Wintermute: las entradas en ETF de bitcoin apuntan a acumulación institucional en plena rotación del mercado

Huoxing Finance informa de que Wintermute publicó el 11 de agosto un informe en el que señala que el dato de IPC de EE. UU., que se conocerá el miércoles, será decisivo para determinar si el actual reajuste de expectativas de tipos puede sostenerse. El mercado cripto se ha sumado al repunte del apetito por riesgo. Los ETF spot de bitcoin en EE. UU. encadenan cinco sesiones con entradas netas, por un total de 853,5 millones de dólares, el mejor balance semanal desde mediados de abril. Los ETF de ether registraron entradas netas por quinta semana consecutiva, con 244,9 millones de dólares, y BlackRock concentró más del 80% de los 1.100 millones de dólares acumulados. Wintermute subraya que estos flujos se han producido con un volumen de negociación relativamente bajo, un patrón más consistente con asignación de carteras institucionales que con compras agresivas por momentum. Con ello se da la vuelta al relato de las dos últimas semanas, que apuntaba a una rotación de fondos fuera de bitcoin. La demanda vía ETF empieza, además, a encontrar contrapartida en oferta procedente de otras fuentes. En el plano institucional, Wells Fargo anunció que este otoño lanzará servicios de depósitos tokenizados, con un primer foco en el corredor USDGBP y sobre su propia blockchain, sumándose a JPMorgan y Citigroup en el traslado onchain de parte de la infraestructura de liquidación. En el frente regulatorio, el líder de la mayoría del Senado de EE. UU. presentó a primera hora del sábado una moción para cerrar el debate sobre la CLARITY Act. La votación de procedimiento está prevista para el 15 de septiembre y requerirá el apoyo de al menos siete senadores no republicanos. El repunte de entradas en ETF se considera una señal positiva, aunque todavía temprana. Wintermute advierte de que una sola semana sólida no basta para confirmar un cambio estructural, ya que el conjunto de los activos de riesgo acaba de revalorizarse a partir de un único dato. Si el IPC del miércoles supera las expectativas y eleva de nuevo por encima del 50% la probabilidad de una subida de tipos en septiembre, podría deteriorarse con rapidez la tesis que sostiene el rally actual. Entre los próximos catalizadores figuran el IPC del 12 de agosto, el IPP del 13 de agosto, las ventas minoristas del 14 de agosto, el simposio de Jackson Hole del 27 al 29 de agosto y la votación del 15 de septiembre para cerrar el debate de la CLARITY Act. Hasta que las entradas en ETF y la actividad de tesorería en activos digitales demuestren continuidad durante el resto del verano, Wintermute mantiene una postura de cautela, aunque el mercado opere cada vez más bajo parámetros institucionales.