoán được quản lý như hàng hóa dưới Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC), trong khi sản phẩm khác hoạt động ở nước ngoài hoặc qua giao thức phi tập trung nằm ngoài thẩm quyền trực tiếp của Mỹ. Việc SEC được cho là quan tâm cho thấy cơ quan này xem ít nhất một phần hoạt động nằm trong phạm vi thực thi của mình. Lo ngại thao túng thị trường làm tăng thêm mức độ rà soát. Khác với thị trường cổ phiếu truyền thống, thị trường dự đoán có thể bị tác động bởi lượng vốn tương đối nhỏ, nhất là ở các hợp đồng thanh khoản thấp. Nhà giao dịch biết trước kết quả sự kiện, hoặc có khả năng tác động đến kết quả đó, có thể thu lợi quá mức. Giới quản lý đã chỉ ra động lực này là điểm yếu cấu trúc khi các thị trường này mở rộng. Thời điểm rà soát diễn ra sau nỗ lực rộng hơn của giới quản lý Mỹ nhằm làm rõ quy định với thị trường tài sản số và sản phẩm giao dịch mới. SEC và CFTC đã tranh luận nhiều năm về ranh giới thẩm quyền đối với phái sinh liên quan tiền mã hóa. Thị trường dự đoán, vốn kết hợp yếu tố cá cược, giao dịch phái sinh và thị trường thông tin, chưa phù hợp gọn với các khuôn khổ hiện hành. Cả crypto.news và UNLOCK Blockchain đều không nêu chi tiết doanh nghiệp, cá nhân hay hợp đồng cụ thể đang bị điều tra. Hai báo cáo mô tả lập trường của SEC là thăm dò, với biện pháp thực thi được xem là khả năng chứ chưa phải bước tiếp theo đã được xác nhận. Chưa có thông tin thêm về thời điểm, phạm vi hoặc nền tảng mục tiêu. Tác động thị trường Nếu SEC tiến hành biện pháp thực thi, các nhà vận hành thị trường dự đoán có thể đối mặt nghĩa vụ tuân thủ cao hơn, gồm giám sát giao dịch chặt hơn và yêu cầu công bố rõ ràng hơn. Những nền tảng tăng trưởng nhanh với giám sát pháp lý hạn chế có thể phải đánh giá lại cách theo dõi hoạt động nội gián và thao túng có phối hợp. Tâm lý nhà đầu tư nói chung với thị trường dự đoán cũng có thể thay đổi. Sự chú ý pháp lý gia tăng thường đi trước các quy định chặt hơn, có thể ảnh hưởng thanh khoản và mức tham gia trong ngắn hạn. Nhà giao dịch và nhà vận hành nền tảng nhiều khả năng sẽ theo dõi các tuyên bố chính thức hoặc hoạt động xây dựng quy định của SEC, qua đó làm rõ cách luật chứng khoán và hàng hóa hiện hành áp dụng với hợp đồng kết quả sự kiện. Việc SEC được đưa tin rà soát cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng của giới quản lý đối với thị trường dự đoán khi lĩnh vực này mở rộng. Mức độ rõ ràng tiếp theo nhiều khả năng phụ thuộc vào việc cơ quan này có ban hành hướng dẫn chính thức, cáo buộc hay thêm tuyên bố công khai trong những tháng tới hay không. Câu hỏi thường gặp Điều gì thúc đẩy sự quan tâm của SEC đối với thị trường dự đoán? Các báo cáo của crypto.news và UNLOCK Blockchain cho thấy SEC đang xem xét khả năng giao dịch nội gián và thao túng liên quan đến nhà giao dịch có thể đã tiếp cận thông tin nội bộ về kết quả sự kiện. Các báo cáo có nêu tên nền tảng hoặc cá nhân cụ thể không? Không. Cả hai nguồn không xác định doanh nghiệp, nhà giao dịch hay hợp đồng cụ thể đang bị rà soát, và lập trường của SEC được mô tả là thăm dò chứ không phải hành động thực thi đã được xác nhận. Vì sao thị trường dự đoán khó quản lý hơn thị trường chứng khoán? Hợp đồng thị trường dự đoán thường giống sản phẩm phái sinh hoặc cá cược hơn chứng khoán truyền thống, tạo ra sự mơ hồ về thẩm quyền giữa SEC, CFTC và các nền tảng ở nước ngoài hoặc phi tập trung. Điều gì có thể xảy ra nếu SEC tiến hành biện pháp thực thi? Nhà vận hành thị trường dự đoán có thể đối mặt yêu cầu tuân thủ mới, gồm giám sát giao dịch mạnh hơn, có thể ảnh hưởng thanh khoản và mức tham gia trên toàn lĩnh vực. Nguồn tin ban đầu: AltcoinGordon; bài viết của Amelia Brooks. Đăng lại có phép. Xem bản gốc trên AltcoinGordon →

CoinDesk reports that the U.S. Securities and Exchange Commission is warning prediction markets offering contracts tied to corporate earnings and operating performance that they could face enforcement action for insider trading, fraud and market manipulation. The agency is monitoring those risks across prediction platforms. David Woodcock, who heads the SEC’s enforcement division, said contracts linked to a company’s profitability and performance data may fall within the SEC’s remit. Bloomberg reported on Oct. 29 that Woodcock said the SEC is watching activity on prediction platforms and expects to act on potential securities violations. He said