ETF spot su Bitcoin negli USA: afflussi per 2,2 miliardi in sei sedute, masse vicine a 100 miliardi

Gli ETF spot su Bitcoin quotati negli Stati Uniti hanno esteso a sei sedute consecutive la serie di afflussi. Lunedì hanno raccolto altri 337,6 milioni di dollari, portando il totale del periodo a circa 2,26 miliardi. Il ritmo attuale li avvia verso il mese più forte del 2026. Secondo CryptoRank, ad agosto gli ETF su Bitcoin hanno attratto complessivamente circa 2,72 miliardi di dollari, superando già il precedente massimo mensile di aprile, pari a circa 1,97 miliardi. Quasi 1,92 miliardi sono arrivati soltanto la scorsa settimana, mentre Bitcoin ha superato i 70.000 dollari avvicinandosi agli 80.000. La criptovaluta ha proseguito il rialzo sopra quota 80.000 dollari martedì, per la prima volta da maggio, portando il guadagno di agosto a circa il 28%. A intercettare la maggior parte della nuova domanda è stato l"iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock: circa 1,33 miliardi di dollari di afflussi la scorsa settimana e altri 208,9 milioni lunedì, pari a circa il 62% degli afflussi giornalieri del comparto. Fidelity (FBTC) ha seguito con circa 104,6 milioni. Il recupero ha contribuito a ribaltare mesi di domanda debole, anche se nel 2026 il bilancio resta negativo: i prodotti registrano ancora circa 2,57 miliardi di dollari di deflussi netti da inizio anno. L"accelerazione di agosto è finora il segnale più chiaro del ritorno di capitali dopo il prolungato calo dei mesi precedenti. Scambi triplicati: record sulle call di IBIT L"ondata di acquisti si accompagna a un deciso aumento dell"attività di trading. Dati di CheckOnChain indicano che la scorsa settimana gli ETF spot su Bitcoin negli USA hanno generato circa 22,1 miliardi di dollari di controvalore scambiato, oltre tre volte i circa 6,9 miliardi della settimana precedente. Lunedì si sono aggiunti altri 5,36 miliardi di volumi, con Bitcoin ancora in rialzo. L"incremento evidenzia un"attività che va oltre le sole creazioni giornaliere di quote. Il volume di scambio misura le quote che passano di mano tra investitori, mentre i flussi netti fotografano il capitale che entra o esce dai fondi. Nell"ultima fase di salita di Bitcoin, entrambi gli indicatori hanno accelerato. La domanda rialzista si è spostata anche sul mercato delle opzioni legate a IBIT. The Kobeissi Letter riporta che mercoledì il volume di opzioni call sul fondo di BlackRock è salito a un record di 1,58 milioni di contratti, massimo giornaliero storico. Il volume di call è rimasto sopra 1 milione di contratti in ciascuna delle tre sedute da mercoledì a venerdì, mentre il call skew è aumentato di 0,05 punti nello stesso periodo. Secondo Kobeissi, si tratta del maggiore incremento su tre giorni da almeno due anni e di oltre tre volte il movimento medio su tre giorni registrato da gennaio 2025. L"aumento del call skew indica che i trader hanno mostrato una disponibilità crescente a pagare premi più elevati per esporsi al rialzo rispetto alla protezione al ribasso, mentre Bitcoin saliva. La crescita simultanea dei volumi sugli ETF e dell"attività sulle opzioni di IBIT suggerisce che gli investitori stanno esprimendo il rally su più livelli del mercato regolamentato, non soltanto tramite gli afflussi nei fondi. I dati non consentono di stabilire se ogni operazione provenga da investitori istituzionali. L"intensificarsi dell"attività su IBIT e sugli altri grandi fondi indica comunque una partecipazione più robusta attraverso strumenti e derivati ampiamente utilizzati dai gestori professionali. Masse in gestione verso 100 miliardi di dollari La combinazione tra nuovi afflussi e apprezzamento di Bitcoin ha portato le masse complessive degli ETF spot su Bitcoin negli USA a 98,56 miliardi di dollari, a circa 1,44 miliardi dalla soglia dei 100 miliardi. Si tratta di un recupero rapido rispetto a metà agosto, quando le masse erano attorno a 76,6 miliardi. In sei sedute, la base patrimoniale è quindi aumentata di quasi 22 miliardi di dollari, ben oltre i 2,26 miliardi di afflussi netti nello stesso periodo. La parte principale dell"incremento deriva dall"aumento del valore del Bitcoin già detenuto dai fondi, più che dal solo nuovo capitale. Il balzo di Bitcoin da area bassa 60.000 dollari a oltre 80.000 ha sostenuto il valore di mercato delle posizioni in portafoglio, mentre gli investitori tornavano ad aggiungere risorse. La distinzione è rilevante perché mostra due fattori in azione: i portafogli esistenti si rivalutano rapidamente e, nello stesso tempo, i nuovi afflussi viaggiano al passo mensile più sostenuto dell"anno. A metà maggio gli ETF su Bitcoin avevano superato i 104 miliardi di dollari di masse, prima di un calo marcato dovuto alla discesa della criptovaluta e ai deflussi. L"attuale rimbalzo li riporta a circa l"1,5% dal recupero della soglia dei 100 miliardi. Un ulteriore aumento di 1,44 miliardi nelle masse riporterebbe gli ETF spot su Bitcoin negli USA sopra quel livello, con il boom di afflussi di agosto, l"impennata dei volumi e il record sulle call di IBIT a dare al recupero un supporto più ampio rispetto alla sola rivalutazione dei prezzi.