La subasta del Treasury a 30 años marca una rentabilidad máxima desde 2007 y presiona a los activos de riesgo
Resumen del mercado generado por IA
El rendimiento en la subasta del Treasury estadounidense a 30 años alcanzó el 5,06%, el nivel más alto desde 2007, impulsando los rendimientos del tramo largo de nuevo por encima del 5% y aumentando las tasas de descuento libres de riesgo. Esto suele endurecer las condiciones financieras y presiona estructuralmente a los activos de mayor duración y mayor volatilidad, incluido el cripto. El aumento de los costes de endeudamiento impulsados por la política fiscal y la fuerte emisión corporativa relacionada con la IA se suman a la competencia por el capital, reforzando la aversión al riesgo a corto plazo mientras los mercados observan el 5,20% como un umbral clave de rendimiento.
Nivel de impacto
● Alto
Activos afectados
BTC/USDT+3.09%
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Según Mars Finance, el 20 de julio datos difundidos por Kobeissi Letter indicaron que la última subasta del bono del Tesoro de EE. UU. a 30 años se adjudicó con una rentabilidad del 5,06%, el nivel más alto desde 2007. Con ello, las tires de la deuda estadounidense a largo plazo han vuelto a situarse por encima del 5%. A modo de referencia, a comienzos de 2022 la rentabilidad de los Treasuries de vencimiento comparable rondaba el 2%.
Analistas señalan que el repunte de las rentabilidades largas refleja un aumento del tipo libre de riesgo, elevando la tasa de descuento aplicada a los activos de mayor riesgo y generando una presión estructural sobre segmentos como Bitcoin. Con un rendimiento libre de riesgo por encima del 5%, sube el umbral de entrada para el capital especulativo. Al mismo tiempo, el encarecimiento de la financiación de la deuda, en un contexto de ampliación de los déficits fiscales, ha reforzado en el corto plazo las señales de aversión al riesgo.
A esta dinámica se suma el auge inversor en infraestructuras de inteligencia artificial, que intensifica la competencia por el capital. Las grandes tecnológicas siguen recurriendo a emisiones de bonos para financiar el desarrollo de IA, disputando fondos al Gobierno estadounidense y contribuyendo a mantener la presión al alza sobre los tipos a largo plazo.
El mercado vigila de cerca el nivel del 5,20%, máximo de mayo de este año. Un avance por encima de esa cota podría interpretarse como una señal de continuidad en la subida de las rentabilidades largas y de un mayor endurecimiento de las condiciones financieras.