the agency is monitoring the sector closely and must be ready to act if fraud or other securities violations occur, adding that enforcement actions will certainly come. He did not identify companies or announce new charges. Regulators recently approved Cboe options tied to company performance metrics, including earnings and sales data. The Commodity Futures Trading Commission continues to regulate federally registered prediction exchanges while fighting states over gambling laws. The agencies have sought public input on how to define derivatives that may fall under both agencies’ jurisdiction. The SEC’s focus is chiefly on contracts that let traders bet on financial results or key performance indicators. These can be tied to quarterly earnings, sales data or other operating metrics of publicly traded companies. The SEC oversees securities markets; the CFTC oversees many derivatives. When a contract’s outcome depends on a public company, jurisdiction can become unclear. Regulators previously approved a Cboe Global Markets proposal involving binary options tied to corporate performance metrics. The contracts let traders take positions on outcomes such as Citigroup earnings per share or Apple iPhone sales revenue. In its approval order, the SEC determined the proposed instruments are securities options under federal law. That ruling applied only to Cboe’s specific product, not to all company-performance contracts. For months, the SEC and CFTC have studied how existing derivatives law applies to newer financial products. In June, they sought public comment on definitions of swaps, security-based swaps and products with characteristics of both. Their concerns include market monitoring, law-enforcement cooperation and contracts that may fall under overlapping jurisdictions. SEC Chairman Paul Atkins said both agencies aim to set clearer rules for event-based products, including cases where traditional exchanges and newer trading platforms offer similar tools. The CFTC later took additional steps. On Oct. 19, an interim rule took effect excluding casino-style gambling products from the definition of swaps. A separate proposed rule would explicitly include certain event contracts tied to sports, politics, culture and weather in the swaps definition. Public comment on that proposal ends Nov. 18. The CFTC remains the primary regulator for federally registered prediction exchanges, including the U.S. operations of Kalshi and Polymarket. Its jurisdiction is at the center of legal fights with states that argue some event contracts, especially sports-related ones, are illegal gambling. On Oct. 26, the agency sued Utah to stop state officials from enforcing gambling restrictions on federally regulated exchanges. crypto.news reported that similar federal-state conflicts have emerged in nine other states. Kalshi has separately challenged state-level restrictions in multiple jurisdictions. A September appellate ruling involving Ohio and Tennessee followed earlier decisions that reached different conclusions on the relationship between federal derivatives law and state gambling rules. Reuters reported on Oct. 27 that the CFTC is investigating whether Polymarket is complying with restrictions in its 2022 settlement agreement on U.S. users accessing its offshore platform. The investigation covers geolocation controls, advertising and customer protection. Polymarket has said it prohibits users from circumventing geographic restrictions. Federal authorities have previously brought cases against traders accused of profiting from privileged information on event contracts. Bloomberg reported that the CFTC advanced enforcement actions related to alleged manipulation and improper trading involving Kalshi in 2026. In April this year, federal prosecutors and regulators accused a U.S. soldier of making more than $400,000 by betting on Polymarket on the arrest of former Venezuelan President Nicolás Maduro using classified information. The defendant has pleaded not guilty and the case is continuing. New York City officials also reviewed marketing practices at several prediction platforms, including allegations involving the promotion of insider trading. Kalshi and Polymarket say they prohibit insider trading, monitor suspicious activity and cooperate with regulators when potential misconduct arises.

