Trump Media advierte en un documento ante la SEC sobre los riesgos de prestar Bitcoin

Trump Media ha incorporado un nuevo factor de riesgo en su última documentación presentada ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). Según recoge CoinDesk, la compañía reconoce que ha confiado parte de sus bitcoins a un tercero con el objetivo de obtener ingresos adicionales, lo que expone esos activos a riesgos de préstamo y de impago de contrapartes. El escrito detalla que Trump Media posee actualmente alrededor de 9.477 bitcoins. De esa cifra, 6.338,07 BTC están comprometidos en distintos acuerdos, más de dos tercios del total. En concreto, 4.260,73 BTC se han utilizado como garantía de 1.000 millones de dólares de deuda, y otros 2.077,34 BTC están pignorados dentro de la estrategia de opciones sobre Bitcoin de la empresa. En la práctica, el volumen de BTC disponible para asignación libre es inferior al que figura como tenencia total. La compañía señala que, a medida que más activos se destinan a colateral, "staking" o estructuras de rentabilidad, aumenta su sensibilidad a las oscilaciones del precio del Bitcoin y a la solidez de las contrapartes. El documento menciona casos de quiebra como el de FTX y cita explícitamente a FTX, Celsius, Voyager y BlockFi como ejemplos de contagio de riesgos en el sector cripto. Trump Media advierte de que las entidades encargadas de la custodia u operativa de esos bitcoins pueden carecer de un sistema de calificación crediticia maduro y podrían seguir prestando o repignorando los activos a otras instituciones. Si una contraparte incumple o entra en un proceso concursal, la empresa podría sufrir pérdidas sin cobertura de seguro gubernamental. También indica que, si el tercero que mantiene sus bitcoins resulta insolvente, esos criptoactivos podrían integrarse en la masa concursal, con la posibilidad de recuperar poco o nada. El informe introduce además un ajuste en la forma de presentar los ingresos por opciones sobre Bitcoin. Frente a la comunicación del primer trimestre, que afirmaba que los ingresos se recibirían "de forma inmediata en efectivo", la presentación del segundo trimestre establece ahora que esos importes se percibirán en efectivo o en Bitcoin una vez completada la operación. El cambio apunta a una modificación en el mecanismo de liquidación, de modo que parte de los beneficios podría no convertirse directamente en efectivo y permanecer expuesta a activos cripto. En el primer semestre de 2026, las pérdidas realizadas y no realizadas vinculadas a activos digitales sumaron cerca de 361 millones de dólares, según la documentación. La empresa había captado previamente 1.000 millones de dólares mediante bonos convertibles para impulsar su estrategia de tesorería en Bitcoin, un instrumento de deuda que puede convertirse en acciones bajo determinadas condiciones. Con el aumento de las tenencias de BTC, el rendimiento financiero de Trump Media ha quedado más ligado a la volatilidad del precio. Tras la publicación de resultados, la acción de Trump Media cayó a mínimos de dos semanas. El reporte también menciona que la matriz de Truth Social afronta demandas de dos organizaciones de medios por el proyecto "Truth API", aunque ese litigio no es el eje de la divulgación sobre los riesgos asociados al Bitcoin.