La SEC concede un'esenzione "per l'innovazione" al trading di azioni tokenizzate

La Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense ha annunciato giovedì di aver emesso un provvedimento che concede un'esenzione temporanea e condizionata alle piattaforme per titoli tokenizzati, consentendo loro di negoziare azioni del National Market System (NMS) in versione tokenizzata senza doversi registrare come borsa valori. La misura, ribattezzata "Innovation Exemption", riguarda le cosiddette Tokenized Securities Venues (TSV) e permette l'utilizzo di automated market maker in ambiente permissioned e di pool di liquidità per far incontrare domanda e offerta di token azionari onchain. Come funziona l'Innovation Exemption In base all'ordine, una piattaforma di titoli tokenizzati può mettere in contatto compratori e venditori di azioni NMS tokenizzate offrendo uno o più pool di liquidità basati su automated market maker per partecipanti autorizzati e definendo standard di accesso al trading su tali pool. La SEC precisa che l'esonero è subordinato a condizioni pensate per tutelare l'interesse pubblico e mantenere la protezione degli investitori. Il provvedimento include anche un'esenzione condizionata dalla definizione di "dealer" per i liquidity provider che forniscono azioni NMS tokenizzate impiegando capitale proprio, ad esempio quotando prezzi ai clienti o impegnando capitale. Un ponte temporaneo verso regole stabili Le esenzioni scadranno cinque anni dopo la pubblicazione. Prima dell'inserimento nel Federal Register, l'ordine apre inoltre a una consultazione pubblica su eventuali modifiche e sui prossimi passi. "Oggi la Securities and Exchange Commission compie un passo significativo, nell'ambito della propria autorità statutaria, per portare i mercati dei capitali americani nell'era digitale facilitando il trading onchain di alcune azioni tokenizzate attraverso l'\u0027Innovation Exemption\u0027", ha dichiarato il presidente della SEC, Paul S. Atkins. Atkins ha aggiunto che il sollievo temporaneo consente alle società di operare in un ambiente permissioned mentre la Commissione valuta ulteriori interventi. Jamie Selway, direttore della Division of Trading and Markets della SEC, ha affermato che l'approvazione "segna una tappa importante" nel lavoro dell'agenzia per aprire i mercati dei capitali ai titoli tokenizzati. Il percorso della tokenizzazione a Washington Il provvedimento arriva a pochi giorni dallo stallo al Senato del Digital Asset Market Clarity Act, circostanza che ha spinto la SEC a muoversi nell'ambito delle proprie competenze già previste dalla normativa vigente. L'iniziativa si inserisce anche nello sviluppo di infrastrutture istituzionali per le equity tokenizzate, incluse le attività di ICE e tZERO sui titoli tokenizzati della NYSE. La SEC ha indicato che utilizzerà i contributi raccolti nella consultazione per valutare se sia necessario un ulteriore intervento regolamentare, con l'obiettivo di rendere permanente il trading azionario onchain.