FINMA approved the BBIT Bitcoin Fund ETF on October 20, clearing a November listing on the SIX Swiss Exchange. The regulator granted an exception to Switzerland's diversification rule, letting the fund hold Bitcoin exclusively, citing its long trading history and high market cap. Holdings are kept separate from manager assets, and about 90 banks and brokers on SIX can access it.

MỚI NHẤT: SEC đã tham gia cùng các cơ quan quản lý khác trong việc rà soát thị trường dự đoán. Người đứng đầu bộ phận thực thi của SEC cho biết các cược gắn với lợi nhuận hoặc KPI của doanh nghiệp có thể thuộc diện giám sát của cơ quan này.

Singapore police warned that tampered Ledger hardware wallets were discovered as early as September 10. Meanwhile, China plans to use Hong Kong as a launchpad for its digital yuan. The announcements mark key regulatory and security developments for crypto users in Asia.

The Bank of Japan kept interest rates at 1.25%, their highest level since 1995, according to Cointelegraph. The central bank said inflation has met its 2% target for the first time since 2013.

Ngày 28/10, Tổng chưởng lý Utah Derek Brown đệ trình 14 cáo buộc hình sự đối với nền tảng thị trường dự đoán Kalshi cùng hai đồng sáng lập Tarek Mansour (CEO) và Luana Lopes Lara (COO). Các cáo buộc gồm một trọng tội cấp hai, 12 trọng tội cấp ba và một tiểu hình cấp A, xuất phát từ cuộc điều tra tháng 9 của Văn phòng Tổng chưởng lý Utah, trong đó một điều tra viên chìm dùng địa chỉ IP tại Utah để đặt cược trên Kalshi. Đây là lần đầu tiên một nền tảng thị trường dự đoán và các nhà sáng lập cùng bị đưa ra làm bị cáo hình sự, đánh dấu bước chuyển các tranh chấp về thẩm quyền, bản chất hợp đồng sự kiện và ranh giới quản lý thị trường dự đoán sang xét xử tư pháp. Các cáo buộc xoay quanh “hoạt động cờ bạc bất hợp pháp”: một trọng tội cấp hai về chuỗi hoạt động phạm pháp; 12 trọng tội cấp ba về xúc tiến cờ bạc trực tuyến, tương ứng 12 lần cược của điều tra viên chìm; một tiểu hình cấp A về xúc tiến cờ bạc nói chung. Theo luật Utah, trọng tội cấp hai có mức án 1-15 năm tù; mỗi trọng tội cấp ba có mức án tối đa 5 năm. Quy định về chuỗi hoạt động phạm pháp còn cho phép tòa án áp khoản phạt tương ứng với lợi nhuận bất chính. Kalshi yêu cầu CFTC độc quyền thẩm quyền; Utah khẳng định thẩm quyền cờ bạc cấp bang. Tháng 2 năm nay, Kalshi kiện Thống đốc Utah Spencer Cox, Tổng chưởng lý Derek Brown và các bên liên quan, đề nghị tòa liên bang xác định Đạo luật Giao dịch Hàng hóa (CEA) — cơ sở cho thực thi của CFTC — có hiệu lực ưu tiên hơn luật chống cờ bạc của bang và cấm bang thực thi. Utah, giống Hawaii, có một trong những bộ luật chống cờ bạc nghiêm ngặt nhất Mỹ, cấm mọi hình thức cờ bạc, gồm casino, xổ số và cá cược thể thao. Lập trường này chịu ảnh hưởng mạnh từ Giáo hội Các Thánh hữu Ngày sau của Chúa Giê-su Ki-tô (Giáo hội Mormon), với hơn 2 triệu tín đồ tại Utah; giáo hội coi cờ bạc là tệ nạn gây nghiện, ích kỷ và hủy hoại. Giáo hội có ảnh hưởng chính trị lớn, gần như mọi chức vụ chính trị cấp cao của bang do tín đồ nắm