Thailandia: via libera alle regole per ETF spot su Bitcoin ed Ether in Borsa

La Thailandia ha approvato il quadro regolamentare che consentirà la negoziazione di ETF spot su Bitcoin ed Ether alla Stock Exchange of Thailand a partire dal 16 ottobre 2026. L'iniziativa apre a investitori retail e istituzionali un canale regolamentato per ottenere esposizione alle criptovalute tramite fondi d'investimento locali, ma non equivale all'approvazione di singoli prodotti: resteranno in vigore requisiti e tutele stringenti. L'8 ottobre, la Securities and Exchange Commission (SEC) thailandese ha finalizzato 11 avvisi che definiscono le regole operative per gli ETF su criptovalute, con l'obiettivo di ampliare le alternative d'investimento mantenendo elevati standard di protezione. In base al nuovo impianto, ogni ETF dovrà replicare il prezzo di una sola criptovaluta; nella fase iniziale sarà possibile seguire esclusivamente Bitcoin o Ether. I fondi dovranno mantenere investito, in media su base annua, almeno l'80% del valore in attività riferite alla criptovaluta prescelta. Sul fronte della custodia, la SEC impone che gli asset digitali siano detenuti presso custodi crypto locali autorizzati dall'autorità thailandese. Le società di gestione dovranno inoltre dimostrare di disporre di personale adeguato, sistemi e fornitori di servizi idonei a gestire questi strumenti in sicurezza. Le nuove regole includono anche misure per limitare l'indebitamento: gli intermediari non potranno offrire prestiti a margine o forme di finanziamento con leva agli investitori che acquistano ETF crypto. In parallelo, viene ampliato l'accesso per gli operatori domestici: fondi comuni e fondi privati thailandesi potranno investire in ETF crypto costituiti localmente, creando un ulteriore canale di ingresso per il capitale istituzionale. Restano invece vincoli per il retail sull'esposizione tramite strumenti esteri: gli investitori al dettaglio non potranno accedere, attraverso broker thailandesi, a ETF crypto quotati all'estero né ai relativi depositary receipts; tale possibilità è riservata agli investitori istituzionali e agli ultrahigh-net-worth individuals. Nonostante l'entrata in vigore del quadro il 16 ottobre, la SEC non ha ancora approvato alcun ETF specifico su Bitcoin o su Ether. Le regole definiscono le condizioni per l'ingresso dei fondi sul mercato; l'effettivo lancio dipenderà dalla capacità dei prodotti di rispettare i requisiti. Disponibilità di strumenti conformi e liquidità di mercato resteranno quindi fattori chiave mentre la Thailandia apre la propria Borsa agli investimenti crypto regolamentati.