La inflación de EE. UU. se modera al 3,4% en julio y bitcoin se mantiene cerca de los 64.000 dólares

La inflación de Estados Unidos volvió a ceder en julio por segundo mes consecutivo, una señal de que el repunte de precios provocado por la energía en primavera pierde fuerza, aunque el nivel sigue por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. Claves del dato - El IPC de EE. UU. bajó al 3,4% en julio y prolongó el retroceso desde el máximo del 4,2% registrado en mayo. - La presión sobre la Fed se relajó con un IPC subyacente del 2,5%, aunque la energía sigue siendo el principal foco de riesgo. - Bitcoin se mantuvo cerca de los 64.000 dólares mientras el mercado pone el foco en el informe de IPC del 11 de septiembre. El Índice de Precios al Consumo (IPC) subió un 0,1% en julio en términos desestacionalizados, según informó el 12 de agosto la Oficina de Estadísticas Laborales. El dato coincidió con las previsiones y redujo la inflación interanual al 3,4% desde el 3,5% de junio. El IPC subyacente, que excluye alimentos y energía por su volatilidad, avanzó un 0,2% en el mes y un 2,5% respecto a hace un año. Las bolsas estadounidenses reaccionaron al alza en el premarket. La inflación se aleja del pico de primavera El dato consolida la corrección desde mayo, cuando la inflación interanual alcanzó el 4,2% en pleno shock energético. En junio ya se había moderado al 3,5% y julio deja dos lecturas seguidas más frías tras meses de repunte de la presión de precios. La vivienda sigue siendo el componente más difícil de enfriar. El apartado de alojamiento (shelter) subió un 0,1% en julio y explicó aproximadamente dos tercios del avance mensual del IPC general. Tanto el alquiler como el alquiler equivalente de propietarios (owners' equivalent rent) aumentaron un 0,3%. Los alimentos avanzaron un 0,1%. Los precios en restaurantes y otras partidas de comida fuera del hogar subieron un 0,3%, mientras que los precios en supermercados bajaron un 0,1%. La energía se movió en sentido contrario: cayó un 1,5% en julio, con la gasolina retrocediendo un 2,9% en términos desestacionalizados. La gasolina sigue alimentando el riesgo inflacionista El respiro mensual no implica que el problema energético haya desaparecido. En términos interanuales, la energía seguía un 14,7% por encima de hace un año y la gasolina acumulaba una subida del 24,6%. Son cifras marcadas por el shock previo del petróleo, ligado a tensiones en Oriente Medio y a disrupciones de oferta durante la primera mitad de 2026. En el momento de redactar esta nota, el Brent cotiza en torno a 91 dólares por barril y el West Texas Intermediate (WTI) en 83 dólares. El subyacente ofreció una señal más clara de desinflación. Su tasa anual del 2,5% se sitúa entre las lecturas más suaves desde comienzos de 2021, aunque varios servicios siguieron encareciéndose: la atención médica subió un 0,4% en julio, las tarifas aéreas repuntaron un 2,2%, los coches y camiones usados un 0,4% y los vehículos nuevos un 0,1%. Más margen para la Fed, lejos aún de cantar victoria Para la Reserva Federal, el informe de julio compra tiempo más que forzar un movimiento inmediato. A finales de julio el banco central mantuvo el rango objetivo de los fondos federales en el 3,50%–3,75%, aunque tres responsables votaron en contra y se inclinaron por una subida. La institución ha insistido en que necesita varios meses de moderación antes de dar por seguro un retorno hacia el 2%. El dato de julio reduce la presión inmediata para elevar tipos, pero la energía sigue siendo el principal detonante: otro shock del crudo o una inflación de servicios persistentemente alta podría reabrir la puerta a una política más restrictiva más adelante este año, sobre todo si los costes de vivienda dejan de enfriarse. Los mercados financieros ya estaban en gran medida posicionados para un dato más suave, lo que limitó la reacción inicial en bolsa y otros activos de riesgo. Los ingresos reales medios por hora también reflejaron cierta tensión, al superar los precios al crecimiento salarial en algunas métricas. Bitcoin se mantiene cerca de 64.000 dólares tras un IPC sin sorpresas Bitcoin también mostró escasa reacción y cedía alrededor de un 0,4% en la última hora. La principal criptomoneda se movió aproximadamente entre 63.800 y 64.300 dólares en las horas en torno a la publicación del IPC, después de haber caído antes hacia la franja baja de los 63.000. En las últimas semanas, bitcoin ha oscilado en el rango bajo a medio de los 60.000, sin la volatilidad brusca que se observó en episodios anteriores de incertidumbre macroeconómica. La próxima cita será el 11 de septiembre, cuando está prevista la publicación del IPC de agosto. Inversores y responsables de la Fed vigilarán energía, alojamiento y servicios subyacentes para confirmar si la moderación de julio es sostenible o solo un paréntesis transitorio.