giữ. Thống đốc Spencer Cox nhiều lần công khai chỉ trích thị trường dự đoán và dự định sửa hiến pháp bang để đưa thị trường dự đoán vào định nghĩa pháp lý của cờ bạc. Tháng 8, Thẩm phán liên bang Robert J. Shelby ra phán quyết tóm tắt có lợi cho Utah, cho rằng CEA không lấn át luật chống cờ bạc của Utah, đặc biệt với hợp đồng về sự kiện thể thao. Tòa xác định cờ bạc từ lâu thuộc lĩnh vực quản lý truyền thống của các bang; Quốc hội không có ý định tước thẩm quyền của bang khi ban hành Đạo luật Dodd-Frank; không có xung đột nội tại giữa quản lý liên bang và thực thi cấp bang. Tháng 10, Tổng chưởng lý Derek Brown đệ đơn kiện dân sự tại tòa bang, cáo buộc Kalshi và các bên liên quan — trong đó có các công ty giao dịch liên quan đến Susquehanna — tổ chức cờ bạc bất hợp pháp tại Utah. Đơn kiện yêu cầu dừng hoạt động, thu hồi khoảng 30-60 triệu USD lợi nhuận từ các tài khoản tại Utah, cấm giao dịch hợp đồng liên quan bầu cử, chính trị, văn hóa, thể thao và 5 nhóm sự kiện khác, buộc tích hợp dịch vụ định vị địa lý do tòa án chấp thuận và xếp hoạt động của Kalshi vào diện “tệ nạn công cộng”. Đơn kiện nêu hơn 30.000 tài khoản Kalshi tại Utah đã hoạt động với khối lượng giao dịch đáng kể. Tiếp đó, CFTC chính thức kiện Utah và Derek Brown ra tòa liên bang, yêu cầu chặn Utah thực thi quy định với các thị trường đã đăng ký CFTC. Đây là lần thứ 10 CFTC hành động như vậy với một bang. Lập luận cốt lõi: CEA trao quyền liên bang ưu tiên với giao dịch hoán đổi và giao dịch trên thị trường hợp đồng được chỉ định (DCM); luật bang không thể thay thế hệ thống liên bang do Quốc hội cho phép. Phía Utah lập luận: “Tại Utah, cờ bạc là bất hợp pháp, dù là đặt cược, tổ chức hay xúc tiến. Gọi đó là ‘thị trường dự đoán’ không làm thay đổi bản chất, và việc có đăng ký liên bang không đặt một công ty lên trên pháp luật.” 14 cáo buộc hình sự của Utah bắt nguồn từ chiến dịch gài bẫy tháng 9. Văn phòng Tổng chưởng lý Utah và Cục Điều tra Utah phối hợp điều tra. Điều tra viên chìm Scott Eggerman mở tài khoản Kalshi bằng danh tính cư dân Utah (địa chỉ, số điện thoại, tài khoản ngân hàng và IP), sau đó đặt 12 lần cược vào các trận NFL, MLB, MLS, NHL và bóng bầu dục đại học, tổng cộng 114 USD. Điểm tranh cãi: Kalshi thu phí giao dịch và vẫn cho phép các hoạt động này sau phán quyết liên bang tháng 8. Utah cho rằng Kalshi hưởng lợi và các nhà sáng lập, với tư cách người kiểm soát, phải chịu trách nhiệm cá nhân. Đây là lần đầu tại Mỹ các nhà sáng lập bị nêu tên là bị cáo hình sự, đối diện án tù trọng tội, làm tăng đáng kể rủi ro pháp lý cho lãnh đạo các nền tảng thị trường dự đoán. Thời điểm diễn ra cũng đáng chú ý: sau phán quyết tháng 8, Kalshi kháng cáo lên Tòa phúc thẩm khu vực 10; yêu cầu tạm dừng thực thi của Kalshi bị bác, trong khi việc xem xét nội dung kháng cáo vẫn tiếp tục và chưa có phán quyết cuối. Theo hồ sơ công khai, hai bên đang nộp bản luận cứ; bản trả lời của Utah dự kiến vào trung tuần đến cuối tháng 10. Như vậy, việc truy tố hình sự diễn ra trước khi trình tự phúc thẩm liên bang kết thúc, cho phép Utah tận