Las recompras del Tesoro podrían impulsar el bitcoin hacia los 180.000 dólares, según un estratega

El Departamento del Tesoro de EE. UU. ha reforzado su programa de recompra de deuda a más largo plazo y el bitcoin reaccionó de inmediato. El 19 de agosto, el Tesoro anunció que elevará el límite de las operaciones de recompra centradas en bonos con vencimientos de 10 a 30 años, desde 2.000 millones de dólares hasta al menos 4.000 millones por operación. La medida estará vigente del 9 de septiembre al 4 de noviembre. Tras conocerse la noticia, el bitcoin subió cerca de un 6% en la sesión y se aproximó a la zona de 69.000 a 70.000 dólares. En el movimiento se liquidaron más de 1.000 millones de dólares en posiciones cortas. Por qué importan las recompras del Tesoro para el bitcoin Cuando el Tesoro recompra sus propios bonos, inyecta liquidez en el sistema financiero y presiona a la baja las rentabilidades a largo plazo. Con tipos más bajos, los activos de riesgo ganan atractivo porque disminuye el coste de oportunidad de mantener un activo como el bitcoin, que no ofrece intereses. La rentabilidad del bono del Tesoro a 30 años había marcado recientemente un máximo del 5,34%, un nivel no visto en varios años que estaba lastrando al conjunto de los activos de riesgo. La ampliación de las recompras equivale a una intervención para aliviar parte de esa presión, absorbiendo oferta en tramos de vencimiento donde el mercado se había saturado. El programa está operativo desde 2024 y se diseñó para suavizar desequilibrios de oferta en puntos concretos de la curva. Duplicar el tope por operación supone un aumento relevante del alcance. El camino hacia 100.000 y más allá Geoff Kendrick, de Standard Chartered, vinculó directamente la medida del Tesoro con el rebote del bitcoin y apuntó a que podría respaldar un recorrido hacia los 100.000 dólares a finales de 2026. Ese objetivo ya formaba parte del escenario del banco, pero la ampliación de las recompras aporta un catalizador más tangible a una tesis que hasta ahora era más conceptual. La cifra de 180.000 dólares que circula en comentarios de estrategas es una proyección a más largo plazo. No se deriva de manera inmediata de este único anuncio del Tesoro; refleja, más bien, lo que podría ocurrir si el entorno de liquidez favorable se mantiene y se intensifica. Lo que revela el "short squeeze" Las liquidaciones de posiciones cortas estimadas entre 1.100 y 1.400 millones de dólares el día del anuncio ofrecen una señal clara. Ese volumen de compras forzadas sugiere que una parte importante del mercado apostaba por más caídas, probablemente influida por el mismo entorno de rentabilidades elevadas que el Tesoro busca ahora contrarrestar. El programa de recompra tiene una ventana definida hasta principios de noviembre, por lo que cualquier impulso de liquidez que genere incorpora una fecha de caducidad. Claves macro a vigilar Quienes sigan la evolución del bitcoin hasta final de año deberían centrarse en dos elementos: la ejecución efectiva de las recompras una vez arranquen las operaciones en septiembre y si la rentabilidad del bono a 30 años consolida el descenso desde el máximo del 5,34%. Entre el rango actual del bitcoin, en torno a 70.000 dólares, y el objetivo de 100.000 dólares de Standard Chartered, el potencial alcista es de aproximadamente el 43%. El escenario de 180.000 dólares requeriría una subida más cercana al 160% desde los niveles actuales.