Los ETF spot de bitcoin en EE. UU. encadenan 6 sesiones de entradas por 2.200 millones y rozan los 100.000 millones en activos

Los ETF spot de bitcoin cotizados en EE. UU. ampliaron el lunes a seis sesiones consecutivas su racha de entradas netas. Sumaron 337,6 millones de dólares y elevaron el total del periodo a unos 2.260 millones, un ritmo que los encamina hacia su mejor mes de 2026. Según datos de CryptoRank, en agosto estos productos ya han captado alrededor de 2.720 millones de dólares, por encima del anterior máximo mensual completo, registrado en abril, de aproximadamente 1.970 millones. Casi 1.920 millones llegaron solo la semana pasada, en paralelo al avance de bitcoin por encima de 70.000 dólares y su aproximación a 80.000. La criptomoneda prolongó el rally y el martes superó los 80.000 por primera vez desde mayo, con una subida acumulada en agosto cercana al 28%. BlackRock concentró gran parte del apetito renovado. Su iShares Bitcoin Trust (IBIT) atrajo cerca de 1.330 millones de dólares la semana pasada y otros 208,9 millones el lunes, en torno al 62% de las entradas del día en ETF de bitcoin. Fidelity (FBTC) se situó a continuación con unos 104,6 millones. El rebote está ayudando a revertir varios meses de debilidad en la demanda, aunque el saldo de 2026 sigue mostrando salidas netas de aproximadamente 2.570 millones de dólares. El impulso de agosto es, hasta ahora, la señal más clara de regreso del capital tras el prolongado ajuste de comienzos de año. La negociación se triplica y las calls de IBIT marcan récord Las entradas han llegado acompañadas de un fuerte repunte de la actividad en mercado. CheckOnChain estima que la rotación semanal de los ETF spot de bitcoin en EE. UU. alcanzó unos 22.100 millones de dólares la semana pasada, más del triple de los cerca de 6.900 millones de la semana anterior. El lunes se añadieron otros 5.360 millones en volumen, al compás de la continuidad del rally. Este aumento no se limita a las creaciones diarias. El volumen de negociación refleja el intercambio de participaciones entre inversores, mientras que los flujos netos recogen el dinero que entra o sale de los fondos. Ambos indicadores se han acelerado con el último tramo alcista. El apetito también se trasladó a las opciones vinculadas a IBIT. The Kobeissi Letter señaló que el volumen de opciones call sobre el fondo de BlackRock se disparó el miércoles hasta un récord de 1,58 millones de contratos, su máximo diario histórico. El volumen de calls se mantuvo por encima de 1 millón de contratos en cada una de las tres sesiones de miércoles a viernes, mientras que el sesgo hacia calls (call skew) aumentó 0,05 puntos en el periodo. Kobeissi indicó que se trata del mayor incremento en tres días en al menos dos años y más del triple del movimiento medio de tres días desde enero de 2025. El repunte del call skew sugiere una mayor disposición a pagar primas más altas por exposición al alza frente a la cobertura a la baja, a medida que bitcoin subía. El avance simultáneo del volumen en ETF y de la actividad de opciones sobre IBIT apunta a que los inversores están expresando el rally a través de varias capas del mercado regulado, no solo mediante entradas a fondos. Los datos no permiten atribuir cada operación a inversores institucionales, pero el aumento de actividad en IBIT y otros vehículos de gran tamaño apunta a una participación más intensa a través de productos y derivados habituales entre gestores profesionales. El rally acerca de nuevo los activos a 100.000 millones La combinación de nuevas entradas y la apreciación del precio ha elevado el patrimonio total de los ETF spot de bitcoin en EE. UU. hasta 98.560 millones de dólares, a unos 1.440 millones de la cota de 100.000 millones. Supone una recuperación rápida frente a mediados de agosto, cuando estos fondos gestionaban alrededor de 76.600 millones. En seis sesiones, la base de activos ha crecido casi 22.000 millones, muy por encima de los 2.260 millones de entradas netas del mismo periodo. La mayor parte del aumento se explica por la revalorización del bitcoin ya en cartera, más que por nuevas aportaciones. El salto de bitcoin desde la zona de los 60.000 dólares bajos hasta por encima de 80.000 ha elevado el valor de mercado de las posiciones, al tiempo que el dinero volvía a entrar. La distinción es relevante porque muestra dos motores actuando a la vez: carteras existentes que se aprecian con rapidez y entradas frescas al ritmo mensual más fuerte del año. Estos ETF llegaron a superar los 104.000 millones de dólares en activos a mediados de mayo, antes de caer con fuerza por el retroceso de la criptomoneda y la retirada de capital. La recuperación actual los deja a cerca de un 1,5% de recuperar el umbral de 100.000 millones. Un aumento adicional de 1.440 millones bastaría para volver a situarlos por encima de ese nivel, con el repunte de entradas en agosto, el mayor volumen negociado y el récord de actividad en calls sobre IBIT aportando un respaldo más amplio al rebote que la mera subida del precio.