dụng khoảng trống thời gian và dựa trên phán quyết của tòa liên bang để tiến hành biện pháp thực thi “đúng thủ tục, rõ sự thật” đối với Kalshi. Kalshi phản ứng: cáo buộc là “sự vượt quá thẩm quyền điên rồ”, Utah hành động vì động cơ chính trị. Công ty nói sẽ chặn hành vi này tại tòa, giống như từng làm ở Arizona. Tháng 5, một thẩm phán liên bang phán quyết Arizona không thể áp luật cờ bạc, dù hình sự hay dân sự, với các DCM đã đăng ký CFTC, gồm Kalshi, và xác định cơ quan liên bang có thẩm quyền thực thi độc quyền. Vụ việc đã được kháng cáo lên Tòa phúc thẩm khu vực 9. Các phán quyết phúc thẩm trước đây cũng bất lợi cho Kalshi: chỉ New Jersey xác định Kalshi thuộc thẩm quyền CFTC và cho phép hoạt động; Nevada, Ohio và Tennessee ra phán quyết rằng cơ quan quản lý bang có thẩm quyền thực thi. Phần lớn các bang vẫn trong quá trình kiện tụng, khiến Kalshi ở trạng thái “còn hoạt động nhưng có rủi ro”. Ngày 23/10, Tổng chưởng lý New York Letitia James cũng kiện Kalshi, đòi 36 tỷ USD bồi thường và yêu cầu dừng hoạt động tại bang; trước đó một thẩm phán liên bang tại New York đã bác yêu cầu của Kalshi nhằm chặn bang thực thi. Hiện các bang hạn chế hoạt động của Kalshi gồm Michigan (yêu cầu định vị địa lý; vi phạm có thể bị phạt tới 500.000 USD/ngày), Nevada (hợp đồng thể thao, bầu cử, giải trí... phải áp dụng định vị), Washington (hạn chế thị trường thể thao, bầu cử, chính trị, giải trí, văn hóa và công nghệ/khoa học; chỉ giữ hàng hóa, khí hậu, kinh tế và tài chính) và Massachusetts (hạn chế hợp đồng thể thao; Kalshi đang kháng cáo). Sau khi CFTC tham gia “cuộc chiến quản lý thị trường dự đoán” và Utah chủ động leo thang, các vụ kiện liên quan Kalshi đã lan ra khoảng 20 bang. Phán quyết cuối cùng có thể vẫn phải chờ quyết định rõ ràng từ Tòa án Tối cao Hoa Kỳ. Gia đình Trump có thể một lần nữa huy động quyền lực liên bang, khi Donald Trump Jr., con trai cả của ông Trump, là cố vấn chiến lược cho Kalshi.

Odaily Planet Daily đưa tin: Thượng nghị sĩ đảng Dân chủ Elizabeth Warren và Thượng nghị sĩ đảng Cộng hòa John Curtis đã gửi thư tới hai nền tảng thị trường dự đoán Kalshi và Polymarket, yêu cầu giải trình cụ thể kế hoạch ngăn chặn giao dịch nội gián và thao túng thị trường trong các hợp đồng cá cược bầu cử, trước thềm cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ diễn ra vào tuần tới. Hai thượng nghị sĩ cũng đề nghị cung cấp số vụ vi phạm bị phát hiện trước khi giao dịch diễn ra và số vụ phát hiện sau đó. Họ yêu cầu phản hồi bằng văn bản trước ngày 3/11 và bày tỏ hoài nghi về khả năng hai công ty giám sát thỏa đáng loại thị trường hợp đồng này thông qua rà soát hiệu quả cùng cơ chế trách nhiệm thực chất.

Circle asked the SEC in an Oct. 20 comment letter to classify eligible payment stablecoins as cash and cut the broker-dealer capital discount from 2% to zero. The USDC issuer said stablecoins compliant with the GENIUS Act should support payments and settlements without imposing issuer obligations. Circle also seeks clarity on validator maintenance and customer reserve treatment.