Los beneficios del S&P 500 suben un 51% en el 2T de 2026 y Goldman atribuye el impulso a factores temporales
Resumen del mercado generado por IA
El crecimiento de los BPA del S&P 500 en el 2T de 2026 se aceleró con fuerza, pero Goldman atribuye gran parte del alza a factores temporales: un repunte del capex en IA, márgenes de semiconductores inusualmente altos y grandes ganancias de inversión privada registradas por las tecnológicas de mega capitalización. Aunque la valoración a futuro parece más cercana a los promedios de largo plazo, una normalización de los márgenes de chips o un desvanecimiento de los "otros ingresos" podría presionar el crecimiento agregado de los beneficios, aumentando la sensibilidad a la calidad del beneficio y a los supuestos sobre márgenes.
Nivel de impacto
● Media
Activos afectados
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Ideas de IA · NCSISP5002USD/USDTIdeas de IA
● Neutral
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El beneficio por acción de las compañías del S&P 500 avanzó un 51% interanual en el segundo trimestre de 2026 y acumula un alza del 26% en los últimos cuatro trimestres. Grandes tecnológicas como Amazon y Meta, junto con Microsoft y Alphabet, prevén invertir en conjunto alrededor de 800.000 millones de dólares en capex este año, un 94% más que en 2025. En semiconductores, los fabricantes de memoria registran márgenes brutos cercanos al 80%, y Goldman Sachs calcula que si el margen bruto del sector baja de alrededor del 70% al 55% de media a 15 años, los beneficios del S&P 500 podrían caer en torno a un 10%. Además, las grandes tecnológicas generaron más de 150.000 millones de dólares de “otros ingresos” por plusvalías en inversiones privadas en el trimestre, cerca del 12% del BPA del índice.
