Tailandia da luz verde a ETFs locales de BTC y ETH y cierra el paso a los extranjeros

La normativa tailandesa que permite cotizar en bolsa ETFs de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) entrará en vigor el 16 de octubre. El mismo marco impide a los intermediarios canalizar a los inversores minoristas hacia ETFs cripto extranjeros. La Securities and Exchange Commission (SEC) publicó el 8 de octubre un total de 11 notificaciones tras dos rondas de consultas públicas. Hasta ahora, los fondos de inversión tailandeses solo podían obtener exposición a ETFs cripto mediante productos listados fuera del país. Por qué el regulador quiere retener el dinero en el mercado doméstico De momento, el supervisor no autorizará depositary receipts (DRs) ni otros instrumentos vinculados a ETFs cripto extranjeros. Los DRs son certificados negociados localmente que replican un valor cotizado en el exterior. Las sociedades de valores tampoco podrán asistir a sus clientes en la compra de ETFs cripto extranjeros salvo que se trate de inversores institucionales o de ultrapatrimonio. En cambio, los fondos mutuos y los fondos privados tailandeses ya podrán invertir en ETFs cripto locales, sujetos a los límites de inversión vigentes. En conjunto, las medidas orientan la demanda hacia productos admitidos a cotización en la Stock Exchange of Thailand (SET). Sin apalancamiento, custodia local y test de riesgo obligatorio En el lanzamiento solo se admitirán BTC y ETH. La SEC indicó que futuras incorporaciones dependerán de la liquidez, la aceptación de mercado, la seguridad de la red y la protección del inversor. Los fondos deberán ser pasivos. Cada ETF tendrá que mantener una exposición neta media al criptoactivo subyacente no inferior al 80% del valor liquidativo (NAV) durante cada ejercicio contable. Las monedas deberán mantenerse en custodios de activos digitales regulados por la SEC, aunque el organismo señaló que más adelante podría aceptar custodios extranjeros cualificados cuando proceda. Antes de operar, los inversores deberán completar formación sobre riesgos y confirmar que comprenden el producto. Los brókeres no podrán ofrecer préstamos con margen para comprar estos ETFs, en línea con la prohibición ya existente de financiar compras de criptoactivos a través de operadores de activos digitales. El planteamiento encaja con una tendencia de mayor supervisión en Tailandia, que incluye una propuesta de auditoría de transacciones en USDT. Para los emisores globales de ETFs, el mensaje es que el mercado tailandés se desarrollará primero con gestoras y custodios locales.