Macro

Ngân hàng Trung ương Nigeria giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 26.5% và duy trì tỷ lệ dự trữ bắt buộc ở 45%, đồng thời nhấn mạnh naira cần được dẫn dắt bởi thị trường thay vì được nâng đỡ nhân tạo. IMF đánh giá naira vẫn bị định giá thấp 25.6% so với các yếu tố cơ bản. Lạm phát toàn phần tháng 6 giảm nhẹ xuống 15.91%, trong khi lạm phát thực phẩm tăng lên 17.52%. Xung đột Trung Đông leo thang được coi là rủi ro bên ngoài lớn nhất, có thể đẩy giá năng lượng tăng và truyền dẫn vào lạm phát trong nước.

CPI lõi của Mỹ trong tháng 6 tăng 2,6% so với cùng kỳ, thấp hơn mức dự báo 2,8%, với ngày công bố là 14/7. Dữ liệu “mềm” này củng cố kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất, qua đó thúc đẩy dòng tiền vào các ETF giao ngay tiền mã hóa chuyển từ âm sang dương. Trong 5 phiên giao dịch tiếp theo, các ETF liên quan ghi nhận tổng dòng tiền ròng vào 866,7 triệu USD, gồm BTC: +712,7 triệu USD và ETH: +154,0 triệu USD. Diễn biến này phản ánh sự cải thiện ngắn hạn về dòng vốn do yếu tố vĩ mô dẫn dắt, tác động trực tiếp đến lượng nắm giữ ETF giao ngay và cấu trúc thanh khoản của BTC và ETH.

Giá Bitcoin đã vượt 66.000 USD trong bối cảnh tổng nợ liên bang của Mỹ đạt 39,5 nghìn tỷ USD. Bài viết cho rằng mức nợ này sẽ tạo ra một phép thử thanh khoản quan trọng đối với Bitcoin vào ngày 3/8. Trọng tâm của sự kiện là sự cộng hưởng ngắn hạn giữa áp lực tài khóa vĩ mô và biến động giá tài sản số. Bài viết không đề cập đến thay đổi quy định, sự kiện on-chain hay tiến triển ở cấp độ giao thức, và BTC là tài sản duy nhất được liên hệ trực tiếp.

ZeroHedge đưa tin cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn và Bitcoin cùng hồi phục trong bối cảnh gamma nới lỏng, đồng thời lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và giá dầu tăng. Bài viết không nêu thời điểm cụ thể, mức biến động hay nguồn dữ liệu, mà chỉ mô tả mối liên động mang tính hiện tượng. Diễn biến này được mô tả là phản ánh áp lực phòng hộ quyền chọn trong ngắn hạn giảm bớt và khẩu vị rủi ro vĩ mô phục hồi theo giai đoạn. Nội dung không đề cập thay đổi chính sách, sự kiện on-chain hay cập nhật ở tầng giao thức; mối liên hệ với thị trường crypto chủ yếu đến từ cơ chế biến động và kênh truyền dẫn tâm lý rủi ro giữa các tài sản.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bắt đầu mở rộng bảng cân đối kế toán vào tháng 7/2026, lần đầu tiên kể từ năm 2020. Fed dự kiến mua 27,6 tỷ USD tín phiếu Kho bạc kỳ hạn ngắn trong 3 tuần. Lần gần nhất Fed thực hiện động thái tương tự, giá $BTC ở dưới 10.000 USD.

Ngân hàng Trung ương Nigeria (CBN) đang thúc đẩy cải cách thị trường ngoại hối, qua đó làm thu hẹp đáng kể chênh lệch tỷ giá giữa thị trường chính thức và thị trường song song. Thanh khoản tại Nigerian Foreign Exchange Market (NFEM) cải thiện, dòng vốn đầu tư danh mục tăng và dự trữ ngoại hối đi lên đã góp phần củng cố niềm tin vào đồng naira. Dù các nhà phân tích cho rằng còn sớm để gạt bỏ hoàn toàn thị trường phi chính thức, họ nhìn nhận khả năng dẫn dắt kỳ vọng tỷ giá của kênh này đã suy yếu rõ rệt.

Lạm phát thực phẩm của Nigeria tăng lên 17.52% trong tháng 6/2026, trong khi CPI toàn phần giảm nhẹ xuống 15.91%. Người tiêu dùng cho biết áp lực chi tiêu buộc họ chuyển sang mua theo ngày, chọn gói nhỏ và thay thế bằng lựa chọn rẻ hơn, khiến khẩu phần ăn và thói quen tiêu dùng bị “hạ cấp” rõ rệt. Thực phẩm hiện chiếm hơn một nửa rổ CPI, làm thu hẹp ngân sách cho y tế, giáo dục và các khoản chi khác. Chi phí logistics cao, hạ tầng yếu và rủi ro an ninh trên các tuyến vận chuyển tiếp tục đẩy giá thực phẩm bán lẻ lên.

Thị trường trái phiếu Kho bạc Mỹ đang làm gia tăng đà bán tháo ở các tài sản rủi ro như cổ phiếu toàn cầu, khiến Bitcoin chịu áp lực đi xuống. Diễn biến này phản ánh lợi suất trái phiếu Mỹ tăng nhanh, kéo theo thắt chặt thanh khoản mang tính hệ thống và sự đảo chiều khẩu vị rủi ro. BTC là một tài sản crypto có beta cao và nhạy cảm với lãi suất, nên thường phản ứng sớm khi trái phiếu Kho bạc biến động. Bài viết không nêu con số lợi suất cụ thể, mốc thời gian hay chi tiết hành động chính sách, nhưng quy nguyên nhân đợt giảm lần này cho cơ chế lan truyền từ thị trường trái phiếu Mỹ, thay vì một sự kiện đơn lẻ hoặc bất thường on-chain.

Tổng nợ của chính phủ liên bang Mỹ đã chính thức vượt 39.5 nghìn tỷ USD, thiết lập mức cao kỷ lục mới. Bài viết nhấn mạnh quy mô chi trả lãi đang tiếp tục phình to, làm gánh nặng tài khóa tăng lên. Đây là một chỉ báo vĩ mô then chốt, phản ánh áp lực trả nợ dài hạn gia tăng và có thể ảnh hưởng đến cách thị trường đánh giá tín nhiệm của USD, cung–cầu trái phiếu Kho bạc Mỹ và dư địa chính sách của Fed.

Ngày 24/6/2026, vàng giao ngay giảm 3,4% xuống 3.978,67 USD/ounce, xuyên thủng mốc 4.000 USD và chạm mức thấp nhất kể từ tháng 11/2025. Động lực chính đến từ tín hiệu thắt chặt mạnh tay của Chủ tịch Fed Kevin Warsh, qua đó đẩy đồng USD lên và làm tăng chi phí cơ hội nắm giữ tài sản không sinh lãi. Dù xung đột Mỹ–Iran leo thang trở lại vào ngày 8/7, kỳ vọng chính sách tiền tệ đã lấn át phần bù rủi ro địa chính trị, khiến vàng bị bán tháo.