Los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. registran salidas de 6.000 millones de dólares en 30 días en plena caída del precio
Los ETF spot de Bitcoin en Estados Unidos han vivido su peor racha de 30 días desde su estreno en enero de 2024. En ese periodo, las salidas netas acumuladas se aproximaron a 6.000 millones de dólares, coincidiendo con un desplome del 17% en el precio de Bitcoin durante el último mes.
El tramo más intenso se concentró en 13 sesiones consecutivas de reembolsos, del 15 de mayo al 3 de junio, que por sí solas sumaron cerca de 4.400 millones de dólares en salidas netas. En términos de Bitcoin, equivale a unas 59.400 BTC.
La presión no se repartió de forma uniforme entre la docena de productos disponibles. El ajuste se concentró en los dos mayores fondos: IBIT de BlackRock y FBTC de Fidelity, que llegaron a registrar picos de reembolsos diarios de varios cientos de millones de dólares.
La racha se interrumpió con una entrada neta modesta de 3 millones de dólares en torno al 4-5 de junio. Aun así, las salidas semanales siguieron siendo elevadas tras el cambio de signo: en una de esas semanas se contabilizaron 1.700 millones de dólares en reembolsos netos.
El precio de Bitcoin reflejó la presión vendedora y cayó a mínimos de cuatro meses, en la zona de 60.000 a 61.300 dólares a comienzos de junio.
Tres factores explican el giro institucional hacia las ventas: recogida de beneficios por parte de participantes que tomaron posiciones en 2024 o a principios de 2025 y aún mantenían ganancias relevantes pese a la corrección; mayor incertidumbre macroeconómica; y un enfriamiento general del apetito por riesgo. El analista de ETF de Bloomberg Eric Balchunas calificó el nivel de salidas como "ruido" dentro del contexto de la adopción institucional y de la volatilidad habitual en los ETF.
En perspectiva, las salidas acumuladas de 6.000 millones deben compararse con el balance desde el lanzamiento: desde enero de 2024, los ETF spot de Bitcoin han captado entradas netas acumuladas superiores a 50.000-60.000 millones de dólares. La venta reciente representa un porcentaje de un solo dígito del capital total que ha entrado en estos vehículos. En 2026, los flujos en lo que va de año se movían cerca del punto de equilibrio antes de la racha de mayo-junio.
Para los inversores, el foco inmediato es la volatilidad. Reembolsos abultados en ETF tienden a trasladarse al mercado al contado, ya que los emisores deben vender Bitcoin subyacente para atender las retiradas.
